本年以来，港股强势反攻，公募基金南下抢筹的趋势越来越显著。
最新显露的公募基金2025年二季报露馅，全市集有近1800只基金在二季度提高了港股仓位，部分基金的增捏幅度跨越50个百分点，以立异药为代表的高成长主见，和以银行股为代表的高股息主见，成为基金加仓港股的两大“心头好”。
近1800只基金提高港股仓位
从基金二季报来看，可投资港股的港股通基金、QDII基金大齐提高了港股仓位。
比如，格林港股通臻选A的调仓颇具代表性，该基金在一季度末的港股仓位仅有37%。但最新的二季报露馅，其港股仓位大幅普及至94.87%，比较一季度提高了近60个百分点，其中前十大重仓股依然一谈为港股，忖度打算仓位87.12%。
鹏华沪深港互联网也在二季度加大了对港股的竖立，联系仓位从一季度末的22.87%普及至二季度末的77.85%。二季报露馅，该基金在一季度仅重仓了3只港股，但二季度末的前十大重仓股中有9只均是港股，前三大重仓股分离为金蝶国际、中芯国际和快手。
诺德兴新趋势A加仓港股相同绝顶显著，一季报的前十大重仓一谈为A股，但二季报的前十大重仓中依然出现了好意思图公司、快手、高伟电子等4只港股，港股仓位从2.41%普及至44.45%。诺德兴新趋势的基金司理在二季报中示意，本年以来，港股科技股施展相对亮眼，二季度重心竖立了部分港股新科技公司，尤其增配了港股市集特有的优质科技钞票。
合座来看，数据露馅，二季度有近1800只基金提高了港股仓位，其中近300只基金对港股的竖立力度普及了超10个百分点。
重心增配立异药和银行股
具体到增配方朝上，立异药和银行是基金加仓港股的两大主要行业，体现出高成长和高股息的杠铃竖立策略。
数据露馅，沪港深基金对港股医疗保健板块的竖立权重从一季度末的0.54%普及到0.88%，对港股金融板块的竖立权重从0.5%普及到0.67%。其中，杠杆比例石药集团是基金在二季度加仓股数最多的港股，全市集有101只基金均进行了增捏，其中包含梁福睿的长城医药精选、张金涛的嘉实港股上风、万建军的华安筹议智选等多只有名基金司理责罚的产物。
三生制药、中国生物制药、信达生物、科伦博泰生物等港股立异药也赢得了基金鼎力增捏。比如，葛兰责罚的中欧医疗立异加仓了三生制药，郑澄然责罚的广发成长新动能加仓了中国生物制药，谢治宇责罚的兴全合宜加仓了信达生物。值得一提的是，闭幕二季度末，内地公募基金对三生制药、信达生物、科伦博泰生物三只个股的捏股占流畅股比依然跨越10%。
金融板块上，港股的建设银行、工商银行、农业银行、民生银行等多只高股息银行股赢得了基金大举加仓。比如，全市集有108只基金加仓了港股的建设银行，其中有蓝小康责罚的中欧红利优享、汪孟海责罚的富国沪港深价值精选、郭斐责罚的交银立异领航。此外还有91只基金加仓了港股工商银行，47只基金加仓了港股农业银行。
南下资金鼓舞港股估值回升
关于基金增配港股、南下抢筹的趋势，前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，港股市集“双重上风”起原竖立转向两个主见。第一，恒生科技指数动态市盈率经近期调遣后处于相对低位，较部分外洋市集指数呈现显著估值上风；第二，港股科技股中互联网就业、软件利用等板块与国内经济复苏关联度较高，策略边缘改善更易传导至股价施展，形成“估值开辟+基本面共振”的投资逻辑。
汇添富沪港深大盘价值的基金司理示意，本年宏不雅增量策略的捏续落地和多个范围的冲破带动港股市集情谊改善，与此同期，外洋宏不雅成分和关税策略的变化对港股市集变成了一定影响，导致市集波动性仍旧显赫，但南下资金的捏续流入已促使港股的订价体系逐渐发生变化，长期将普及港股市集估值的默契性和逐渐鼓舞估值的合理回升。
瞻望后市，长城基金国际业务部副总司理曲少杰示意，从市集往来特征分析，近期港股与A股市蚁集，科技、互联网、机器东谈主等板块的热度已回落至2023年以来的相对低位，而立异药和新破钞范围的往来热度较高。从资金在不同业业的轮动趋势来看，将来一段时辰，市集可能反复出现“跷跷板效应”，科技板块和高股息板块轮换飞腾。