对于江苏恒辉安防股份有限公司 央求向不特定对象刊行可篡改公司债券         的审核问询函的回复            保荐东谈主（主承销商） （深圳市前海深港互助区南山街谈桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401） 深圳证券来往所：   江苏恒辉安防股份有限公司（以下简称“本公司”、                         “上市公司”或“恒辉安 防”）收到贵所于 2024 年 1 月 19 日下发的《对于江苏恒辉安防股份有限公司申 请向不特定对象刊行可篡改公司债券的审核问询函》                       （审核函〔2024〕020004 号） （以下简称“《问询函》”），公司已会同华泰蚁合证券有限包袱公司（以下简称“华 泰蚁合证券”、       “保荐东谈主”）、北京德恒讼师事务所（以下简称“讼师”）                                、立信管帐 师事务所（特殊普通合股）            （以下简称“管帐师”）进行了厚爱研究和落实，并按 照问询函的要求对所触及的事项进行了贵寓补充和问题回复，现提交贵所，请予 以审核。   除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《江苏恒辉安防股份有限公司 向不特定对象刊行可篡改公司债券并在创业板上市召募说明书（陈诉稿）》                                 （以下 简称“召募说明书”）中的释义具有沟通涵义。   本问询函回复的字体说明如下：        问询函所列问题                 黑体     对问询函所列问题的回复                宋体     本次对问询回复的修改                              楷体、加粗   对召募说明书的补充线路、修改   本问询函回复部分表格中单项数据加总和与表格共计数可能存在轻细各异， 均因算计过程中的四舍五入所形成。                                                          目         录 问题 1、   刊行东谈主本次拟召募资金不杰出 50，000 万元，其中 45，000 万元用于“年产 投花式为上次募投花式的扩产花式，主要居品的类型沟通。公司已诓骗上次召募 资金及自有资金投资建造年产 2，400 吨超高分子量聚乙烯纤维花式，花式分三期 建造，于 2022 年 12 月末达到预定可使用状态并动手试分娩，2023 年 5 月末实 现完竣验收，2023 年 1-9 月总产量为 1，060.48 吨，兑现收入 2，527.89 万元， 占当期营业收入比例为 3.64%，兑现毛利-124.14 万元，毛利率为-4.91%，尚处 于产能爬坡期。根据陈诉材料，超高分子量聚乙烯纤维为公司功能性安全防护手 套居品的中枢原材料，行业集结度高，规模化分娩企业较少。本次募投花式达产 后，将新增 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维产能，合座产能展望将达到 7，200 吨。 根据刊行东谈主预测，上次募投花式形成的 2，400 吨产能中，400 至 900 吨拟对外销 售，1，500 至 2，000 吨拟私用，本次募投花式形成的 4，800 吨产能拟全部对外销 售。   请刊行东谈主补充说明：           （1）联结本次募投花式与刊行东谈主现存业务的协同性，在 分娩工艺、中枢技艺、主要斥地、居品质能、下贱应用范围、主要客户、销售区 域、销售模式等方面的区别和辩论，以及刊行东谈主本次再融资决议线路时超高分子 量聚乙烯纤维居品的收入兑现情况，说明本次募投花式是否适合召募资金投向主 业的要求；     （2）联结刊行东谈主在超高分子量聚乙烯纤维范围的研发进展、技艺储备、 东谈主员储备、市集储备情况，讲述期内成品率、退换货情况，刊行东谈主对外销售价钱 与同业业销售价钱、刊行东谈主采购价钱的各异，本次募投花式居品得回客户认同情 况，说明刊行东谈主是否具备募投花式的运营才气，本次募投花式的实施是否存在重 大不细目性；      （3）上次募投花式三期工程的权术产能、完工时刻、投产时刻、报 告期各期的产能诓骗率及效益兑现情况，是否达到预期收益；                           （4）联结超高分子 量聚乙烯纤维行业的发展趋势、市集规模、竞争花式、同业业可比公司同类居品 的现存及拟扩建产能规模，上次募投花式拟私用产能部分的测算依据、后续分娩 要道的产能因循情况，本次募投花式产能开释谋略、对外销售部分的扩产倍数、 在手订单和意向性合同、客户开拓情况、比较同业业可比公司在居品质能等方面 的竞争上风，公司自产和外购超高分子量聚乙烯纤维居品的成本各异等，说明在 上次募投花式尚未形成正向收益情形下实施本次募投花式的必要性和合理性，是 否存在因后续分娩要道产能不足或对外销售不足预期等而导致的产能多余风险， 刊行东谈主拟采用的产能消化措施及有用性；                  （5）联结本次募投花式单元价钱、单元 成本、毛利率、里面收益率等弱点参数，与上次募投花式弱点参数及已兑现效益 情况进行对比，是否存在较大各异及原因，与同业业可比公司是否存在各异，并 就干系弱点参数变动对效益预测的影响进行敏锐性分析，说明本次效益测算是否 严慎、合理；      （6）联结本次募投花式固定钞票、无形钞票等投资进程安排，现存 在建工程的建造进程、展望转固时刻、公司现存固定钞票和无形钞票折旧摊销政 策等，量化分析干系折旧摊销对公司畴昔规划功绩的影响。   请刊行东谈主补充线路（2）（4）（5）（6）干系的风险。   请保荐东谈主核查并发标明确倡导，请管帐师核查（3）（5）（6）并发标明确意 见。   回复：      一、刊行东谈主补充线路及说明      （一）联结本次募投花式与刊行东谈主现存业务的协同性，在分娩工艺、中枢 技艺、主要斥地、居品质能、下贱应用范围、主要客户、销售区域、销售模式 等方面的区别和辩论，以及刊行东谈主本次再融资决议线路时超高分子量聚乙烯纤 维居品的收入兑现情况，说明本次募投花式是否适合召募资金投向主业的要求   公司主要从事手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维过甚复合纤维的研 发、分娩及销售，主要居品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、防化、 防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，以及超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维，少许普通安全防护手套过甚他防护用品。   公司本次召募资金拟用于“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”和“补          “年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”属于公司对现 充流动资金”。其中， 有超高分子量聚乙烯纤维居品的扩产花式，与公司主营业务功能性安全防护手套 业务及超高分子量聚乙烯纤维业务均具备较高的协同性，具体发达如下：   （1）产能擢升扩大超高分子量聚乙烯纤维业务竞争上风：本次募投花式达 产后，公司超高分子量聚乙烯纤维产能将由 2，400 吨加多至 7，200 吨，在居品报 价、快速托付、客户遮掩范围等方面的竞争力将随之擢升，进而提高超高分子量 聚乙烯纤维居品的市集份额，加强高性能纤维新材料的研发及产业化，扩大在超 高分子量聚乙烯纤维范围竞争上风；   （2）“功能性安全防护手套+超纤维新材料”双轮驱动相互助益：一方面， 超高分子量聚乙烯纤维是公司功能性安全防护手套的中枢原材料，本次募投花式 的实施将进一步提高公司功能性安全防护手套上游原材料的供应稳重性，优化产 品结构、丰富居品品类、擢升居品质能、镌汰居品成本，带动功能性安全防护手 套业务发展；另一方面，公司已踏进于我国功能性安全防护手套范围的第一梯队， 能性安全防护手套范围多年蓄积的客户资源、市集上风，将促进超纤维新材料及 其制成品销售至国表里市集，带动本次募投花式居品干系业务的成长；   （3）超高分子量聚乙烯纤维产业化见效教授保险扩产谋略实施：跟着公司 在超高分子量聚乙烯纤维分娩线建造、居品分娩过程中的持续研发参加，公司已 掌执超高分子量聚乙烯纤维在安全防护、国防警用、海洋产业及家纺产业范围的 中枢分娩技艺工艺，储备了一批研发东谈主员和分娩东谈主员，并慢慢蓄积客户资源、拓 展销售区域，为本次募投花式胜利进行奠定了技艺、东谈主才和产能消化基础。   因此，本次募投花式主要居品业务与公司现存业务具有干系性及协同性。 品质能、下贱应用范围、主要客户、销售区域、销售模式等方面的区别和辩论   本次募投花式系对公司现存超高分子量聚乙烯纤维业务的扩产，其在分娩工 艺、中枢技艺、主要斥地、居品质能、下贱应用范围、主要客户、销售区域、销 售模式等方面的区别和辩论情况如下： 花式     现存业务（超高分子量聚乙烯纤维）         本次募投花式        湿法工艺路子：接纳相对锻练的“凝胶纺丝-热拉伸法”将超高分子量聚乙烯粉、        溶剂及抗氧剂搀杂，通过挤出、冷却等方法形成冻胶丝，再通过萃取、干燥及超 分娩工艺   倍热牵伸制得超高分子量聚乙烯纤维。部分居品在前述工艺分娩过程中会通石墨        烯、矿物纤维等材料，形成一种详尽性能更强的特种复合纤维，在保证优柔性的        基础上，有用地提高了超高分子量聚乙烯纤维的耐切割性能。  花式       现存业务（超高分子量聚乙烯纤维）                    本次募投花式          高性能纤维新材料制备技艺，包括 METALQ 防切割工程纤维制备技艺、800D 超 中枢技艺     高强防弹纤维制备技艺、原液着色超高分子量聚乙烯纤维制备技艺、绳缆专用超          高分子量聚乙烯纤维制备技艺等。          成套斥地、挤出机、反应釜、成品收卷机、 成套斥地、挤出机、反应釜、成品收卷 主要斥地     尾气回收系统、盛丝桶等，单线程序产能 机、尾气回收系统、盛丝桶等，单线标          公司的超高分子量聚乙烯纤维居品质能合座处于行业中上水平，根据不同应用领          域、纤度（体现为不同旦数，如 100D、200D、400D 等）和模样等方针的居品，          具体的细分居品种类、规格较多，按居品系列分类汇总如下：          ①防切割手套专用：主要热情耐切割、耐扯破、耐磨损等性能，通例居品纤度为          于防割手套、防切割服等。其中，MetalQ®防切割系列居品，用于防切割手套、          防切割服等防护居品，可在无需添加钢丝、玻璃纤维等辅助材料情况下兑现好意思标          A2 至 A6 等第的防切割性能；          ②防弹防刺防割防爆：主要热情高强度、高模量、抗冲击等性能，通例居品纤度 居品质能          为 800D，断裂强度不低于 32cN/dtex，运转模量不低于 1，200cN/dtex。公司超高强          防弹居品断裂强度 35-42cN/dtex、运转模量 1，300-1，700cN/dtex；主要用于防弹衣、          防刺服、防护板等；          ③绳网带专用：主要热情高强度、柔韧性、耐腐蚀、耐紫外辐射等性能，通例产          品纤度为 800D-2，400D，断裂强度不低于 30cN/dtex，运转模量不低于 1，000cN/dtex，          主要用于拖网缆、登山绳子、垂钓线、降落伞绳等；          ④高端家纺专用：主要热情体感、吸水性、透气性、柔韧性等性能，通例居品纤          度为 50D-400D，断裂强度不低于 30cN/dtex，运转模量不低于 1，000cN/dtex，主要          用于床垫、床单、被套等。          主要居品有防切割手套专用、绳网带专用、防弹防刺防割防爆、高端家纺专用四 下贱应用范围   大居品系列，遮掩于国防警用、安全防护、海洋产业、家纺、体育用品等繁密应          用范围。          除现存业务的部分产能用知足公司私用需求、本次募投花式的产能主要用于对外 主要客户          销售外，下搭客户未作区分。 销售区域                          宗旨为国内及国外 销售模式                                 直销模式    由上表可知，本次募投花式系基于现存超高分子量聚乙烯纤维业务的分娩技 术教授而设立的扩产花式，除部分主要斥地技艺参数擢升、单线产能提高外，在 分娩工艺、中枢技艺、主要斥地、居品质能、下贱应用范围、主要客户、销售区 域、销售模式等方面不存在实践各异。      公司具备灵活的柔性化分娩才气，在归并纤维分娩线上可兑现从高旦数到 低旦数以及不同强度方针的超高分子量聚乙烯纤维的规模化分娩，2023 年 1-9 月公司对外销售超高分子量聚乙烯纤维居品的主要纤度情况如下：                                                                 单元：万元 序号      纤度      销售金额        销售占比        主要居品断裂强度             主要应用       共计         2，441.90    96.60%            -                 -      根据公司权术，本次募投花式拟分娩居品系列与现存居品系列一致，跟着 公司技艺水平的继续擢升，本次募投花式实践投产时的居品质能展望进一步提 升。畴昔，公司将根据客户订单需乞降产线产能诓骗情况，在知足私用需求的 前提下，在本次募投花式和公司现存产能间进行分娩排产，减少分娩斥地切换 形成的成本消耗。 况，本次募投花式适合召募资金投向主业的要求      公司本次再融资决议初次线路时刻为 2023 年 6 月，并于 2023 年 11 月线路 了预案改造稿，故将超高分子量聚乙烯纤维居品 2023 年 1-3 月和 2023 年 1-9 月 收入兑现情况列示如下：                                                                 单元：万元            花式               2023 年 1-9 月                2023 年 1-3 月        对外销售                             2，527.89                       475.38            私用                           3，518.17                       880.57            共计                           6，046.06                     1，355.95      注：自产私用居品收入金额按照居品对外销售价钱或参照市集价钱进行算计。      由上表可知，公司本次再融资决议线路时，超高分子量聚乙烯纤维居品已实   现销售，属于对现存业务的扩产，且在本次再融资决议线路后超高分子量聚乙烯   纤维居品的收入进一步提高。      要而论之，本次召募资金投资花式适合《注册办法》第四十条中对于“本次   召募资金主要投向主业”的挨次。      （二）联结刊行东谈主在超高分子量聚乙烯纤维范围的研发进展、技艺储备、   东谈主员储备、市集储备情况，讲述期内成品率、退换货情况，刊行东谈主对外销售价   格与同业业销售价钱、刊行东谈主采购价钱的各异，本次募投花式居品得回客户认   可情况，说明刊行东谈主是否具备募投花式的运营才气，本次募投花式的实施是否   存在重要不细目性      公司对峙翻新驱动发展政策，对峙绽放式研究与产学研相联结、自主翻新与   互助翻新相联结，依托企业技艺中心、工程技艺研究中心等技艺平台，加强与高   校、科研院所、政策客户和进军供应商的技艺互助，在超高分子量聚乙烯纤维及   其复合材料的工艺制备、开发应用上继续加大研发参加，推动技艺翻新和即兴。      公司已掌执超高分子量聚乙烯纤维中枢分娩技艺，居品质能方针已达到行业   中上水平。为止 2023 年 9 月末，公司已得回径直与新材料工艺及分娩制备技艺   干系的发明专利 18 项，实用新式专利 35 项，其中，“石墨烯复合超高分子量聚   乙烯纤维过甚制备方法”在欧盟、日本、好意思国、中国等均得回发明专利授权，公   司照旧建立起较为完善的与超高分子量聚乙烯纤维分娩干系的学问产权体系。      （1）公司掌执超高分子量聚乙烯纤维在安全防护、国防警用、海洋产业及   家纺产业范围的中枢分娩技艺      公司为进一步擢升特种纤维类居品质能和竞争力，早将高性能纤维材料过甚   制备技艺的开发和应用当作要点发展权术之一，对超高分子量聚乙烯纤维的研究   可追意料 2015 年，通过持续的研发翻新参加，形成了先进的纤维材料制备中枢   技艺，具体情况如下：   技艺称呼      主要下贱应用居品      技艺起原         技艺特色        所处阶段                                该类纤维新材料具备优良的抗切割性能和衣服 METALQ 防切割工 高性能防护手套、防切割        怡悦度，不添加其他线材辅材情况下分娩的功                           自主翻新                      批量分娩  程纤维制备技艺         服等            能性安全防护手套的防切割等第最高可达                                ANSI A6                                      该类纤维新材料具备超强的拉伸性能。断裂强                    防弹用复合材料      自主翻新 度 35-42cn/dtex ， 高 端 产 品 初 始 模 量 1，500- 批量分娩       纤维制备技艺               高性能防护手套、衣、防      原液着色超高分子                   接纳原液着色纺丝技艺，制作无损强度超高分               弹防爆头盔、海上用绳缆、      量聚乙烯纤维制备              自主翻新 子量聚乙烯纤维。断裂强度 30-35cn/dtex，运转 批量分娩               船舶系留绳、远洋渔网和         技艺                      模量 1，000-1，300cn/dtex，断裂伸长率 3-4%                 海上衍生网箱等      绳缆专用超高分子               海上用绳缆、船舶系留绳      量聚乙烯纤维制备              自主翻新 纤维强度 31-35cn/dtex，运转模量≥1200cN/dtex 批量分娩                    等         技艺            公司超高分子量聚乙烯纤维分娩技艺路子锻练，掌执了超高分子量聚乙烯纤        维分娩技艺，央求了数十项干系的技艺专利保护，具有较强的技艺先进性，列举        部分专利情况如下： 序号            专利称呼            专利类型    央求地区      专利/央求号           授权公告日        状态   对应要道      超高分子量聚乙烯棉型防切割手套的制备                 方法      石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维过甚制                 备方法      一种石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维及               其制备方法      石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维过甚制                 备方法      一种石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维及               其制备方法      一种石墨烯、氧化铝复合改性的 UHMWPE            纤维过甚制备方法      一种凹土插层改性石墨烯、UHMWPE 复合            纤维过甚制备方法      一种石墨烯、UHMWPE 复合纤维过甚制备               方法和应用      一种石墨烯/UHMWPE 复合纤维过甚制备               方法和应用      一种耐切割超高分子量聚乙烯纤维过甚制                 备工艺        一种复合白油浆料过甚制备方法、        UHMWPE 的复合纤维的制备方法      复合石墨烯的白油浆料过甚制备方法、石      墨烯与 UHMWPE 的复合纤维的制备方法      分散有石墨烯的白油浆料过甚制备方法、          UHMWPE 纤维的制备方法      一种石墨烯/UHMWPE 复合导电纤维过甚                制备方法                                                                                    纤维分娩在                                                                                     线检测            公司上次募投花式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式”        一期的 2 条超高分子量聚乙烯纤维分娩线系向江苏神鹤科技发展有限公司（以 下简称“江苏神鹤”）进行采购。2018 年，恒尚材料与江苏神鹤坚强了《年产 售 2 条高强高模聚乙烯纤维分娩线斥地和技艺服务，其中斥地款为 2，800 万元、 技艺服务费为 300 万元，共计总价款为 3，100 万元。江苏神鹤负责提供斥地的 率领安设与调试、通盘分娩线的联动调试，保质、保量、按时分娩出知足要求 的及格居品。上述合同中的技艺服务具体包括：工程技艺决议的假想、恒尚材 料自购斥地的技艺率领、主体斥地的率领安设、工艺决议的细目与开车直至生 产出合同商定的纤维方针要求（以 400D 规格居品进行验收，主要参数为：强度 不低于 30cN/dtex，模量不低于 1，200cN/dtex、断裂伸长率不高于 4%等），东谈主员 培训、专利授权。   江苏神鹤在超高分子量聚乙烯纤维技艺范围具有深厚的技艺蓄积，超高分 子量聚乙烯纤维成套分娩斥地系其锻练居品，销往包括公司在内的多家企业， 江苏神鹤的基本情况详见公司《招股说明书》。公司与江苏神鹤的斥地及技艺合 作将有用保险了公司超高分子量聚乙烯纤维材料的初期制备水平。在后续分娩 研发过程中，公司慢慢探索形成了一套具备自主学问产权的分娩技艺决议，超 高分子量聚乙烯纤维的研发、分娩和销售均无需再向江苏神鹤支付用度。同期， 针对“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式”二期、三期的超高 分子量聚乙烯纤维分娩线，公司经评估后向邵阳纺织机械有限包袱公司进行采 购，与江苏神鹤暂无新增互助。   根据同业业公司招股说明书、公司公告、问询函回复等公开贵寓线路，江 苏神鹤曾为南山智尚、九囿星际（九九久）和千禧龙纤提供斥地。其中，根据 南山智尚于 2022 年 11 月 21 日线路的《刊行东谈主及保荐机构对于山东南山智尚科 技股份有限公司向不特定对象刊行可篡改公司债券的审核问询函的回复（改造 稿）  》，其于 2021 年 7 月与江苏神鹤坚强了斥地及工艺包采购合同，商定江苏 神鹤无条件授权南山智尚使用工艺包（安全防护用纤维，纤维强力≥32cN/dtex 等技艺规格的超高分子量聚乙烯纤维分娩技艺），后续不再另行支付使用用度， 期限为耐久，并保证南山智尚大要掌执上述规格居品的分娩技艺、才气。   因此，公司向江苏神鹤采购超高分子量聚乙烯纤维分娩线斥地和技艺服务 适合行业惯例，对于公司技艺储备无不利影响。   （2）公司居品质能方针已达到行业中上水平   当作超高分子量聚乙烯纤维范围的主要企业之一，公司居品在性能方针方面 已达行业中上游泳平，具体对比情况如下：                    断裂强度            运转模量            断裂伸长率     公司称呼                   （cN/dtex）       （cN/dtex）         （%）     南山智尚                30-39.2      1，050-1，600      2.7-3.5      同益中                32-41.9      1，340-1，750      3.0-3.4  九囿星际（九九久）               30-39      1，050-1，550       3.0-3.5     千禧龙纤                 30-41      1，100-1，550       3.0-3.5 锵尼玛（已改名为“璟邦”）            30-35            1，100            4.0     湖南中泰                29.1-38       839-1，413            3.5    国际 A 公司              29-42.5      1，118-1，590           3.5 我国对超高分子量聚乙烯纤                           ≥36        1，300-1，800      2.0-3.0   维性能方针要求      刊行东谈主                 35-42       1，300-1，700      3.0-3.5   注 1：千禧龙纤和九囿星际的数据来自于千禧龙纤《公开刊行股票并在北交所上市央求文献的审核问 询函之回复》；公司居品种类较多，不同范围对超高分子量聚乙烯纤维侧进军求不同，如防切割手套专用超 高分子量聚乙烯纤维主要要求防切割性能，对断裂强度要求不高，故公司此处数据主要列示的是上述方针 均要求较高的 800D 防弹居品质能参数；除公司、千禧龙纤和九囿星际外的其他数据来自开源证券研究所 《南山智尚：毛精纺衣饰一体化龙头，布局新材料再迈征途》；   注 2：上述性能方针中，纤度沟通的条件下断裂强度越大，标明纤维所能承受的最大拉力越大；模量 越大标明纤维顽抗变形的才气越好；断裂伸长率越大示意其优柔性能和弹性越好；   注 3：      “我国对超高分子量聚乙烯纤维性能方针要求”数据为工信部 2019 年发布《要点新材料首批次   除上述通例方针公司居品已达到行业中上游泳平外，公司还基于湿法工艺技 术路子，研发石墨烯等改性材料添加配方及工艺，研制出具备耐切割、耐扯破、 耐磨损、怡悦性强、操作忠良性高的防切割手套专用超高分子量聚乙烯纤维，可 用于防切割手套、防切割服。其中，MetalQ®防切割纱线兼具抗切割性能和高强 度，使用该居品织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维等辅助材料情况下兑现好意思 标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因其未添加钢丝、玻璃纤维等辅助材料， 手套分量比同等防切割性妙手套轻 30%控制，且单元成本与使用进口超高分子量 聚乙烯纤维比较较低，屡次重迭使用性能不会显赫下跌。MetalQ®防切割功能性 安全防护手套自 2023 大哥成量产推出以来，受到国际客户的高度认同，2023 年 在手订单为 22.37 万打，获 2024 年度客户采购意向订单已达 100 万打，市集前 景讲究。      因此，公司具备开展本次募投花式所需的技艺储备，继续加多的研发参加也 将促进现存技艺水平的升级。      现在，公司超高分子量聚乙烯纤维的业务主体为恒尚材料，为止 2023 年 9 月末，领有职工 508 东谈主，涵盖研发、分娩、采购、质控、销售、财务、行政等各 类职位，公司通过上次募投花式的运营，已为本次募投花式培养了分娩、研发、 销售等东谈主才，具有较为丰富的东谈主员储备。      研发东谈主员方面，为止 2023 年 9 月末，恒尚材料的技艺研发东谈主员杰出 70 东谈主， 其中王双成、王景景、谷志旗等东谈主深耕行业多年，具备丰富的研发技艺教授，为 募投花式实施提供故意的里面条件，列举主要东谈主员情况如下： 序号    姓名     职称     任职情况                  备注                                博士研究生，主要聚焦高分子新材料的研发和效果应                                用，终点是石墨烯材料在安全防衬范围的应用，领有                                改性及功能性应用等方面具有杰出孝顺。                                高分子材料硕士研究生，领有 10 年以上的超高分子                     恒尚材料工场     量聚乙烯纤维行业研发和分娩教授，在公司分娩装备                       司理       改良及分娩效率擢升等方面具有杰出孝顺，发表多篇                                学术论文和授权 5 件发明专利。                     高性能纤维开                                纺织工程硕士研究生，领有近 10 年的纤维纺织行业                     发与应用研究                                研发和分娩教授，在公司分娩装备改良及分娩效率提                                升等方面具有杰出孝顺，发表多篇学术论文和授权 5                     材料分娩技艺                                件实用新式专利。                      部司理                                纺织工程硕士研究生，领有 3 年以上的纤维纺织行业                                研发和分娩教授。                                高分子材料与工程本科，领有 15 年以上的纤维纺织                                行业研发和分娩教授。                                纺织工程本科，领有 15 年以上的纤维纺织行业研发                                和分娩教授。      销售团队方面，公司通过上次募投花式的销售推广培养了一支具有丰富教授 的销售团队，与各个居品应用范围的客户建立粗犷辩论和业务互助关系，本次募 投花式实施后，超高分子量聚乙烯纤维产能将进一步提高，公司谋略分手多少销 售大区，通过里面培养和外部招聘行业东谈主才相联结的方式进一步完善销售团队， 负责各个销售大区的业务拓展责任，同期依托公司在安全防衬范围深耕多年建立 的完满的境表里销售体系和较强的市集拓展才气，将加大境表里客户的开拓。      分娩团队方面，公司上次募投花式通过多条分娩线的分期建造与运营，继续 建立健全顺应超高分子量聚乙烯纤维居品的分娩管理体系，培养了一批具有丰富 教授的分娩东谈主员；本次募投花式新增 14 条分娩线，将在现存分娩东谈主员中抽调业 务才气较强的职工在新车间分娩管理岗亭任职，协助培养、磨真金不怕火新的分娩工东谈主， 擢升分娩效率。   因此，公司具备开展本次募投花式所需的东谈主才储备。   （1）市集容量情况   公司拟将超高分子量聚乙烯纤维及下贱居品销往全球市集，全球范围内对于 超高分子量聚乙烯纤维的需求稳步增长。根据前瞻产业研究院《2020-2025 年中 国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资权术分析讲述》，2020 年全球超高分子 量聚乙烯纤维需求量为 9.80 万吨，产能为 6.56 万吨，产能缺口达 33.06%，展望 万吨。同期，根据中商研究院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维 的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 40.85%，公司现存产能 占 2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能的比例约 3%；到 2026 年，全球超高 分子量聚乙烯纤维的需求量将达到 22.72 万吨，其中，国内超高分子量聚乙烯纤 维的需求量将达到 12.79 万吨，市集潜在需求盛大，本次募投花式达产后，公司 产能占 2026 年全球超高分子量聚乙烯纤维需求量的比例约 3%。针对市集容量 信息详备内容详见本回复“问题 1/一/（四）/1/（1）本次募投花式顺应行业发展 趋势的需要”。   （2）公司市集开拓情况   由于上次召募资金及自有资金投资建造的超高分子量聚乙烯纤维花式建成 后的总产能为 2，400 吨，日均程序产能仅约 8 吨，总体规模较小，在知足公司自 用和对外销售方面需要进行多方面的均衡。因此，在花式建造期间和投产后，公 司分阶段进行客户推广，在面前产能有限的情况下，主要宗旨为拓展多范围的客 户资源、以市集种种化需乞助推居品研发翻新。   根据现在现存客户资源主要将超高分子量聚乙烯纤维居品分为防切割手套 专用、绳网带专用、防弹防刺防割防爆、高端家纺专用四大居品系列：  主要居品系列         下贱应用范围             下贱应用居品                市集散播 防切割手套专用        安全防护           防割手套、防切割服等              国内及国外 防弹防刺防割防爆       国防警用           防弹衣、防刺服、防护板等            国内及国外                海洋产业、体育器       拖网缆、登山绳子、垂钓线、 绳网带专用                                                 国内及国外                材、军事装备         降落伞绳等 高端家纺专用         家纺行业           床垫、床单、被套等               国内及国外   普通而言，客户对超高分子量聚乙烯纤维居品的认同主要系通过考证居品的 各项技艺性能方针，知足价钱、交期等要求即可达成来往。其中，针对国防警用 范围的部分居品，如防弹衣所用的超高分子量聚乙烯纤维，除了考证超高分子量 聚乙烯纤维的技艺性能方针外，还需要客户将公司居品制成防弹衣或防弹片样品 后自行在具备特定天资的第三方机构，通过实弹射击对防弹衣或防弹片进行弹谈 性能检测等测试，经由较其他范围居品更为复杂；在首批供货考证通事后，即可 进入批量供货阶段，由超高分子量聚乙烯纤维分娩厂商客户按具体订单进行供货， 客户会对每批劣货品进行通例性能参数抽检，抽检及格即参加使用，与首批供货 考证比较时刻较短。   公司超高分子量聚乙烯纤维部分居品已取得第三方检测机构的质地认证，并 得回部分从事超高分子量聚乙烯纤维下贱产业的分娩型企业的质地认同、连结批 量订单，2023 年 1-9 月兑现对外销售情况如下：                                                 单元：家、万元、吨  主要居品系列        应用范围   客户数目         收入金额        销售数目       私用数目 防弹防刺防割防爆       国防警用       7          950.49     119.39          -   绳网带专用         绳网带       16         871.91     159.12          - 防切割手套专用        安全防护       18         591.48      43.14     359.27  高端家纺专用        家纺产业       2          114.01      19.40          -           共计              43        2，527.89    341.05     359.27   注：销售数目已按 400D 居品进行折算。因产能数据为分娩 400D 居品的表面产能，故 本回复中公司的产量、销量接纳换算为 400D 居品后的数据。换算公式参考同业业公司千禧 龙纤：若居品规格≤400D，则换算居品分量=实践分量*（400D/实践规格），若居品规格>400D， 则换算居品分量=实践分量，下同。   ①防切割手套专用系列   超高分子量聚乙烯纤维以其优良的详尽性能越来越粗犷的用于防切割劳动 保护用品范围，用于织造高强度防切割手套，不仅具有优异的耐切割、耐扯破、 耐磨损性能，且怡悦性、操作忠良性较高。针对防切割手套专用系列居品，客户 普通在考证居品各项技艺性能方针后，知足价钱、交期等要求即可达成来往， 无需第三方检测。   公司防切割手套专用系列居品 2023 年 1-9 月已兑现居品对外销售 591.48 万元，居品以私用为主。其中，MetalQ®防切割纱线兼具抗切割性能和高强度，使 用其织成的手套在无需添加钢丝、玻璃纤维等辅助材料下可兑现好意思标 A2 至 A6 等第的防切割性能；同期，因其未添加钢丝、玻璃纤维等辅助材料，手套分量比 同等防切割性妙手套轻 30%控制，单元成本与使用进口超高分子量聚乙烯纤维相 比亦较低，屡次重迭使用性能不会显赫下跌。   受益于该等居品的优胜性能，下搭客户对 MetalQ®防切割功能性安全防护手 套的需求大幅擢升，居品已取得客户的粗犷认同，亦有大宗客户向公司提倡 MetalQ®防切割纱线采购需求，但受限于前期产能较少销售规模较小：2023 年 1-9 月，公司 MetalQ®防切割功能性安全防护手套的销售数目、销售金额分别为 20.50 万打、3，629.22 万元，公司 MetalQ®防切割纱线的销售数目（折算为 400D 居品 后）、销售金额分别为 38.74 吨、551.89 万元。   私用方面，公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套现存订单及未 来需求情况讲究，带动防切割手套专用系列居品需求。为止 2023 年末，公司功 能性安全防护手套在手订单金额为 24，456.02 万元，较 2022 年末加多 9，715.79 万 元。针对在手订单，为止 2024 年 1 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安 全防护手套的在手订单数目为 93.05 万打，超高分子量聚乙烯纤维表面耗用量 （折算为 400D 居品后）为 231.64 吨；其中 MetalQ®防切割功能性安全防护手套 在手订单已达 24.51 万打；针对意向订单，2024 年度客户采购意向订单已达 100 万打，超高分子量聚乙烯纤维表面耗用量（折算为 400D 居品后）为 39.32 吨。 跟着公司产能慢慢提高，后续以 MetalQ®防切割纱线为代表的防切割功能性安全 防护手套专用系列居品的销售收入及占比将有所擢升。对外销售方面，公司防切 割手套专用系列居品以私用为主，故在手订单数目较少。   ②防弹防刺防割防爆系列   由于超高分子量聚乙烯纤维具有耐冲击性能好、比能量收受高、轻质、使用 温度范围大等上风，不错被应用在直升飞机/坦克/舰船的装甲防护（防弹）板、          雷达的防护外壳罩、导弹罩、盾牌、降落伞、防弹头盔、防弹衣等不同居品上。          针对防弹防刺防割防爆系列居品，除了考证技艺性能方针外，其中部分居品如          防弹衣所用的超高分子量聚乙烯纤维，还需要客户将公司居品制成防弹衣或防          弹片样品后自行在具备特定天资的第三方机构，通过实弹射击对防弹衣或防弹          片进行弹谈性能检测等测试，通过测试后后续订单进行通例性能参数抽检即可。                  讲述期内，公司基于防切割手套专用系列的研发分娩教授，进一步向军事装          备范围进行拓展，慢慢形成 400D 至 1600D 的防弹防刺防割防爆系列居品，讲述          期内已兑现销售，根据具备天资的防弹材料检测中心检测，公司居品 1.1 克程序          模拟破片的 V50 值均值约 630m/s，防护方针较高。          收入；为止 2024 年 1 月末，公司已通过十余家客户的居品考证经由，意向订单          及框架契约共计为 720 吨（折算为 400D 居品后），另有多家客户正在商务接洽、          居品考证过程中，市集开发情况讲究，列举主要客户情况如下：                                                                      单元：万元、吨                        意向订 客户                     单及框         成立 代号                     架契约         年份         入金额 订单数目                         数目                                                  从事安全防护科技范围内的技艺开发、技艺商讨、技艺服务、                                                  技艺转让；纤维和纺织面料、服装及辅料、衣饰、针纺织品                                                  的分娩、加工、销售；安全驻防工程施工；劳保用品分娩、                                                  销售；化工原料及居品（除危境化学品、监控化学品、民用                                                  爆炸品、易制毒化学品）销售；自营和代理种种商品及技艺                                                                               防弹布、防                                                  的出进口业务（国度限制公司规划或谢绝出进口的除外）。                                                                           （依 客户 A    576.86    -       280.00   2016   已通过                                 弹头盔、防                                                  法须经批准的花式，经干系部门批准后方可开展规划行动）                                                                               弹插板                                                  一般花式：新材料技艺研发；合成纤维制造；合成纤维销售；                                                  高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及复合材料销售；                                                  玻璃纤维增强塑料成品制造；玻璃纤维增强塑料成品销售；                                                  塑料成品制造；塑料成品销售（除照章须经批准的花式外，                                                       凭营业牌照照章自主开展规划行动）                                                  一般花式：安防斥地制造；安防斥地销售；合成材料制造（不                                                  含危境化学品）；合成材料销售；安全、消防用金属成品制造；                                                  金属成品销售；高性能纤维及复合材料制造；高性能纤维及                                                  复合材料销售；毁掉碳纤维复合材料处理装备制造；毁掉碳                                                  纤维复合材料处理装备销售；塑料成品制造；塑料成品销售； 防弹布、防 客户 B    235.49    -        -       2016   已通过    合成纤维制造；合成纤维销售；金属基复合材料和陶瓷基复 弹头盔、防                                                  合材料销售；劳动保护用品销售；特种劳动防护用品销售； 弹插板                                                  服装制造；服装辅料销售；服装衣饰零卖；机械斥地销售；                                                  模具销售；技艺服务、技艺开发、技艺商讨、技艺交流、技                                                  术转让、技艺推广；货品出进口；技艺出进口（除许可业务                                                    外，可自主照章规划法律法例非谢绝或限制的花式）                                                  一般花式：技艺服务、技艺开发、技艺商讨、技艺交流、技                                                  术转让、技艺推广；高性能纤维及复合材料制造；产业用纺 客户 C     97.31     7.49   220.00   2016   已通过                                 防弹布                                                  织制成品制造；特种劳动防护用品分娩；纺织专用斥地制造；                                                  针纺织品及原料销售；非居住房地产租借；劳务服务（不含                        意向订 客户                     单及框          成立 代号                     架契约          年份         入金额 订单数目                         数目                                                   劳务嘱咐）；货品出进口；技艺出进口。（除照章须经批准的                                                      花式外，凭营业牌照照章自主开展规划行动）                                                   高性能膜材料、塑料原料及成品、化工原料（除危境化学品）、                                                   金属材料的批发、零卖；无纬布、芳纶布、防弹服、防刺服、 客户 D     21.23      -       -       2017   已通过    防弹头盔的制造、加工；自营和代理货品和技艺的出进口， 防弹布                                                   但国度限制规划或谢绝出进口的货品和技艺除外。 （照章须经                                                     批准的花式，经干系部门批准后方可开展规划行动）                                                   复合材料技艺研发、分娩及销售；安全防护器材、警用装备                                                   （不含警用标记、警用制服及国度禁限品） 、消防及救急拯救                                                   装备、谈路交通安全器材、照明器材、橡胶成品、金属成品、                                                                                防弹布、防                                                   通讯器材、机电斥地、电子居品、算计机信息系统安全居品 客户 E         9.69   1.10    -       2019   已通过                                 弹头盔、防                                                   分娩、销售及以上居品、技艺的出进口业务；车辆改装；背                                                                                弹插板                                                   囊箱包、服装、衣饰、缝纫成品分娩及干系技艺的开发、咨                                                   询、转让。（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方可开                                                              展规划行动）                                                   特种斥地、复合机械、防弹布及防弹服装加工专用斥地、制                                                   鞋机械、石油机械、皮革机械、橡塑机械、通用斥地零部件、                                                   汽车配件制造、研发及销售，钢材、UD 布销售，自营和代理                                                   种种商品及技艺的出进口业务（国度限制或者谢绝企业出入 客户 F         9.53   -       -       2012   考证中                                 防弹斥地                                                   口的商品及技艺除外）。（照章须经批准的花式，经干系部门                                                   批准后方可开展规划行动）一般花式：纺织专用斥地制造；                                                   纺织专用斥地销售（除照章须经批准的花式外，凭营业牌照                                                           照章自主开展规划行动）                                                   一般花式：新材料技艺研发；技艺服务、技艺开发、技艺咨                                                   询、技艺交流、技艺转让、技艺推广；塑料成品制造；塑料                                                   成品销售；工程塑料及合成树脂销售；高性能纤维及复合材                                                   料制造；玻璃纤维增强塑料成品销售；安防斥地制造；安防                                                   斥地销售；五金居品零卖；安全、消防用金属成品制造；通                                                   讯斥地销售；电子居品销售；服装制造；服装衣饰批发；针                                                                                防弹布、防                                                   纺织品及原料销售；体育消用度智能斥地制造；鞋制造；体 客户 G         0.38   -       -       2018   考证中                                 弹头盔、防                                                   育用品及器材制造；文化、办公用斥地制造；办公斥地销售；                                                                                弹插板                                                   算计机软硬件及辅助斥地零卖；办公斥地耗材销售；生态环                                                   境材料销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；宠物食                                                   品及用品零卖；专用斥地修理；机械斥地租借；特种劳动防                                                   护用品分娩；特种劳动防护用品销售；劳动保护用品销售；                                                   再生资源回收（除分娩性废旧金属）；货品出进口。 （除照章                                                    须经批准的花式外，凭营业牌照照章自主开展规划行动）                                                   一般花式：防护器材、防爆物、医疗器械的分娩、销售；高                                                   性能纤维及复合材料、服装、箱包、鞋帽、谈路交通安全器                                                   材、通讯照明斥地、机械电子斥地、五金成品、橡胶成品的                                                                                防弹布、防                                                   销售及自营货品及商品出进口贸易；体育器材的销售、安设、 客户 H     -          6.01   220.00   2011   已通过                                 弹头盔、防                                                   及分娩技艺研发；算计机软件、硬件、多媒体、电化老师的                                                                                弹插板                                                   研发、销售及安设服务；技艺商讨、技艺服务、技艺开发、                                                   技艺转让。（除照章须经批准的花式外，凭营业牌照照章自主                                                             开展规划行动）                                                   超高分子量聚乙烯纤维、安全防护装备研发、销售；聚乙烯                                                   纤维无纬布、服装、头盔研发、制造、销售；货品和技艺进 防弹布、防 客户 J     -          1.79    -       2017   已通过                                                   出口业务（照章须经批准的花式，经干系部门批准后方可开 弹插板                                                              展规划行动）                                                   研发、销售：高强高模聚乙烯（超高分子聚乙烯）纤维、机                                                   织布、无纺布、无纬布、纱线、聚乙烯混纺纱线，高强高模                                                   聚乙烯防刺毡，防刺服，芳纶机织布，芳纶毛毡，五金居品， 防 刺 无 纺 客户 K     -          -       -       2013   已通过                                                   塑料注塑居品，头盔配件，高分子材料、日用百货、清洁用 布                                                   品（以上除危境化学品及易制毒原料）**（照章须经批准的                                                      花式，经干系部门批准后方可开展规划行动）                        意向订 客户                     单及框         成立 代号                     架契约         年份         入金额 订单数目                         数目                                                  一般花式：新材料技艺研发；技艺服务、技艺开发、技艺咨                                                  询、技艺交流、技艺转让、技艺推广；高性能纤维及复合材                                                  料制造；高性能纤维及复合材料销售；合成纤维制造；合成                                                  纤维销售；塑料成品制造；塑料成品销售；特种陶瓷成品制                                                  造；特种陶瓷成品销售；新式陶瓷材料销售；安防斥地制造； 客户 L     -         2.75       -    2023   已通过    安防斥地销售；专用斥地制造（不含许可类专科斥地制造）； 防弹布                                                  技艺推广服务；科技推广和应用服务；机械斥地研发；机械                                                  斥地销售；体育用品及器材零卖；户外用品销售；化工居品                                                  销售（不含许可类化工居品）；特种劳动防护用品分娩；特种                                                  劳动防护用品销售；国内贸易代理；货品出进口（除照章须                                                   经批准的花式外，凭营业牌照照章自主开展规划行动） 共计      950.49    19.14   720.00    -                                    -                            -                  注：公司已兑现销售或取得在手订单、框架契约的居品即该等居品已通过客户考证。                  ③其他系列                  除防切割手套专用系列、防弹防刺防割防爆系列外，公司亦积极拓展其他领          域客户，开发其他居品系列。其中，诓骗超高分子量聚乙烯纤维具有的密度小于          水、高强高模、耐腐蚀、耐磨损、耐光照、柔韧性好的特征，公司开发了绳网带          专用系列居品，2023 年 1-9 月已兑现居品销售 871.91 万元；诓骗超高分子量聚          乙烯纤维具有永久冰凉、吸水排汗、抗菌、耐磨、抗冲击特色，公司开发了可应          用于家纺制造的高端家纺专用系列居品等，2023 年 1-9 月已兑现居品销售 114.01          万元。            针对其他系列居品，客户普通在考证居品各项技艺性能方针后，知足价钱、          交期等要求即可达成来往，无需第三方检测。其他系列普通客户较为分散、单          次用量较小，公司可实时托付，故在手订单数目较少，为止 2024 年 1 月末未签          订意向性契约或框架合同。                  为止 2024 年 1 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维居品在手订单数目、意向          订单及框架契约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手          套在手订单、意向订单及框架契约数目测算的私用数目汇总如下：                                                                                            单元：吨                                                                         意向订单及                                              在手订单数目          主要居品系列              应用范围                                      框架契约数目               共计                                            对外销售        私用量           对外销售        私用量        防弹防刺防割防爆              国防警用            19.14               -    720.00           -    739.14              绳网带专用             绳网带              0.01             -           -         -      0.01         防切割手套专用              安全防护               0.14        231.64           -    39.32     271.10 高端家纺专用     家纺产业           -             -        -       -          -       共计             19.28         231.64   720.00   39.32   1，010.24   注：数目已按 400D 居品进行折算。防切割手套专用系列居品私用数目为超高分子量聚 乙烯纤维功能性安全防护手套订单对应消耗的超高分子量聚乙烯纤维私用数目。    如上表所示，公司超高分子量聚乙烯纤维居品在手订单数目、意向订单及 框架契约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套在手 订单、意向订单及框架契约数目测算的私用数目共计为 1，010.24 吨，占公司现 有 2，400 吨产能的比例为 42.09%。    因此，公司在现存主要居品开发场合已储备较为丰富的客户资源，同期也在 积极进行新址品的探索开发，慢慢拓展公司超高分子量聚乙烯纤维的居品适用范 围，加强畴昔产能消化出息，展望本次募投花式新增产能的消化不存在重要不确 定性。    公司超高分子量聚乙烯纤维一期花式于 2021 年 9 月末兑现完竣验收，新增 超高分子量聚乙烯纤维程序产能 600 吨；超高分子量聚乙烯纤维二期与三期花式 同步建造，并于 2023 年 5 月末兑现完竣验收，新增超高分子量聚乙烯纤维程序 产能 1，800 吨。2021 年、2022 年和 2023 年 1-9 月，公司超高分子量聚乙烯纤维 居品的成品率月均值分别为 78.17%、76.65%和 84.07%；其中，2021 年至 2023 年 5 月属于前期试分娩阶段，成品率相对较低，跟着上次募投花式于 2023 年 5 月合座完竣投产，分娩工艺趋于稳重，合座成品率显赫擢升，2024 年 1 月成品率 已达 87.20%，2024 年全年产能为 2，400 吨。    超高分子量聚乙烯纤维居品在托付前均需要按照客户对居品的要求，进行严 格的质地覆按。讲述期内，公司超高分子量聚乙烯纤维居品无退换货情形。 募投花式居品得回客户认同情况    （1）对外销售价钱与同业业公司销售价钱对比    讲述期内，公司与同业业公司超高分子量聚乙烯纤维居品销售价钱比较情况 如下：                                                                单元：万元/吨   公司称呼       2023 年 1-9 月      2022 年          2021 年           2020 年   南山智尚             未线路                  7.00               -                -    同益中             未线路                  9.03            7.50             8.37 九囿星际（九九久）          未线路                  4.90            5.89             6.63                           注3   千禧龙纤             9.90                 9.85            7.35             8.01    平均值                9.90              8.63            7.43             8.19                           注4     公司       7.41（8.60）                    -               -                -     注 1：九囿星际（九九久）未线路其超高分子量聚乙烯纤维销量，此处销售价钱系按照 其“新材料”的销量算计而得，与其他公司各异较大，故算计平均值时给以剔除；     注 2：千禧龙纤居品销售价钱为其通例丝、有色丝、超高强丝的共计居品均价；     注 3：千禧龙纤于 2023 年 11 月公告的《招股说明书（陈诉稿）》中仅线路至 2023 年 行列示；     注 4：公司居品价钱已折算为 400D 居品（因产能数据为分娩 400D 居品的表面产能，故 本回复中公司的产量、销量接纳换算为 400D 居品后的数据。换算公式参考同业业公司千禧 龙纤：若居品规格≤400D，则换算居品分量=实践分量*（400D/实践规格），若居品规格>400D， 则换算居品分量=实践分量，下同）       ，其中括号内价钱为含私用部分后的平均单价。 公司超高分子量聚乙烯纤维居品对外销售平均单价为 7.41 万元/吨，与 2022 年同 行业公司平均值比较相对较低，主要系：为拓展市集，公司投产初期要点热情产 品遮掩广度，对外销售居品中高端居品的产销量占比相对较低，部分高端居品如 MetalQ®防切割纱线等防切割手套专用居品主要用于知足公司功能性防护手套的 私用需求；辩论私用部分居品，公司超高分子量聚乙烯纤维居品销售（含私用） 平均单价为 8.60 万元/吨，与 2022 年同业业公司平均值较为接近。    公司 2023 年 1-9 月居品平均单价低于千禧龙纤，主要系：千禧龙纤主要产 品通例丝、有色丝、超高强丝的平均单价分别为 8.08 万元/吨、15.13 万元/吨、 较低，故平均单价低于千禧龙纤。若千禧龙纤剔除有色丝居品，平均单价为 8.51 万元/吨，与公司单元价钱较为接近。跟着公司超高分子量聚乙烯纤维分娩工艺 慢慢锻练，居品种类持续扩充，展望畴昔居品价钱将有所上升。    （2）对外销售价钱与采购价钱对比                                                                       单元：万元      应用范围              居品系列               金额                          占比      国防警用             防弹防刺防割防爆                     950.49               37.60%       绳网带              绳网带专用                       871.91               34.49%      安全防护             防切割手套专用                      591.48               23.40%      家纺产业             高端家纺专用                       114.01                  4.51%                 共计                                2，527.89             100.00%     如上表所示，公司超高分子量聚乙烯纤维对外销售中，国防警用、绳网带、 家纺范围的收入占比为 76.60%，该等范围不属于刊行东谈主安全防护手套应用范围， 无径直对外采购。故此处仅针对安全防衬范围，将对外销售价钱及采购价钱进行 对比。 格（折算为 400D 居品后）为 13.71 万元/吨，平均采购价钱（折算为 400D 居品 后）为 8.92 万元/吨，平均销售价钱较高，主要系当期公司销售居品中自研居品 MetalQ®防切割纱线占比为 93.35%，其性能较好，市集反响讲究，销售价钱较高 所致；剔除该等居品影响，公司当期平均销售价钱为 8.99 万元/吨，与平均采购 价钱基本接近，进一步比较当期同期存在销售、采购的具体居品型号价钱情况如 下：                                                                      单元：万元/吨                  型号                     销售价钱         采购价钱              各异率 HPPE 高性能 400D 白 HZ14-002                  10.28              10.17         1.08% HPPE400D 白 HZ14-002                        7.19               7.15         0.56% HPPE600D 白 HZ14-002                        7.52               7.26         3.58%     因此，公司超高分子量聚乙烯纤维对外销售价钱与对外采购价钱不存在显赫 各异，采购价钱略低于销售价钱主要系公司历史采购量较大、议价才气相对较强 所致。     （3）本次募投花式居品得回客户认同情况     ①第三方认证情况     公司超高分子量聚乙烯纤维部分居品已取得第三方检测机构的认证，具体情 况例如如下：                                                                                   注 序号         居品          居品规格      检测花式              主要检测结束                  检测单元                                           断裂强度 42.0cN/dtex、运转模量 1，670                                               cN/dtex、断裂伸长率 3.11%                                           断裂强度 35.8cN/dtex、运转模量 1，340                                               cN/dtex、断裂伸长率 3.76%       中纺标检测认证股                                           断裂强度 35.5cN/dtex、运转模量 1，270    份有限公司                                               cN/dtex、断裂伸长率 3.62%      原液着色超高分子量聚                            断裂强度 30.0cN/dtex、运转模量         乙烯纤维                               1，210cN/dtex、断裂伸长率 3.23%                                                耐磨性能杰出 100，000 转                                                （EN ISO 12947-2:2016）                                                                             SGS-CSTC                                           耐海水色牢度为 4-5 级（5 级最佳），            STANDARDS                                                      色牢度讲究                 TECHNICAL                                           适合《GB∕T 35263-2017 纺织品 斗争         SERVICES                                                触须臾凉理性能”的程序                     LTD                                                  生物基碳含量达 45%，适合生物基材料                                 生物基含量                                   检测                                                                  好                                                  适合好意思国 FDA 对于食物级和卫生级标                                                                  准           天祥（天津）质地技                                      REACH+RO 适合欧盟 RoHS 程序和 REACH 法例          术服务有限公司                                          HS              要求，适合出口要求          注:上述检测单元系行业内普遍接纳的第三方检测单元，根据其官方网站先容情况汇总如下：          （1）中纺标覆按认证股份有限公司（证券简称：中纺标，证券代码：873122）由中国纺织科学研究      院有限公司于 2004 年出资组建，是集程序、覆按、检测、计量、认证五位一体的详尽性技艺服务机构，      可为纺织服装企业提供全场合、全产业链处理决议。主要业务包括纺织程序研究和制改造、纺织及轻工产      品覆按检测和认证、试验用耗材研发及规划、仪器校准等；          （2）SGS-CSTC STANDARDS TECHNICAL SERVICES (SHANGHAI) CO.， LTD，即通标程序技艺服务（上海）      有限公司，系通标程序技艺服务有限公司全资子公司。通标程序技艺服务有限公司是 SGS 集团和附庸于国      家市集监督管理总局系统的中国程序科技集团共同于 1991 年景立，经过 20 多年的发展，在天下已建成了          （3）BETA ANALYTIC，INC，BETA 实验室是全球首家得回 ISO/IEC 17025:2017 认证的辐射性实验室，      该认证与 ISO 9001:2008 管理体系程序相符。自 2008 年起，实验室每年均通过 Perry Johnson 实验室认      证(PJLA)审计得回 ISO 17025 认证，这标明了实验室的技艺水平、管理、实验室斥地以及规划行动都达到      了最高水平；          （4）天祥（天津）质地技艺服务有限公司，附庸于 Intertek 集团。Intertek 集团在全球 100 多个国      家的 1，000 多家实验室及分支机构，是第一家进入中国市集的外资第三方检测机构，已获中国及格评定国      家认同委员会（CNAS)、覆按检测机构天资认定（CMA）等机构认同。          如上表所示，公司通过第三方检测对主要居品进行检测，对居品质地进行了      考证，可在与客户拓展中提高客户信任度、展示居品上风，匡助客户更快作念出决      策，有助于公司在市集竞争中脱颖而出，最终取得客户订单。          ②客户考证情况          为止 2024 年 1 月末，公司客户考证情况讲究，在手订单规模约 19 吨，获      散播在广东、浙江、江苏、河北、湖北、安徽等地，下贱应用范围包括绳缆、防      弹无纬布、家纺、手套、鱼线等，客户数目达四十余家。公司在现存主要居品开 发场合已储备较为丰富的客户资源，同期也在积极进行新址品的探索开发，慢慢 拓展刊行东谈主超高分子量聚乙烯纤维的居品适用范围，加强畴昔产能消化出息，预 计本次募投花式新增产能的消化不存在重要不细目性，详见本回复“问题 1/一/ （二）/3/（2）公司市集开拓情况”干系内容。   综上，本次募投建造花式已具备相应的技艺储备、东谈主员储备和市集储备，产 品成品率高、退换货少，居品已通过部分客户认同并兑现销售，本次募投建造项 目的实施不存在重要不细目性。   刊行东谈主已在召募说明书之“重要事项领导”以及“第三节 风险因素”之“三、 与本次召募资金投资花式干系的风险”之“（三）召募资金投资花式无法实时、 充分实施的风险”中完善了对干系风险因素的线路，具体如下：   “   （三）召募资金投资花式无法实时、充分实施的风险   公司本次召募资金用于年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式和补充流动 资金，系在面前国度宏不雅经济环境、产业政策布景下，联结公司现存的市局面位 和干系技艺、东谈主员、市集等储备下，根据募投花式居品市集的现存需求及畴昔发 展趋势而作念出。其中，年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式投资金额为 发、分娩制造工艺等要道存在技艺不锻练、居品品质不稳重、居品检测未通过 等因素导致本次募投花式存在不可胜利实施的风险。此外，若工程进程、花式质 量、产能消化、产业政策、市集需求等方面出现不利变化，将可能导致花式周期 延长或花式实施效果低于预期，进而对公司规划发展产生不利影响。   ”   要而论之，刊行东谈主具备本次募投花式的运营才气，本次募投花式的实施不存 在重要不细目性，刊行东谈主已就干系风险进一步补充线路。      （三）上次募投花式三期工程的权术产能、完工时刻、投产时刻、讲述期 各期的产能诓骗率及效益兑现情况，是否达到预期收益      公司上次募投花式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式”分 三期建造，花式一期、二期和三期权术新增超高分子量聚乙烯纤维程序产能分别 为 600 吨、600 吨和 1，200 吨，其中，公司使用召募资金投资建造花式一期、二 期，三期以自有资金参加，具体情况如下：      分期情况     权术产能（吨）                   完竣验收时刻                 投产时刻       一期          600                   2021 年 9 月            2021 年 9 月       二期          600       三期          1，200      在实践建造过程中，公司花式一期于 2021 年 9 月末完竣验收后投产，新增 超高分子量聚乙烯纤维程序产能 600 吨；在花式一期的基础上，公司决定将花式 二期与三期同步建造，并于 2023 年 5 月末完竣验收后投产，新增超高分子量聚 乙烯纤维程序产能 1，800 吨。花式展望将兑现超高分子量聚乙烯纤维年平均销售 收入 23，786.10 万元，年平均税后利润 7，141.94 万元，其中花式合座投产后第一 年基于斥地调试、市集拓展等因素辩论，预期达产率为 50%。      讲述期内，公司各期产量及产能诓骗情况如下：                                                                     单元：吨         花式        2023 年 1-9 月          2022 年       2021 年        2020 年 权术产能                      1，050.00         600.00       150.00              - 其中：花式一期、二期（即上次募 投资金参加超纤维新材料及功能性 安全防护用品开发应用花式一期、 二期”，下同） 预期产量                       525.00                -            -             - 其中：花式一期、二期                  325.00               -            -             - 产量                        1，060.48         406.54        72.32              - 产能诓骗率                     101.00%         67.76%       48.21%               -   注 1：因公司超高分子量聚乙烯纤维居品规格繁密，为陋劣斡旋比较，故将权术产能、预期产量和产 量折算为 400D 规格的数据进行核算；   注 2：根据前募可研讲述，投产后第一年基于斥地调试、市集拓展等因素辩论，预期达产率为 50%。 花式二期、三期于 2023 年 5 月完竣验收，上述数据算计时辩论了其验收后实践投产时刻，下同。 用率分别为 48.21%、67.76%和 101.00%，产能诓骗率慢慢擢升。其中，在 2023 年 5 月“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式”合座完竣验收并投 产后，公司超高分子量聚乙烯纤维合座产能大幅擢升，2023 年 1-9 月，公司超高 分子量聚乙烯纤维预期产量为 525 吨，实践产量为 1，060.48 吨，分娩规模杰出预 期。     （1）资源效益方面     原材料供应稳重性径直影响到企业的分娩效率和成本抑止，是企业资源管理 中的进军一环。公司超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式所产的高 性能纤维材料系特种纤维类手套居品的进军原材料，2020 年至 2023 年 1-9 月， 公司各期特种纤维类手套的产量分别为 189.61 万打、267.54 万打、295.13 万打 和 271.98 万打，呈逐年上升趋势；同期，公司对外采购特种纤维及包覆纱分别 为 794.02 吨、1，057.67 吨、388.14 吨和 244.69 吨，自产私用超高分子量聚乙烯 纤维分别为 0 吨、48.85 吨、224.44 吨和 271.83 吨1，自 2021 年公司动手自产 超高分子量聚乙烯纤维后呈逐年下跌趋势，自产纤维用量规模大幅上升，确保了 公司的原材料供应稳重性，幸免因原材料枯竭或中断导致的分娩停顿，从而提高 分娩效率和居品质地，亦可镌汰因原材料价钱的波动而带来的成本风险。     （2）翻新效益方面     上次募投花式的实施促进公司完成技艺及教授蓄积。通过继续地技艺研发及 前募花式的分娩实践，公司超高分子量聚乙烯纤维分娩技艺路子慢慢锻练，形成 了“METALQ 防切割工程纤维制备技艺”、                      “800D 超高强防弹纤维制备技艺”、                                        “原 液着色超高分子量聚乙烯纤维制备技艺”等纤维材料制备中枢技艺，央求了数十 项分娩超高分子量聚乙烯纤维的技艺专利保护，居品在性能方针方面已达行业中 上游泳平，并储备了一批技艺研发东谈主才，上次募投花式达到预期的翻新效益。     （3）经济效益方面 公司采购的特种纤维主要包括超高分子量聚乙烯纤维和超高分子量聚乙烯纤维包覆纱两类，其中，超高分 子量聚乙烯纤维包覆纱为包覆成品，其分量由超高分子量聚乙烯纤维和辅纱组成。同等手套居品消耗需求 情况下，径直采购超高分子量聚乙烯纤维包覆纱与采购超高分子量聚乙烯纤维后自行包覆成包覆纱比较， 采购分量较大。故公司在自产超高分子量聚乙烯纤维产量擢升后，特种纤维外购和自产共计规模有所下跌， 但实践超高分子量聚乙烯纤维的消耗量逐年擢升。   公司上次募投花式于 2023 年 5 月合座完竣投产，为止 2023 年 9 月末，运行 时刻较短，且公司自 2023 年起对外销售超高分子量聚乙烯纤维居品。2023 年 1-9 月，超高分子量聚乙烯纤维业务经济效益情况如下：                                                                单元：吨、万元                        预期值                               实践值     花式                       其中：花式                              其中：花式                              一期、二期                              一期、二期 销售数目                525.00            325.00          700.32       433.53 销售收入              5，203.21        3，221.03          6，046.06      3，742.80 税后利润              1，562.30            967.14           63.21        39.13     注 1：因公司超高分子量聚乙烯纤维居品规格繁密，为陋劣斡旋比较，故将权术销售数目斡旋折算为     注 2：根据前募可研讲述，投产后第一年基于斥地调试、市集拓展等因素辩论，预期达产率为 50%。 其中，花式二期、三期于 2023 年 5 月完竣验收，上述数据算计时辩论了其验收后实践投产时刻，因此， 花式一期自 2023 年 1 月动手算计，花式二期、三期自 2023 年 6 月动手算计；     注 3：因居品销售未区分分娩车间起原，故此处销售数目、销售收入、税后利润按产量比例进行测算。   上次募投花式的销售规模杰出预期，利润规模相对较低。就销售规模而言， 吨，销售规模杰出预期；2023 年 1-9 月，公司超高分子量聚乙烯纤维兑现收入金 额约 6，046.06 万元，适合预期收入规模。就利润兑现情况而言，2023 年 1-9 月， 公司超高分子量聚乙烯纤维兑现税后利润 63.21 万元，其中花式一期、二期兑现 税后净利润 39.13 万元，金额相对较低，尚未达到预期效益，主要系主要产能于 前期东谈主员、斥地磨合等因素对分娩效率的影响，初期产量较小、固定成分内担相 对较大，合座分娩单元成本较高；另一方面，因产量较小、居品良率处于擢升阶 段，托付速率相对较慢，且市集尚处于开发、训诲阶段，公司成本较高的情况下 未在销售价钱上进行传导。上述情况属于花式投产初期正常情况，针对单元价钱、 单元成本及毛利率等数据的分析详见本回复“问题 1/一/（五）/1、本次募投花式 拟分娩居品弱点参数情况及对比分析”干系内容。   要而论之，刊行东谈主上次募投花式产量、收入、产能诓骗率适合预期，利润指 标未达预期具备合理性，在此基础上权术扩产具备合理性。      （四）联结超高分子量聚乙烯纤维行业的发展趋势、市集规模、竞争花式、 同业业可比公司同类居品的现存及拟扩建产能规模，上次募投花式拟私用产能 部分的测算依据、后续分娩要道的产能因循情况，本次募投花式产能开释谋略、 对外销售部分的扩产倍数、在手订单和意向性合同、客户开拓情况、比较同业 业可比公司在居品质能等方面的竞争上风，公司自产和外购超高分子量聚乙烯 纤维居品的成本各异等，说明在上次募投花式尚未形成正向收益情形下实施本 次募投花式的必要性和合理性，是否存在因后续分娩要道产能不足或对外销售 不足预期等而导致的产能多余风险，刊行东谈主拟采用的产能消化措施及有用性   （1）本次募投花式顺应行业发展趋势的需要   ①超高分子量聚乙烯纤维市集需求快速增长 年版）》将超高分子量聚乙烯纤维列为弱点政策材料，其比强度是现在在使用的 纤维中最高的，比对位芳纶高 40%、是优质钢丝的 15 倍，使用温度可低至零下 上。凭借其优异的居品质能，其下贱应用范围持续扩展，市集需求持续擢升。   全球范围内对于超高分子量聚乙烯纤维的需求稳步增长。根据前瞻产业研究 院《2020-2025 年中国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资权术分析讲述》， 缺口达 33.06%，展望 2020-2025 年需求量将防守 10%-15%的增长速率，到 2025 年需求量将达到 16.50 万吨。同期，根据中商研究院发布的数据，2022 年全球超 高分子量聚乙烯纤维的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 其中，国内超高分子量聚乙烯纤维的需求量将达到 12.79 万吨，市集潜在需求巨 大。   贵寓起原：前瞻产业研究院、中商研究院   ②下贱应用宽广，技艺持续升级   从行业端启程，在国表里需求快速增长的布景下，超高分子量聚乙烯纤维近 年产能缺口有所扩大：根据前瞻产业研究院发布的数据，2020 年全球超高分子 量聚乙烯纤维需求量为 9.80 万吨，产能为 6.56 万吨，产能缺口为 3.24 万吨。 根据中商研究院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维的需求量为 司的招股说明书、年度讲述、官网数据等公开数据统计，全球主要厂商（以 2022 年全球产能算计，共计占全球产能 2/3 以上）在建或拟建的新增产能约 4.1 万 吨，共计约 11.6 万吨，远低于 2026 年 22.72 万吨的展望需求量，产能缺口约   除传统特种防护、军事装备用纤维外，超高分子量聚乙烯纤维在民用安防、 海洋产业等范围需求也发达出高速增长趋势，在民用安驻防围，超高分子量聚乙 烯纤维具有讲究的纺织加工性能，由该纤维制成的面料兼顾透气、怡悦、耐磨、 寿命长等上风；在海洋产业，超高分子量聚乙烯纤维与钢丝缆绳比较具有轻质、 高强、不吸水、绝缘性好等上风。至 2025 年，起原于安全防护与海洋产业的需 求占比亦有望分别擢升至 20%以上，为合座行业快速扩容奠定坚实基础。除现已 形陈规模计入统计军事装备、海洋产业、安全防护、纺织、体育器械、建筑等细 分范围，超高分子量聚乙烯纤维在其余多种范围的应用如下：  范围       绳线成品       纺织织物        无纺织物         复合材料                                           装甲车装船面、轻体装甲车车 军事装备   海上布雷网、降落伞绳   降落伞、伪装网      软质防弹衣    身、武装直升机装船面、通讯指                                            挥车防弹车身、防弹头盔等        系泊缆、拖网缆、拖牵缆、 海上挡油堤、捕      海水过滤膜结   节略船体结构件、海堤围坝、海 海洋产业          海上衍生业用缆    鱼拖网、围网         构          洋专用箱体                     防割手套、防锯        安全吊装带、软质手铐、 安全防护                割责任服、防刺       防刺服     防弹衣高性能插板、防弹盾牌           安全绳子等                        服        登山绳子、垂钓线、拍子 船帆、吹气船、       磨真金不怕火用反弹毛   赛艇、射箭弓、滑雪橇、曲棍球 体育器材         网线、风筝绳、弓弦     击剑服          毡          棒、垂钓竿        货品吊绳、防护网、货品 建筑业                 强力包装用具        护卫面料      安全帽、特种围栏             吊网 生物医疗       缝线       手术防割套        医疗安全包装     X 室抗屏蔽责任台        柔性集装箱、起吊绳子、 运载业                蓬盖布、运载带       防割防刺箱包   特种轻型箱体、抗冲击包装箱        车辆牵引绳、气球拉绳  防洪       填石网兜      耐水浸包装袋       节略拒水用具    抗冲击围栏、轻型救生艇  通讯       光缆加强芯     知道保护面料       防割填充物       无线发生整流罩  贵寓起原：      《超高分子量聚乙烯纤维湿法冻胶纺丝成型工艺及结晶步履研究》   从技艺端启程，断裂强度与抗蠕变性能是斟酌超高分子量聚乙烯纤维发达的 两个进军方针，尽管此种材料已具有繁密优胜性能，例如高比模量、耐磨损、耐 低温、柔韧性好等。但由于结构上的特色，超高分子量聚乙烯纤维的熔点仅为 变时刻延长的欢叫，此情况跟着使用温度的升高愈加较着。为了兑现改善材料性 能、环保分娩、应用范围更粗犷等宗旨，行业内在制备超高分子量聚乙烯纤维的 技艺路子上，除了在传统的干法、湿法的基础上进行技艺改进外，熔纺制备路子 现在也处于细巧开发阶段：熔纺路子具有工艺轻佻、不需要大宗溶剂、分娩成本 低等上风。日本东瀛纺公司已于 2008 年见效研发高强防切割熔纺聚乙烯纤维并 兑现工业化分娩。国内例如北京化工大学与上海化工研究院也在实验室见效制备 了熔纺纤维，与国外的锻练工业化仍存在较大差距。但总体来看，熔纺制备的超 高分子量聚乙烯纤维强度只须干法或湿法路子纺丝纤维的 50%控制，后续实验东谈主 员通过调遣拉伸温度、树脂种类、冷却速率等参数持续改善熔纺制备路子的实用 性制备，有望早日兑现改善性能的工业化量产。畴昔，通过尝试新制备旅途，调 节制备参数以改善性能，具有更高断裂强度、更好抗蠕变性能、更轻与优柔材质 的超高分子量聚乙烯纤维将持续在现存防护装备、海洋产业、医疗、体育器材等 细分范围擢升居品质能，亦可通过更佳纤维性能的知足新需求慢慢翻开新市集、 兑现材料替代。           （2）本次募投花式系顺应面前竞争花式下，通过扩产加强规模化竞争力的      遴荐           ①供应端行业集结度高，规模化分娩企业较少           为知足市集需求，国际上的主要参与者参加了大宗元气心灵和资源进行干系居品      的开发，相应产能继续擢升，但仍低于市集需求量。根据中商产业研究院数据显      示，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能为 7.5 万吨；同期，公司根据同业业      公司的招股说明书、年度讲述、官网数据等公开数据统计，全球主要厂商（以      万吨，共计约 11.6 万吨，远低于 2026 年 22.72 万吨的展望需求量，产能缺口约      维市集供给量的增长相对鲁莽。           根据同益中招股说明书，2020 年，行业全球 CR3 企业产能占比共计为 49.39%，      行业全球 CR5 企业产能占比共计为 59.30%，超高分子量聚乙烯纤维的行业集结      度较高。           ②多家同业业公司鼓动扩产谋略，公司当令跟进           根据公开数据渠谈，公司汇总主要企业产能情况如下：                                                                      单元：吨/年                                                                     在建/  已有+在建/ 序号     公司称呼             超高分子量聚乙烯纤维应用范围             已有产能                                                                    拟建产能   拟建产能                     医疗缝合、买卖哺育、衍生网、绳子、吊索、高                      性能面料以及汽车或东谈主员的防弹保护等范围        九囿星际         功能性防护手套、家纺成品、军工缆绳、消防材       （九九久）                料、鱼线等范围                     海洋开发、绳缆网箱、人命防护、体育用品等领                               域                     船舶系泊绳用纤维、垂钓线、高尔夫球网、防护                             手套等居品                     海洋渔业、防护用品、体育用品、军工装备、防                        护类材料、医疗器械和建材等范围      锵尼玛（已改名      为“璟邦”）                                                          在建/      已有+在建/ 序号    公司称呼      超高分子量聚乙烯纤维应用范围          已有产能                                                         拟建产能      拟建产能                  共计                            59，685    41，320     101，005         注 1：根据必康退（002411）2022 年半年报线路，必康退（002411）将其纤维业务干系      钞票、欠债、业务资源、东谈主员等划转至九囿星际科技有限公司；而九囿星际科技有限公司已      在 2022 年末被转让给南京九囿星际新材料有限公司，不再包摄必康退（002411）的合并范      围内；         注 2：产能数据统计口径为各公司公开信息线路最新数据，序号 1、3、4、6、7 产能数      据起原于同益中招股说明书；序号 2 产能数据起原于必康退（002411）2022 年三季度讲述，      在建产能数据起原于广发证券研究所；序号 5 数据起原于同益中 2022 年年度讲述；序号 8      现存产能数据起原于千禧龙纤招股说明书；序号 9 数据起原于锵尼玛（已改名为“璟邦”）      公司官网先容；序号 11 数据起原于南山智尚 2023 年半年度讲述；序号 12 数据起原于康隆      达 2023 年半年度讲述。        如上表所示，从产能上看，超高分子量聚乙烯纤维的规模化分娩企业较少，      在行业合座供不应求的状态下，我国干系企业纷繁扩产，九囿星际（九九久）、      千禧龙纤、同益中、南山智尚、康隆达及公司拟新增产能整个约年产能杰出 4.1      万吨。现在，国内的超高分子量聚乙烯纤维主要集结在中低端，高端产能由于具      备较强中枢技艺壁垒，仍处于紧缺状态。与此同期，由于超高分子量聚乙烯纤维      相较涤纶、氨纶、锦纶等通例合成纤维以及钢绳、绵纤等材料具备较为优异的性      能，市集需求也会有较大的擢升。        就公司而言，公司依托超高分子量聚乙烯纤维在功能性安全防护手套范围的      应用，多年来在该范围持续加大研发参加，并积极拓展国防警用、绳网带、家纺      等市集，已具备高端居品的分娩才气，不错根据市集需求来组织种种居品的分娩。        因此，公司本次募投花式顺应行业发展趋势，适合加强超高分子量聚乙烯纤      维业务竞争力的需要。        （3）本次募投花式基于合理产能消化权术，后续分娩要道具备产能援手，      规模蔓延节拍合理        本次募投花式建造期为 2.5 年，权术新增 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维产      能。为止本回复出具日，本次募投花式处于花式工程假想、技艺假想及前期手续      办理阶段，尚未动手建筑工程建造。若本次可转债可胜利通过审核并刊行，假设      本次募投花式以召募资金到账日当作花式老成开工时点，展望将于 2026-2027 年      花式完工；完工第一年、第二年和第三年及以后的预期达产率分别为 50%、80%      和 100%。故假设本次募投花式于 2026 年末完工，2029 年兑现达产，2027 年、     根据公司预期安排，本次募投花式达产后，公司现存产能和新增产能将以如 下形势进行分派：                                                                  单元：吨        花式                现存业务产能                       本次募投花式 拟对外销售                                   900-400                    4，800 拟私用                                  1，500-2，000                         -        共计                                 2，400                    4，800   注：现存业务产能分派情况以本次募投花式展望最早完工时刻 2026 年的公司发展情况 进行预测。     ①拟私用产能部分的测算依据     a）公司超高分子量聚乙烯纤维制造的功能性安全防护手套销量占比逐年提 升，超高分子量聚乙烯纤维的产能消化具备讲究的市集需求基础     讲述期内，公司接纳超高分子量聚乙烯纤维制造的功能性安全防护手套（以 下简称“HPPE 手套”）销量及占功能性安全防护手套销量的比例、功能性安全 防护手套销量产能诓骗率情况列示如下：                                                                 单元：万打           花式                           2022 年       2021 年      2020 年 功能性安全防护手套销量               1，066.04       1，479.99    1，673.22    1，254.50 其中：HPPE 手套销量               215.44         273.30      262.93      173.26      HPPE 手套销量占比           20.21%        18.47%      15.71%      13.81% 功能性安全防护手套产能诓骗率             93.41%       101.48%      97.31%      100.48%     功能性安全防护手套产销率          106.41%        102.62%     109.54%      96.78%     注：销量中包含少许主要工序非公司推论的外购居品，该等居品未计入公司产量中，下 同     讲述期各期，HPPE 手套销量占比分别为 13.81%、15.71%、18.47%和 20.21%， 受益于超高分子量聚乙烯纤维的优秀防切割性能、公司业务发展策略、社会合座 防护意志提高档因素影响，HPPE 手套占比快速上升，该等占比展望畴昔将接续 上升；讲述期各期，公司功能性安全防护手套的产能诓骗率分别为 100.48%、  产能诓骗率和产销率均防守在较高水平，公司部分居品通过外购知足销售订单需  求，公司功能性安全防护手套产能瓶颈已表露。      b）公司已开展扩产谋略，畴昔功能性安全防护手套产量将大幅擢升，带动  上游原材料超高分子量聚乙烯纤维的产能消化      为处理公司功能性安全防护手套产能瓶颈、扩大公司销售规模，公司动手实  施功能性安全防护手套扩产谋略。公司于 2022 年 4 月审议通过恒越安防“年产  年 9 月审议通过越南恒辉“年产 1，600 万打功能性安全防护手套花式”（以下简  称“越南工场”）的投建谋略。其中，恒越工场已取得分娩用地并开展土建施工，  展望 2024 年 6 月将完成首批 2 条浸胶分娩线的安设、调试、试分娩，并谋略于  奠基并开展土建施工，谋略于 2026 年上半年兑现合座完工投产。该等花式展望  将于 2024 年动手慢慢开释新增产能，全面达产后公司功能性安全防护手套合座  产能将杰出 10，000 万打，为 HPPE 手套的销量、产量提供援手。      因此，以公司 2023 年 1-9 月的 HPPE 手套销量占比为基础，辩论恒越工场、  越南工场新增产能谋略及新增产能达产率猜想，对公司 HPPE 手套销量展望如下：                                                                       单元：万打         花式           2023 年 1-9 月    2023E        2024E       2025E       2026E                                公司产能权术情况 公司合座产能情况                 1，072.48      1，430.00    2，430.00    3，930.00    6，430.00 其中：现存产能                  1，072.48      1，430.00    1，430.00    1，430.00    1，430.00     恒越工场（7，200 万打）              -             -    1，000.00    2，000.00    4，000.00     越南工场（1，600 万打）              -             -           -     500.00     1，000.00 通例猜想合座产量（a）              1，001.84      1，335.79    1，830.00    2，630.00    3，930.00 乐不雅猜想合座产量（b）              1，001.84      1，335.79    1，930.00    2，980.00    4，880.00 HPPE 手套销量占比（c）            20.21%        20.21%      20.21%      20.21%      20.21%                                     通例猜想 功能性安全防护手套销量（d=a）         1，066.04      1，421.39    1，830.00    2，630.00    3，930.00 HPPE 手套销量（e=d*c）           215.44       287.26      369.84      531.52      794.25                                     乐不雅猜想 功能性安全防护手套销量（f=b）         1，066.04      1，421.39    1，930.00    2，980.00    4，880.00         花式         2023 年 1-9 月    2023E       2024E      2025E      2026E HPPE 手套销量（g=f*c）         215.44       287.26     390.05     602.25     986.24    注 1：2023 年度数据系 2023 年 1-9 月数据经年化处理，不适用“花式”列中的算计公  式。其中，2023 年现存产能系取整列示并在后续年度保持不变；    注 2：鉴于讲述期内公司共计产销率为 105.27%，产销率较高，为便于算计假设 2024  年至 2026 年的产销率为 100%；    注 3：针对现存产能，鉴于讲述期内公司共计产能诓骗率为 98.17%，产能诓骗率较高，  为便于算计，假设 2024 年至 2026 年的产能诓骗率为 100%。针对恒越工场、越南工场的新  增产能，鉴于公司主要接纳“以销定产”的分娩模式，基于严慎性辩论假设新增产能建成  后在后续年度逐年爬坡至达产，通例猜想情形下，新增产能投产后第 1 年、第 2 年、第 3  年、第 4 年及以后的产能诓骗率分别 40%、60%、80%、100%；乐不雅猜想情形下，新增产  能投产后第 1 年、第 2 年、第 3 年及以后的产能诓骗率分别 50%、80%、100%。      如上表所示，根据公司现在业务发展权术，至 2026 年公司合座功能性安全  防护手套产能预估将杰出 6，000 万打、产量预估约 3，900 万打至 4，900 万打。结  合 2023 年 1-9 月超高分子量聚乙烯纤维类居品占比 20.21%辩论，可预估 2026  年接纳超高分子量聚乙烯纤维分娩的特种纤维功能性安全防护手套的年销量约  为 750-1，000 万打。以每打手套耗用 0.2kg 超高分子量聚乙烯纤维（公司 HPPE  现存主要居品型号的平均耗用量）进行测算，展望年私用超高分子量聚乙烯纤维  量为 1，500-2，000 吨，拟由上次募投花式进行分娩，测算较为合理。      c）公司功能性安全防护手套在手订单情况讲究，且下贱市集规模较大并稳  步增长，展望功能性安全防护手套扩产花式的产能消化出息讲究，将因循公司  超高分子量聚乙烯纤维自产私用需求慢慢擢升      ⅰ)公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套订单充足      公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手套现存订单及畴昔需求情况  讲究：针对在手订单，为止 2024 年 1 月末，公司功能性安全防护手套的在手订  单数目和金额分别为 374.22 万打和 25，881.08 万元，较 2022 年末分别增长  产能和收入的比例分别为 29.30%和 26.33%，遮掩比例较低，主要系客户根据其  业务需求滚动下发订单，公司在手订单普通为畴昔三个月控制需托付的订单需  求，代表期间较短所致。针对意向订单，2024 年度客户采购意向订单已达 100  万打，系 MetalQ®防切割功能性安全防护手套的意向需求，与其 2023 年 1-9 月  况较好。    ⅱ)功能性安全防护手套下贱市集规模较大并稳步增长    佩带合适的功能性安全防护手套大要有用镌汰手部伤害事件的发生概率， 为了保护劳动者在分娩或功课过程中的安全和健康，越来越多的国度慢慢建立、 健全了劳动保护干系的法律体系及行业程序，部分国度对特定责任场景下的手 部防护制定了强制程序，要求企业必须为责任主谈主员配置与责任危境因素相匹配 的功能性安全防护手套；同期，由于功能性安全防护手套在企业日通例划中属 于易耗品，其需求量与企业分娩强度密切干系，企业分娩规划效益越好，对个 东谈主安防用品的需求量越大。因此，功能性安全防护手套具有稳重的刚性市集需 求，且全球经济的复苏和发展将带动其市集规模的继续扩大。    功能性安全防护手套的市集规模慢慢擢升，新增产能消化具备行业规模基 础。现在，以公司为代表的国内手部安全防护用品分娩企业所分娩的功能性安 全防护手套以出口为主，主要针对欧洲、好意思国、日本等市集进行居品假想开发 及制造。根据蚁合国商品贸易统计数据库数据，2013 年至 2022 年全球古道类功 能性安全防护手套（公司功能性安全防护手套主要居品）进口额增幅相对较大， 由 29.27 亿好意思元增长至 41.41 亿好意思元，增幅达 41.48%。若以 2013 年至 2022 年 期间全球古道类功能性安全防护手套进口额的复合增长率 3.93%为测算依据，至 空间宽广。           功能性安全防护手套进口额（亿好意思元）                               古道类功能性安全防护手套进口额（亿好意思元）      数据起原：UN Comtrade    同期，根据蚁合国商品贸易统计数据库数据，中国古道类功能性安全防护 手套（公司功能性安全防护手套主要居品）出口额从 2013 年的 15.17 亿好意思元增 长至 2022 年的 27.30 亿好意思元，增幅达 79.96%，复合增长率为 6.75%，与同期全 球古道类功能性安全防护手套进口额 41.48%的增幅及 3.93%的复合增长率比较 均较高，在全球功能性安全防护手套范围，我国分娩企业竞争上风较着、市集 占有率慢慢擢升。            中国功能性安全防护手套出口额                                             中国古道类功能性安全防护手套出口额            占全球进口比例                                                    占全球进口比例      数据起原：UN Comtrade    根据公司现在业务发展权术，至 2026 年公司合座功能性安全防护手套产量 约 3，900 万打至 4，900 万打，若以公司讲述期各期居品售价的平均值 60.10 元/ 打进行测算，假设好意思元兑东谈主民币汇率为 7.00，则相应居品展望销售收入占 2022 年全球古道类功能性安全防护手套进口额的比例约为 8%-10%，占 2026 年展望全 球古道类功能性安全防护手套进口额（根据 2013 年至 2022 年期间 3.93%的复合 增长率展望）的比例约为 7%-9%，占比较低（该占比未辩论中国境内销售市集及 其他国度的自产自销数目，公司的实践市集占有率将更低），公司的成漫空间较 大。    除上述锻练发达国度市集外，跟着以中国、印度等劳动东谈主口繁密的发展中 国度工业化进程的鼓动、法律法例的完善、东谈主们安全防护意志增强和消费水平 当作参考，古道类功能性安全防护手套中式了 611610、611693 等海关编码项下商品当作参考。 擢升，以及功能性安全防护手套下贱应用范围继续扩展，全球功能性安全防护 手套市集刚性需求及潜在需求愈加宽广。以使辛勤能性安全防护手套最为粗犷 的建筑、采矿及制造业为例，中国功能性安全防护手套的潜在市集需求情况测 算具体如下：            中国主要下贱行业功能性安全防护手套需求测算            从业东谈主数         东谈主均年耗用金额            功能性安全防护手套   花式            （万东谈主）         （好意思元/东谈主/年）          进口/耗用额（亿好意思元）   欧盟            4，428             67.04            29.69   好意思国            1，613            117.51            18.96   日本            1，519             32.62            4.96   平均值              -              72.39                 - 中国潜在需求          6，145             72.39            44.48   根据欧盟、好意思国、日本等地区的建筑、采矿及制造业从业东谈主数及该等地区 测算我国功能性安全防护手套的潜在市集需求约为 44.48 亿好意思元，杰出欧盟、 好意思国、日土产货区。   ⅲ)公司已明确产能消化权术，新增产能消化出息讲究   针对功能性安全防护手套扩产产能，公司已明确产能消化权术。对于境内市 场，公司积极开展种种市集推广行动，贯注于建立国内销售辘集，2023 年内销 收入（根据 2023 年 1-9 月数据年化）较 2022 年增长杰出 70%，快速增长的内销 市集畴昔将消化大宗产能空间。对于境外市集，公司采用了更为多元化的开发策 略：一方面，通过推出以 MetalQ®功能性安全防护手套为代表的高端居品系列， 进一步巩固并扩大在泰西日等发达国度的市集份额，为止 2024 年 1 月末，公司 MetalQ®功能性安全防护手套框架合同数目已杰出 100 万打，开发效果讲究；另 一方面，在产能充足的前提下，除现存主要工业防护应用范围外，谋略凭借越南 工场的位置、东谈主力、政策等多方面上风，向 HOME DEPOT、LOWE'S 等大型建 材家居零卖企业进行销售，慢慢开拓零卖渠谈，提供增量市集；此外，公司设立 新兴市集组，对公司此前热情较少的南好意思、澳大利亚、土耳其等新兴市集开展重 点营销，凭借讲究市集声誉和过硬的居品质地，客户数目快速上升，仅南好意思地区   综上，公司功能性安全防护手套的订单情况讲究、下贱市集空间宽广，公 司已明确产能消化权术，新增产能消化出息讲究，畴昔功能性安全防护手套销 售规模的扩大将因循公司超高分子量聚乙烯纤维自产私用需求慢慢擢升。   ②私用部分后续分娩要道的产能因循情况   公司超高分子量聚乙烯纤维居品中，以 MetalQ®高端居品系列居品为代表的 防切割手套系列居品可用于公司功能性安全防护手套居品，具体旅途为：起始将 超高分子量聚乙烯纤维与涤纶与氨纶、尼龙等通用纤维或钢丝、玻纤等加强材料 进行包覆形成包覆纱，其次将包覆纱古道形成手套芯，然后根据客户具体需求进 行浸胶、硫化等工序后形成产成品，终末包装对外销售。因此，将超高分子量聚 乙烯纤维制见效率性安全防护手套，还需经过纱线包覆、手芯古道、涂层浸渍等 主要要道。  注：      为不同品类功能性安全防护手套根据工艺要求选用的经由。   a）纱线包覆要道产能及后续产能配套安排   公司纱线包覆要道现存表面年产能约为 1，400 吨，产能相对充足，展望可满 足公司今明两年的使用需求。若公司功能性安全防护手套业务胜利发展，至 2026 年纱线包覆展望将产分娩能缺口。因纱线包覆要道分娩技艺要求较高，畴昔拟主 要通过扩产方式以知足私用需求，即自产的超高分子量聚乙烯纤维通过包覆加工 成纱线这一世产要道以自产为主。一方面，公司纱线包覆要道技艺较为锻练，以 公司现在工艺水平及投产教授展望，该要道新增产能从动手建造至完工投产展望 需要 6-12 个月时刻，投产周期相对较快；另一方面，现存包覆车间斥地原值合 计约 800 万元、房产原值约 1，300 万元，新增包覆要道产能所需投资额展望较小， 对于公司资金流影响有限。故在资金需乞降时刻压力展望均较小的情况下，公司 将在合适的时活泼手纱线包覆新增产能的建造，纱线包覆要道业务需求届时展望 可得以知足。   b）手芯古道要道产能及后续产能配套安排   公司手芯古道要事表面年产能约为 320 万打，若仅通过自产展望届时无法完 全知足私用要求，公司拟通过外协加工知足业务需求。手芯古道要道需要大宗织 机及配套工东谈主，属于高劳动密集型、低附加值要道，讲述期内公司产能已不足， 且其为非中枢工序，自有产能主要用于分娩技艺难度较高的特种手芯，其余手芯 通过外购方式组织分娩。江苏省南通市的纺织产业以其悠久的历史、遮掩高下贱 全产业链的当代产业体系闻名天下，领有以恒辉安防、南通强生安全防护科技 股份有限公司、好意思国 Honeywell（南通工场）为代表的大型安防手套分娩企业， 上游纤维制造、手芯古道、纱线包覆等配套企业繁密，在安防手套范围已形成 一条品类皆全、保险完善的供应与产业链。其中，手芯古道要道配套企业繁密， 仅 2023 年 1-9 月公司实践发生采购来往的手芯供应商杰出 100 家，可选供应商 多、产能供应充足；同期，手芯古道需要较多配套工东谈主，属于劳动密集型要道、 低附加值要道，规模化分娩效益较弱，而公司上游手芯供应商多为规模较小但 业务较为单一的中小企业，合座制备成本较低，故采购成本较低。因此，公司可 将加工后的纱线托付给手芯供应商加工成手芯，通过该等业务模式安排，手芯针 织要道业务需求展望可得到知足。   c）涂层浸渍要道产能及后续产能配套安排   公司涂层浸渍要道的年产能杰出 1，400 万打，当作中枢分娩工序，其对分娩 工艺、中枢技艺、专用斥地及专科东谈主才均要求较高，系决定公司本人产能的中枢 要道。跟着“年产 7，200 万打功能性安全防护手套建造花式”、                                “年产 1，600 万打 功能性安全防护手套花式”的胜利鼓动，展望 2026 年产能将杰出 5，000 万打， 展望可知足超高分子量聚乙烯纤维类功能性防护手套分娩业务需求。   因此，公司超高分子量聚乙烯纤维私用业务具备后续分娩要道的产能因循， 现存产能及本次募投花式新增产能具备合理权术。   ③对外销售部分扩产倍数   假设现存业务产能在 2026 年对外销售达到 900 吨，并在以后年度保持不变， 则 2027 年、2028 年和 2029 年对外销售展望扩产情况如下：                                                                 单元：吨              花式                   2026E       2027E     2028E     2029E 现存业务产能（a）                           2，400       2，400     2，400     2，400 其中：对外销售（b）                           900          900       900        900 本次募投花式对外销售产能（c）                           -     2，400     3，840     4，800      对外销售产能共计（d=b+c）                 900        3，300     4，740     5，700 对外销售产能占总产能的比例（e=d/（a+c））          37.50%       68.75%   75.96%    79.17% 本次募投花式对外销售产能扩产倍数（f=d/b-1）                 -   266.67%   426.67%   533.33%     公司现存超高分子量聚乙烯纤维产能为 2，400 吨，现存产能以知足私用需   求为主，以居品开发及市集拓展为辅；本次募投花式新增产能为 4，800 吨，新   增产能以对外销售为主，合座扩产倍数为 2.00 倍。针对对外销售产能，本次募   投花式展望 2027 年、2028 年和 2029 年的对外销售产能的扩产倍数分别为   需求较大影响，2026 年公司现存业务产能均分派对外销售产能基数较小所致。   根据中商产业研究院数据自满，全球超高分子量聚乙烯纤维 2022 年产能为 7.5   万吨；同期，公司根据同业业公司的招股说明书、年度讲述、官网数据等公开数   据统计，全球主要厂商（以 2022 年全球产能算计，共计占全球产能 2/3 以上）   在建或拟建的新增产能约 4.1 万吨，共计约 11.6 万吨，远低于 2026 年 22.72 万   吨的展望需求量，产能缺口约 11.1 万吨，本次募投花式产能占产能缺口的比例   约为 4.3%，占比较低，本次募投花式假想产能具有严慎性。本次募投花式老成   投产前，公司届时可辩论为本次募投花式投产诊治短期产能分派，将部分私用产   能用于对外销售，以便本次募投花式对外销售产能大要胜利衔尾下贱市集订单。     （4）公司超高分子量聚乙烯纤维在手订单和意向性合同、客户开拓情况良   好，为本次募投花式的产能消化奠定客户基础     针对居品私用，根据公司预期安排，本次募投花式达产后展望私用超高分   子量聚乙烯纤维产能约 1，500-2，000 吨，具备新增功能性安全防护手套产能及   订单快速增长趋势的因循：一方面，公司恒越工场和越南工场在建中，将于 2024   年动手慢慢开释产能，至本次募投花式达产年公司功能性安全防护手套的展望   产能将达 6，430 万打，以现在居品结构展望 HPPE 手套销量约 750-1，000 万打，   年复合增长率约 40%-50%，联结 HPPE 手套现在单元耗用量测算超高分子量聚乙 烯纤维用量达 1，500-2，000 吨；另一方面，为止 2023 年末，公司功能性安全防 护手套在手订单金额达 24，456.02 万元，较 2022 年末增长 65.91%，遮掩前述年 复合增长率，发展态势讲究，公司已开展功能性安全防护手套扩产谋略，并设立 明确消化权术，为超高分子量聚乙烯纤维产能消化奠定了讲究基础，详见本回复 “问题 1/一/（四）/1/（3）/①拟私用产能部分的测算依据”。      针对对外销售，产能消化具备行业规模增长及市集储备的因循。一方面， 根据中商研究院发布的数据，2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维的需求量为 子量聚乙烯纤维的需求量将达到 22.72 万吨，市集潜在需求盛大，公司本次募投 花式达产后总产能仅占全球总需求量的 3%控制。另一方面，公司超高分子量聚 乙烯纤维部分居品已并得回部分从事超高分子量聚乙烯纤维下贱产业的分娩型 企业的质地认同、连结销售订单，为止 2024 年 1 月末公司超高分子量聚乙烯纤 维在手订单约 19 吨，获 2024 年度客户意向订单和框架契约数目为 720 吨（折算 为 400D 居品后），已蓄积了一批客户，现在在手订单规模较小，主要系：①超高 分子量聚乙烯纤维居品普通交期较短，客户根据其分娩需要采购超高分子量聚 乙烯纤维材料，因此单笔订单规模普通较小；②公司现存产能为 2，400 吨、日 均程序产能约 8 吨，投产时刻较短、总体规模较小、公司私用量较大，公司在 知足私用需乞降对外销售之间需进行多方面均衡，故公司在建造期间和投产后 分阶段进行客户推广，在面前产能有限的情况下，主要宗旨为拓展多范围的客 户资源、以市集种种化需乞助推居品研发翻新，连结订单规模较小。公司超高 分子量聚乙烯纤维部分居品已取得第三方检测机构的质地认证，在现存主要产 品开发场合已储备较为丰富的客户资源，2023 年 1-9 月兑现销售收入客户已有 家客户的居品考证经由；同期，公司也在积极进行新址品的探索开发，慢慢拓 展公司超高分子量聚乙烯纤维的居品适用范围，加强畴昔产能消化出息，展望 畴昔订单规模将慢慢擢升，详见本回复“问题 1/一/（二）/3、市集储备情况”。   因此，超高分子量聚乙烯纤维具备讲究客户基础，本次募投花式消化出息较 好。   （5）公司现存超高分子量聚乙烯纤维居品质能与同业业主要企业已达中上 水平，本次募投花式居品具备竞争上风   当作超高分子量聚乙烯纤维范围的主要企业之一，公司居品在性能方针方面 已达行业中上游泳平，具体对比情况如下：                  断裂强度            运转模量            断裂伸长率     公司称呼                 （cN/dtex）       （cN/dtex）         （%）     南山智尚              30-39.2      1，050-1，600      2.7-3.5     同益中               32-41.9      1，340-1，750      3.0-3.4  九囿星际（九九久）             30-39      1，050-1，550       3.0-3.5     千禧龙纤               30-41      1，100-1，550       3.0-3.5 锵尼玛（已改名为“璟邦”）          30-35            1，100            4.0     湖南中泰              29.1-38       839-1，413            3.5    国际 A 公司            29-42.5      1，118-1，590           3.5 我国对超高分子量聚乙烯纤                         ≥36        1，300-1，800      2.0-3.0   维性能方针要求     刊行东谈主                35-42       1，300-1，700      3.0-3.5   注 1：千禧龙纤和九囿星际的数据来自于千禧龙纤《公开刊行股票并在北交所上市央求 文献的审核问询函之回复》 ；公司居品种类较多，不同范围对超高分子量聚乙烯纤维侧进军 求不同，如防切割手套专用超高分子量聚乙烯纤维主要要求防切割性能，对断裂强度要求不 高，故公司此处数据主要列示的是上述方针均要求较高的 800D 防弹居品质能参数；除公司、 千禧龙纤和九囿星际外的其他数据来自开源证券研究所《南山智尚：毛精纺衣饰一体化龙头， 布局新材料再迈征途》 ；   注 2：上述性能方针中，纤度沟通的条件下断裂强度越大，标明纤维所能承受的最大拉 力越大；模量越大标明纤维顽抗变形的才气越好；断裂伸长率越大示意其优柔性能和弹性越 好；   注 3：“我国对超高分子量聚乙烯纤维性能方针要求”数据为工信部 2019 年发布《要点                       》对弱点政策材料超高分子量聚乙烯纤维的超 高强型性能要求。   除上述通例方针公司居品已达到行业中上游泳平外，公司还基于湿法工艺技 术路子，研发石墨烯等改性材料添加配方及工艺，研制出具备耐切割、耐扯破、 耐磨损、怡悦性强、操作忠良性高的防切割手套专用超高分子量聚乙烯纤维，其 中 MetalQ®高端居品系列居品可用于防切割系列居品，如防切割手套、防切割服 等，可兑现好意思标 A2 至 A6 等第的防切割性能，具备较强的竞争上风。   因此，公司超高分子量聚乙烯纤维居品质能具备竞争上风，为本次募投花式 产能消化提供居品技艺因循。   （6）公司自产和外购超高分子量聚乙烯纤维居品的成本各异较小，跟着产 量擢升成本上风将进一步擢升   公司自产超高分子量聚乙烯纤维居品遮掩国防警用、安全防护、海洋产业、 家纺、体育用品等繁密应用范围，其中防切割手套专用系列居品属于公司功能性 安全防护手套的原材料，可与外购超高分子量聚乙烯纤维进行成本比较。 分平均成本与外购超高分子量聚乙烯纤维价钱对比如下：                                                   单元：万元/吨        花式          2023 年 1-9 月     2022           2021 自产私用部分平均成本                   8.56          8.74           10.35 外购部分平均单价                     8.92          7.53            6.39   注：以上价钱均已折算为 400D 居品。 分平均成分内别为 10.35 万元/吨、8.74 万元/吨和 8.56 万元/吨，跟着工艺锻练度 提高、合座产量上升，平均成本呈下跌趋势；其中，2023 年 1-9 月，自产私用部 分平均成本低于外部采购平均单价，自产替代的成本上风动手体现。   因此，公司自产私用超高分子量聚乙烯纤维比较外购具备成本上风，在此基 础上设立本次募投花式以加多产能具备合理性。   （7）上次募投花式尚未形成正向收益情形下实施本次募投花式   前募花式经济效益较低属于投产初期合理情况，主要系上次募投花式尚处产 能爬坡期间，单元成本较高所致。具体分析详见本回复“问题 1/一/（五）/1/（1） 单元价钱对比分析”和“问题 1/（五）/1/（2）单元成本对比分析”干系内容。   要而论之，本次募投花式具备必要性和合理性。 多余风险   公司不存在后续分娩要道产能不足导致产能多余风险的情形。根据公司业务 权术，展望至 2026 年公司将把年产 1，500-2，000 吨的超高分子量聚乙烯纤维产能 用于知足本人功能性安全防护手套的原材料供应需求，其余产能用于分娩对外销 售，其中私用需求需要后续分娩要道产能进行配合。后续分娩要道中，涂层浸渍 要道产能与私用需求匹配，纱线包覆和手芯古道均有合理配套权术谋略，详见本 回复“问题 1/一/（四）/1/（3）/②私用部分后续分娩要道的产能因循情况”，预 计不会因后续分娩要道产能不足导致发生私用产能多余。   公司对外销售部分产能多余风险相对较低，具体原因如下：   （1）超高分子量聚乙烯纤维投产后于今分娩及销售情况基本适合预期，资 源效益、翻新效益较好，经济效益较低系投产初期合理情况。   （2）中商产业研究院数据自满 2022 年全球超高分子量聚乙烯纤维产能为 数据统计，全球主要厂商在建或拟建的新增产能约 4.1 万吨，共计约 11.6 万吨， 远低于 2026 年 22.72 万吨的展望需求量，产能缺口近 11.1 万吨，则本次募投项 目产能占产能缺口的比例约为 4.3%，占比较低，本次募投花式假想产能具有谨 慎性；在应用需求快速擢升、产能需求不足的情况，公司据此制定了本次募投项 目建造谋略，具备合理行业景气度因循。   （3）公司已开拓一批下搭客户，客户散播于广东、浙江、江苏、河北、湖 北、安徽等地，下贱应用范围包括绳缆、防弹无纬布、家纺、手套、鱼线等，具 备产能消化可行性。   （4）超高分子量聚乙烯纤维的分娩制备技艺难度高，产线建造及磨合调试 时刻较长，因此公司在上次募投花式完成建造的基础上制定了本次募投花式建造 谋略，花式建造期为 2.5 年，初步展望花式达到展望可使用状态时刻需至 司现存产能也将慢慢消化完成并形成较为锻练的销售团队及完善的销售辘集，此 时进行扩产花式的筹建责任适合提前布局安排，具备业务前瞻性。   （5）公司功能性安全防护手套业务发展讲究，在手订单规模快速增长，截 至 2023 年末在手订单金额达 24，456.02 万元，较上年同期加多 65.91%，且公司 已开展扩产花式建造、设立明确消化权术，展望畴昔超高分子量聚乙烯纤维私用 产能大要达到预期规模，对外销售压力较小，具体分析详见本回复“问题 1/一/ （二）/3/（2）/①防切割手套专用系列”及“问题 1/（四）/1/（3）/①拟私用产 能部分的测算依据”干系内容。   因此，公司对外销售部分产能多余风险相对较低。   针对产能多余风险，刊行东谈主已在召募说明书之“重要事项领导”以及“第三 节 风险因素”之“三、           （一）召募资金投资花式新增产能消化及毛利率不足预期 的风险”中完善了对干系风险因素的线路，具体情况如下：     “     （一）召募资金投资花式新增产能消化及毛利率不足预期的风险     公司本次募投花式将新增 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维产能。此外，公司 已诓骗上次召募资金及自有资金投资建造年产 2，400 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目，讲述期内慢慢兑现老成投产，其中 2023 年 1-9 月总产量为 1，060.48 吨4，尚 处于产能爬坡期，对外销售的毛利率为-4.91%，尚未兑现对外销售盈利；若辩论 私用部分产能所兑现的效益，对外销售及私用共计毛利率为 5.26%，因公司市集 拓展初期单元价钱处于擢升阶段，且投产初期单元成本较高，毛利率相对较低。 公司本次召募资金投资花式畴昔建成达产后，公司超高分子量聚乙烯纤维合座产 能展望将达到 7，200 吨，产能扩增规模较大。     为止 2024 年 1 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维居品在手订单数目、意向 订单及框架契约数目，以及根据公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全防护手 套在手订单、意向订单及框架契约数目测算的私用数目共计占公司现存 2，400 吨产能的比例约为 40%，遮掩比例较低，主要系公司投产时刻较短、总体规模较 小、私用量较大，公司在知足私用需乞降对外销售之间需进行多方面均衡，故 公司在建造期间和投产后分阶段进行客户推广，在面前产能有限的情况下，主 要宗旨为拓展多范围的客户资源、以市集种种化需乞助推居品研发翻新，连结 订单规模较小所致。     但由于公司本次募投花式存在一定的建造及投产周期，本次新增产能规模与 原有规模比较较大，私用产能及对外销售产能的消化需要下贱功能性安全防护手 套市集及超高分子量聚乙烯纤维其他应用范围的订单因循，若畴昔干系产业政 策、市集需求发生重要不利变化，或市集竞争加重、公司居品无法保持市集竞争 上风，导致在手订单不足、毛利率不足预期，公司将靠近本次募投花式新增产能 消化及毛利率不足预期的风险，进而会对花式投资讲述和公司预期收益产生不利  因产能数据为分娩 400D 居品的表面产能，故文中公司的产量、销量接纳换算为 400D 居品后的数据，下 同。换算公式参考同业业公司千禧龙纤：若居品规格≤400D，则换算居品分量=实践分量*（400D/实践规 格），若居品规格>400D，则换算居品分量=实践分量。 影响。    ”    （1）新增特种纤维功能性安全防护手套产能，鼓动私用需求增长带动超高 分子量聚乙烯纤维产能消化    公司分娩的特种纤维类功能性安全防护手套主要原材料包括超高分子量聚 乙烯纤维、芳纶过甚种种包覆纱，跟着公司由通用纤维手套向特种纤维类手套进 行过渡的发展政策慢慢实施，公司使用高性能纤维材料的数目将逐年加多。2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 1-9 月，公司特种纤维类手套收入金额分别为 趋势。同期，公司“年产 7，200 万打功能性安全防护手套建造花式”、                                   “年产 1，600 万打功能性安全防护手套花式”正在建造或筹建过程中，待该等花式投产后，公 司合座产能将大幅擢升，特种纤维安全防护手套的产销量随之提高，对上游原材 料超高分子量聚乙烯纤维的需求量亦将大幅擢升，进一步擢升消化规模。    （2）鼓动下搭客户开发    公司超高分子量聚乙烯纤维居品下贱应用市集宽广，在境表里市集均存在较 多潜在的待开拓客户。跟着本次募投花式投产，公司超高分子量聚乙烯纤维居品 的产能将得到进一步擢升，通过新招聘教授丰富的销售东谈主员及充分诓骗公司现存 功能性安全防护手套业务在国表里客户资源、品牌、销售辘集等方面的蓄积，公 司将积极开拓境表里潜在客户并建立耐久的互助关系，提高公司居品在境表里市 场的占有率。    （3）加强东谈主才队列建造，加大研发参加    公司将以本次募投花式的实施为机会，引进行业领军研发东谈主才、高端工艺技 术装备东谈主才、专科化的管理东谈主才和国际化的市集营销东谈主才，提高管理才气，打造 专科化、国际化的营销团队，提前布局国表里宗旨市集。公司将接续加强职工业 务水平培训，加速培养一批教导高、业务强的业务东谈主才。同期，将接续完善研发 机制、东谈主才培养机制、引发机制，加大研发参加，提高研发才气，保持并扩大技 术上风，为分娩规划的扩大作念好援手准备责任。   （4）丰富超高分子量聚乙烯纤维居品线   本次募投花式实施后，公司领有灵活的柔性化分娩才气，将进一步丰富超高 分子量聚乙烯纤维居品线，通过本人对纤维性情、市集需求的相识，开发出可广 泛应用于国防警用、安全防护、海洋产业、家纺、体育用品等繁密应用范围的产 品，全场合知足客户各异化的需求，通过完善的居品结构和丰富的居品种类与同 行业其他企业形成各异化竞争。   要而论之，刊行东谈主上次募投花式尚未形成正向收益属于投产初期合理情况， 实施本次募投花式具有必要性和合理性；刊行东谈主本次募投花式达产后，因后续生 产要道产能不足或对外销售不足预期等而导致的产能多余风险较小，刊行东谈主已为 产能消化设立合理权术、拟定有用措施，并就干系风险进一步补充线路。   （五）联结本次募投花式单元价钱、单元成本、毛利率、里面收益率等关 键参数，与上次募投花式弱点参数及已兑现效益情况进行对比，是否存在较大 各异及原因，与同业业可比公司是否存在各异，并就干系弱点参数变动对效益 预测的影响进行敏锐性分析，说明本次效益测算是否严慎、合理   本次募投花式与上次募投花式弱点参数及 2023 年 1-9 月已兑现效益情况的 单元价钱、单元成本、毛利率、里面收益率的对比情况如下：                                               单元：万元/吨                   本次募投花式           上次募投花式       花式                    展望值           展望值          兑现效益      单元价钱                 8.85         9.91        8.63      单元成本                 5.71         5.43        8.18       毛利率              35.51%      45.18%         5.26%  里面收益率（所得税前）           24.06%      20.47%             -  里面收益率（所得税后）           20.33%      16.55%             -   注 1：兑现效益为上次募投花式达到预定可使用状态后即 2023 年 1-9 月的数据，含自 用部分兑现效益，并均折算成 400D 居品数据以便比较，下同；   注 2：毛利率展望值为达产后毛利率。   （1）单元价钱对比分析   本次募投花式主要居品为超高分子量聚乙烯纤维，与上次募投花式主要居品 沟通，本次募投花式居品价钱与上次募投花式展望值及兑现效益比较如下：                                                  单元：万元/吨                     本次募投花式               上次募投花式         花式                       展望值           展望值          兑现效益     单元价钱                     8.85         9.91        8.63   上次募投花式居品价钱展望值为 9.91 万元/吨，兑现效益为 8.63 万元/吨，实 现效益低于展望值，主要原因系：公司上次募投花式对外销售时刻较短，尚处客 户推广阶段，在面前产能有限的情况下，主要宗旨为拓展多范围的客户资源、以 市集种种化需乞助推居品研发翻新，一方面，公司属于超高分子量聚乙烯纤维行 业新进入者，在营销过程中给予客户一定优惠，以切入客户供应商体系、慢慢提 升市集占有率；另一方面，市集拓展初期公司要点热情居品遮掩广度，高端居品 的产销量相对较低，跟着业务持续规划发展，公司居品结构将慢慢改善，居品价 格亦将随之擢升。   本次募投花式居品价钱展望值为 8.85 万元/吨。本次募投花式居品价钱低于 上次募投花式，主要系上次募投花式权术分娩居品中防切割手套专用系列居品 约占 60%，占比相对较高，该等居品使用性能较好、售价较高（上次展望值为 价钱、公司现存居品售价和畴昔市集竞争策略，联结本次新增募投花式扩产规模 较大、下贱居品结构将慢慢丰富的特色，除要点高端市集外辩论向中端市集延长， 故基于严慎性辩论，在上次募投花式设立值的基础高下调而得，预测严慎合理。   本次募投花式单元价钱与同业业公司的居品均价比较情况如下：                                                  单元：万元/吨    称呼                        花式                    单元价钱              同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维单元价钱   南山智尚              2022 年 UHMWPE 纤维业务                7.00   同益中             2022 年 UHMWPE 纤维居品业务                9.03   千禧龙纤         2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列居品             9.90 九囿星际（九九久）         2022 年高强高模聚乙烯纤维业务                 未线路                  公司本次募投花式单元价钱   恒辉安防          年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式                8.85   如上表所示，本次募投花式单元价钱不存在显赫高于同业业公司的居品价钱 的情形，较为严慎。   （2）单元成本对比分析   本次募投项陌分娩成本主要包括原材料、径直东谈主工、能源能源消耗、折旧及 摊销等。其中，原材料、能源能源消耗用度系根据业务需求程度，联结表面耗用 量，参照近期市集平均价钱算计；径直东谈主工包括职工工资、奖金、津贴、补助及 职工福利费等；折旧及摊销根据地盘投资、建筑工程投资、斥地购置及安设情况 进行测算，折去年限、净残值等与公司现存折旧政策一致。                                                单元：万元/吨                   本次募投花式            上次募投花式        花式                     展望值           展望值          兑现效益 单元成本                       5.71         5.43        8.18 其中：单元材料成本                  2.55         2.41        3.06    单元东谈主工成本                  0.70         0.40        1.16    单元制造用度                  2.46         2.62        3.96   注：超高分子量聚乙烯纤维居品运载用度成本较低，此处与制造用度合比肩示。   上次募投花式单元成本展望值为 5.43 万元/吨，兑现效益单元成本为 8.18 万 元/吨，兑现效益单元成本金额较高，主要原因系：一方面，上次募投花式的主 要产能即花式二三期工程于 2023 年 5 月方才完竣投产，投产初期存在产能未充 分诓骗、工艺参数继续诊治、职工闇练度较低以及机器磨合期等多方面因素，导 致分娩初期单元材料成本、单元制造用度、单元东谈主工成本均较高的情况，系分娩 建造类花式投产初期常见情况；另一方面，为促进上次募投花式新增产能消化并 为本次募投花式储备客户资源，公司积极进行超高分子量聚乙烯纤维新式号居品 的研发试制，且部分新增客户互助初期普通订单较小，故 2023 年 1-9 月主要产 线的居品型号切换较为频繁，而超高分子量聚乙烯纤维分娩线性情导致切换居品 的停机、调参和试产的成本较高，2023 年 1-9 月居品单元成本进一步提高。畴昔， 跟着产能爬坡期过渡完成，以及下搭客户订单慢慢稳重，上次募投花式居品单元 成本将慢慢转头行业合理区间。   本次募投花式单元成本为 5.71 万元/吨，上次募投花式展望值单元成本为 龙纤近期（2023 年 1-6 月数据）料工费的比例约为 3.9：1.2：4.8，成本结构基本 匹配。因此，本次募投花式单元成本与上次募投花式单元成本展望值基本格外， 成本结构合理。   本次募投花式居品单元成本与同业业公司的居品单元成本比较如下：                                                    单元：万元/吨    称呼                        花式                      单元成本               同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维单元成本   南山智尚               2022 年 UHMWPE 纤维业务                 5.88   同益中              2022 年 UHMWPE 纤维居品业务                 5.73   千禧龙纤          2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列居品              5.31 九囿星际（九九久）          2022 年高强高模聚乙烯纤维业务                  未线路                   公司本次募投花式单元成本   恒辉安防           年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式                 5.71   如上表所示，本次募投花式居品单元成本与同业业公司近期居品单元成本基 本匹配，具备合理性。   （3）毛利率对比分析   本次募投花式与上次募投花式毛利率对比如下：                      本次募投花式                上次募投花式         花式                        展望值          展望值            兑现效益         毛利率               35.51%          45.18%       5.26%   上次募投花式毛利率展望值为 45.18%，兑现效益毛利率为 5.26%，兑现效 益单元毛利率较低，主要系公司市集拓展初期，单元价钱尚处擢升阶段，且投产 初期单元成本较高所致，详见本回复“问题 1/一/（五）/1/（1）单元价钱对比分 析”及“问题 1/（五）/1/（2）单元成本对比分析”干系内容。   本次募投花式毛利率低于上次募投花式毛利率展望值，主要系公司基于严慎 性辩论，在上次募投花式设立值的基础高下调单元价钱所致，详见本回复“问题   本次募投花式毛利率与同业业公司的毛利率比较情况如下：    称呼                       花式                       毛利率               同业业公司近期超高分子量聚乙烯纤维毛利率       南山智尚           2023 年 1-6 月 UHMWPE 纤维业务                 33.83%        同益中           2022 年 UHMWPE 纤维居品业务                     36.58%       千禧龙纤       2023 年 1-6 月超高分子量聚乙烯纤维系列居品                   46.33%   九囿星际（九九久）          2022 年高强高模聚乙烯纤维业务                        66.39%                        平均值                                    45.78%                      公司本次募投花式展望毛利率       恒辉安防        年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式                      35.51%     注：上述同业业公司的毛利率各异较大。①千禧龙纤毛利率较高，根据《对于浙江千   禧龙纤特种纤维股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市央求文献的审核问询函之回复》   的线路内容，主要系其“有色丝”和“超高强丝”的收入占比较高，且其 2023 年 1-6 月生   产所需主要能源蒸汽单价下跌、有色丝居品良品率擢升以及产能诓骗率较高，使妥贴期单   位成本较低所致；②九囿星际（九九久）毛利率较高，因其公开信息未线路居品结构、销   售区域、主要客户等信息。        如上表所示，本次募投花式展望毛利率处于同业业公司区间范围内。本次募   投花式展望毛利率低于同业业可比公司均值，主要系九囿星际（九九久）、千禧   龙纤毛利率较高所致；其中，千禧龙纤毛利率较高，主要系千禧龙纤“有色丝”   和“超高强丝”当期收入占比较高，该等居品因分娩技艺难度较高使得毛利率   较高档因素所致。本次募投花式展望毛利率与南山智尚、同益中公司近期超高分   子量聚乙烯纤维毛利率接近，较为严慎。        （4）里面收益率对比分析        本次募投花式居品税后里面收益率与上次募投花式、同业业可比公司同类项   目的比较情况如下：                                        税后里面 权术投资额             投资回收期                 花式                                         收益率  （万元）              （年） 南山智尚    年产 3000 吨超高分子量聚乙烯新材料建造花式         14.78%   69，958.00            5.95        年产 4，060 吨超高分子量聚乙烯纤维产业化花式 同益中                                      未线路      18，724.62       未线路                     （二期）        年产 2400 吨多功能、高性能高强高模聚乙烯纤维 康隆达                                      19.75%   38，743.38            7.03                      花式           年产 5000 吨高强高模聚乙烯纤维花式           未线路      30，000.00       未线路 千禧龙纤 新建年产 200 吨超高分子量聚乙烯细色丝、1000      吨超高分子量聚乙烯包覆复合长丝及翻新研发中               未线路      46，861.00       未线路                 心建造花式         新增年产 6，800 吨高强高模聚乙烯纤维扩建花式        未线路      56，700.00       未线路 九九久           年产 3200 吨高强高模聚乙烯纤维花式           28.55%   31，060.80            5.39                平均值                       21.03%           -            6.12                                      税后里面 权术投资额              投资回收期                 花式                                       收益率  （万元）               （年）         超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用项 恒辉安防              目          年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式       20.33%     54，551.81      6.64        本次募投花式里面收益率高于上次募投花式，主要原因系：一方面，公司通  过上次募投花式的建造和实施，在超高分子量聚乙烯纤维的研发及产业化方面取  得了多项技艺效果，优化了公司居品线分娩斥地设立及分娩技艺参数，较大地提  高了超高分子量聚乙烯纤维的分娩效率，参加产出比得以擢升；另一方面，通过  上次募投花式的实施建造，公司对于建造期资金开销权术具备更合理的权术才气，  建造期前期资金开销占比有所下跌，里面收益率随之擢升；此外，公司上次募投  花式投资中还包括包覆车间、古道车间、拷边车间等后谈工序车间的投资，而本  次募投花式未有设立该等工艺要道，专注于超高分子量聚乙烯纤维的加工制造，  故参加产出比较高，里面收益率较好。        本次募投花式里面收益率低于同类花式平均值，但处于同类花式区间之内，  投资回收期与同类花式平均值接近。其中，里面收益率与南山智尚比较较高，主  要系由于公司经过上次募投花式的建造教授，合理权术本次募投花式投资谋略，  单元产能投资额略低于同类花式。        因此，本次募投花式里面收益率严慎合理。        本次募投花式毛利率为 35.51%，若居品价钱或分娩成本发生变动，将对本  次募投花式的盈利才气产生较大影响。因此，本次募投花式中，居品单价、居品  单元成本当作效益测算过程中最为弱点的参数，对花式的经济效益方针影响较大，  具体敏锐性分析如下：        （1）居品单价变动对效益预测的敏锐性分析        若居品单价分别上升 10%、20%和下跌 10%、20%，其他参数保持不变，对  效益测算预测的影响程度具体如下：                                                 单元：万元/吨、万元                                                      税后里面  序号      假设条件   单元价钱    营业收入       营业成本        毛利率                                                       收益率      注：上述营业收入及营业成本以达产年数据进行测算。      由上表可见，居品单价在上升 20%与下跌 20%之间波动时，花式毛利率在 单元价钱波动会对本次募投花式效益产生一定的影响，但总体毛利率位于正常水 平，跟着公司本次募投花式投产、技艺实力及市集份额等慢慢提高，公司居品价 格稳重性将继续擢升，有用保证本次募投花式的盈利才气。      （2）居品单元成本变动对效益预测的敏锐性分析      若居品单元成本上升 10%、20%和下跌 10%、20%，其他参数保持不变，对 效益测算预测的影响程度具体如下：                                                          单元：万元/吨、万元                                                               税后里面 序号      假设条件       单元成本        营业收入          营业成本        毛利率                                                                收益率      注：上述营业收入及营业成本以达产年数据进行测算。      由上表可见，居品单元成本在上升 20%与下跌 20%之间波动时，花式毛利 率在 22.61%至 48.41%之间波动，里面收益率在 14.30%至 25.92%之间波动。虽 然居品单元成本波动会对本次募投花式的效益产生一定的影响，但总体毛利率位 于正常水平，跟着公司新址品投产、技艺实力及市集份额等慢慢提高，在居品单 位成本上升时，公司将擢升居品价钱，有用保证本次募投花式的盈利才气。      如前所述，经对本次募投花式效益测算弱点参数与公司现存业务、沟通居品 或同业业上市公司及可比花式等进行多方面比较，本次募投花式效益测算的弱点 参数合理严慎；经敏锐性分析，居品单价、居品单元成本在一定范围内变动时， 本次募投花式总体毛利率仍位于正常水平。因此，本次募投花式效益测算具有合 理性、严慎性。   刊行东谈主已在召募说明书之“重要事项领导”以及“第三节 风险因素”之“三、 （二）召募资金投资花式无法达到预期收益的风险”中完善了对干系风险因素的 线路，具体如下:   “   （二）召募资金投资花式无法达到预期收益的风险   公司本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”与上次募投 花式“超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式”                          （简称“超纤维花式”） 的主要居品沟通，而超纤维花式尚处投产初期，单元价钱较低、单元成本较高导 致税后利润较低，2023 年 1-9 月对外销售的毛利率为-4.91%。基于超高分子量 聚乙烯纤维行业需求情况，以及公司研发进展、技艺储备、市集拓展、产销情况 等多方面因素，公司拟投建本次召募资金投资花式，但受产业政策、客户需求、 竞争情况及畴昔行业发展等因素影响，存在达产后的召募资金投资花式单元价钱、 单元成本或里面收益率仍不足预期，无法达到预期收益的风险。   ”   要而论之，刊行东谈主本次募投花式弱点参数基于刊行东谈主现存业务运营情况、未 来市集竞争策略和比年市集变化趋势瓜分析而定，与上次募投花式及兑现效益、 同业业公司业务数据存在部分各异具有合理性，效益测算严慎、合理，刊行东谈主已 就干系风险补充线路。   （六）联结本次募投花式固定钞票、无形钞票等投资进程安排，现存在建 工程的建造进程、展望转固时刻、公司现存固定钞票和无形钞票折旧摊销政策 等，量化分析干系折旧摊销对公司畴昔规划功绩的影响   本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”已取得地盘使用 权，总投资额为 54，551.81 万元，拟使用召募资金参加金额为 45，000.00 万元，项 目具体投资明细如下：                                                                           单元：万元                   投资金额                        拟使用召募资金金额                    是否属于     花式               金额             占比                金额            占比           白叟性开销   厂房及建筑物     15，909.48        29.16%          15，909.48       35.35%        是 硬件斥地购置及安设    27，013.00        49.52%          27，013.00       60.03%        是   基本盘算费       2，146.12            3.93%        2，077.52        4.62%        否   铺底流动资金      9，483.21        17.38%                   -            -       否     共计       54，551.81      100.00%           45，000.00      100.00%         -   本花式建造期为 2.5 年，展望投资进程如下表所示：                                                                           单元：万元                建造期第 1 年             建造期第 2 年           建造期第 3 年        花式                                                                 投资总额                 （T1）                 （T2）               （T3）    厂房及建筑物             9，545.69              4，772.84         1，590.95      15，909.48  硬件斥地购置及安设            8，103.90             16，207.80         2，701.30      27，013.00    基本盘算费                 882.48             1，049.03          214.61        2，146.12    铺底流动资金                     -                    -         9，483.21       9，483.21        共计           18，532.07              22，029.68        13，990.07      54，551.81 产 7，200 万打功能性安全防护手套花式”，该花式展望固定钞票投资为 50，372.82 万元，已参加金额为 15，905.16 万元，已参加金额占拟参加固定钞票金额的比例 为约 30%，现存参加部分展望在 2025 年前慢慢达到预定可使用状态。   （1）公司固定钞票折旧情况、折旧政策   公司主要固定钞票为房屋及建筑物、机器斥地、运载斥地等，为止 2023 年                                                                           单元：万元        花式     折去年限          钞票原值               累计折旧          钞票净值          成新率 房屋及建筑物         20 年          30，894.68           5，562.89     25，331.79      81.99% 机器斥地          5-10 年         45，575.94           9，403.96     36，171.98      79.37% 运载斥地             4-5 年            996.52       584.82            411.71         41.31% 电子过甚他斥地          3-10 年          9，238.83     6，184.34          3，054.49        33.06% 固定钞票装修            5年             1，248.80     1，117.60           131.20         10.51%        共计            -          87，954.78    22，853.61      65，101.17           74.02%  注：成新率=净值/原值×100%。      公司根据固定钞票所属类别，联厚实践情况证据该钞票展望可使用寿命，从 实践使用的次月起按年限平均法计提折旧，折旧政策严慎、合理。具体折旧计提 政策如下：        花式         折去年限（年）                   展望残值率（%）               年折旧率（%） 房屋及建筑物                                20       5.00、10.00                    4.50-4.75 机器斥地                              5-10         5.00、10.00                   9.00-19.00 运载斥地                                  4-5                5.00              19.00-23.75 电子过甚他斥地                           3-10         5.00、10.00                   9.00-31.67 固定钞票装修                                 5                    -                     20.00      （2）公司无形钞票摊销情况、摊销政策      公司无形钞票主要为地盘使用权，为止 2023 年 9 月 30 日，具体情况如下：                                                                            单元：万元       花式              原值                    累计摊销                           净值 地盘使用权                     10，781.32                860.85                       9，920.47 专利权                         763.42                 117.42                        646.00 商标权                            9.15                  9.15                          -0.00 软件                          606.27                 219.22                        387.06       共计                  12，160.17              1，206.64                   10，953.53      讲述期内，公司对于使用寿命有限的无形钞票，在为企业带来经济利益的期 限内按直线法摊销；无法预思无形钞票为企业带来经济利益期限的，视为使用寿 命不细目的无形钞票，不予摊销。无形钞票使用寿命猜想情况如下：       花式    展望使用寿命                                  依据 地盘使用权        50 年、30 年                        根据地盘使用年限 专利权及商标权        10 年            与该项无形钞票辩论的经济利益的预期兑现方式 软件              5年             与该项无形钞票辩论的经济利益的预期兑现方式      （1）本次募投花式固定钞票、无形钞票畴昔转固展望折旧、摊销情况                                                                     单元：万元           花式                T3                  T4           T5 至 T12 平均   本次募投花式年新增折旧及摊销额             1，508.03           3，016.07            3，016.07       本次募投花式达产率                    50%                80%              100%      （2）干系折旧摊销对公司畴昔规划功绩的影响      鉴于面前净利润已辩论现存固定钞票、无形钞票折旧摊销，经测算，募投项   目建成投产后（即 T3、T4、T5 及之后年度）展望新增折旧摊销占净利润的比重   分别为 8.78%、15.66%和 14.23%，具体测算过程如下：                                                                     单元：万元                花式                          T3           T4          T5 至 T12 平均 本次募投花式新增折旧摊销（a）                            1，508.03     3，016.07         3，016.07 现存在建工程转固新增折旧摊销（b）                          3，461.66     3，461.66         3，461.66 现存固定钞票、无形钞票折旧摊销（c）                         7，636.18     7，636.18         7，636.18 展望折旧摊销总额（d）=（a）+（b）+（c）                   12，605.87    14，113.91        14，113.91 现存营业收入（不含募投花式）（e）                         92，721.55    92，721.55        92，721.55 募投花式新增营业收入（f）                             21，240.00    33，984.00        42，480.00 展望营业收入（g）=（e）+（f）                        113，961.55   126，705.55       135，201.55 新增折摊销占展望营业收入的比重（h）=（a）/（g）                   1.32%          2.38%          2.23% 展望折旧摊销总额占展望营业收入的比重（i）=（d）/（g）               11.06%       11.14%           10.44% 现存净利润（不含募投花式）（j）                          12，961.77    12，961.77        12，961.77 募投花式新增净利润（k）                               4，222.79     6，304.06         8，234.71 展望净利润（含募投花式）（l）=（j）+（k）                   17，184.56    19，265.82        21，196.48 新增折旧摊销占展望净利润的比重（m）=（a）/（l）                   8.78%       15.66%           14.23%     注 1：本次募投花式预测期 12 年，其中建造期 2.5 年，自第 3 年起投产；     注 2：现存在建工程转固新增折旧摊销以主要在建工程“年产 7，200 万打功能性安全防   护手套花式”建成后年折旧摊销额进行测算；     注 3：现存固定钞票、无形钞票折旧摊销=2023 年 1-9 月年固定钞票折旧及无形钞票摊   销计提金额*（4/3），并假设畴昔保持不变；现存营业收入、现存净利润同理；     注 4：上述新增净利润已辩论所得税影响（所得税税率为 25%）     ；     注 5：上述假设仅为测算本次募投花式新增折旧用度对刊行东谈主畴昔规划功绩的影响，且 未辩论“年产 7，200 万打功能性安全防护手套花式”建成投产后产生的收入、利润，不代表 公司对畴昔年度盈利情况的承诺。   本次募投花式完竣投产后，一方面，公司将扩大规划规模和提高规划功绩， 另一方面，本次募投花式实施完成后，公司固定钞票将加多，相应的固定钞票折 旧用度亦将加多。   根据上述测算，花式建造完成后新增折旧摊销占展望营业收入的比重在 1.32% 至 2.38%之间，展望折旧摊销总额占展望营业收入的比重在 10.44%至 11.14%之 间，花式建造完成后新增折旧摊销占展望净利润的比重在 8.78%至 15.66%之间， 合座占比较小。在花式投产前期，折旧摊销金额占净利润的比重相对较高，跟着 募投花式的产能慢慢开释，新增的折旧摊销对公司规划效果的影响将渐渐减小。   若本次募投花式胜利达产并兑现预期经济效益，且公司的规划功绩在畴昔保 持稳重，则本次募投花式新增折旧将不会对公司的畴昔规划功绩产生重要不利影 响。   刊行东谈主已在召募说明书之“重要事项领导”以及“第三节 风险因素”之“三、 （四）召募资金投资花式新增钞票折旧摊销的风险”中完善了对干系风险因素的 线路，具体如下：   “   （四）召募资金投资花式新增钞票折旧摊销的风险   本次召募资金投资花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”投资规 模较大且主要为白叟性开销，建成后公司固定钞票、无形钞票等钞票规模将大 幅度加多。根据测算，该募投花式在全部达产后的各年度新增折旧及摊销金额为 司 2023 年度营业收入和净利润（此处 2023 年数据系根据 2023 年 1-9 月数据年 化而得）的比例分别为 3.25%和 23.27%。固然本次募投花式预期测算效应讲究， 但由于花式存在一定的建造和投产周期，如果召募资金投资花式不可如期达产或 者召募资金投资花式达产后不可达到预期的盈利水平，导致召募资金投资花式收 益未能遮掩新增的折旧摊销用度，则公司存在因钞票折旧摊销加多而导致利润下 滑的风险。   ”   要而论之，若本次募投花式胜利达产并兑现预期经济效益，且刊行东谈主的规划 功绩在畴昔保持稳重，则本次募投花式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定 钞票无形钞票等干系折旧摊销用度开销对公司的财务情景、钞票结构、规划功绩 不会产生重要不利影响，刊行东谈主已就干系风险进一步补充线路。   二、核查程序及核查倡导   （一）保荐东谈主核查程序和核查倡导   保荐东谈主履行了如下核查程序： 了解本次募投花式新增产能情况，分析本次募投花式与上次募投花式、刊行东谈主现 有业务的辩论和各异，核查本次募投花式是否适合召募资金投向主业的要求； 究讲述、专利文凭、检测讲述等贵寓，了解刊行东谈主超高分子量聚乙烯纤维业务的 研发、分娩和销售情况，对刊行东谈主是否具备募投花式运营才气进行核查；                                《上次募 集资金使用情况专项讲述》、分娩及销售明细等贵寓，分析刊行东谈主上次召募资金 产能诓骗情况及效益情况，是否具有合理性； 究讲述、同业业公司公开线路文献、销售合同、检测讲述等贵寓，了解募投建造 花式居品行业发展近况、畴昔发展趋势、公司市局面位和居品竞争上风等信息， 分析本次募投花式居品产能消化情况。访谈刊行东谈主管理层，了解本次募投花式及 上次募投花式、在建及拟建其他花式的产能权术和业务因循逻辑，分析业务权术 的合理性，了解公司拟采用的产能消化措施并分析其有用性、可行性； 预测中的单元价钱、单元成本等弱点参数进行复核；查阅刊行东谈主讲述期内分娩及 销售明细，核查刊行东谈主本次募投花式效益测算参数与刊行东谈主现存业务之间是否存 在重要各异，以及弱点来往参数各异的合理性；查阅同业业上市公司公告、招股 说明书等文献，了解刊行东谈主本次募投花式弱点参数与同业业公司业务数据、同类 花式参数的各异情况及合理性；对干系弱点参数变动对效益预测的影响进行敏锐 性分析，核查本次效益测算的严慎性及合理性。 细等贵寓，访谈刊行东谈主管理层，了解公司在建工程主要花式的建造周期、进程情 况等，核查刊行东谈主固定钞票折旧计提和无形钞票摊销计提情况；联结本次募投项 目的投资明细表、可行性研究讲述等贵寓，量化分析本次募投花式新增折旧摊销 对公司畴昔功绩的影响。   经核查，保荐东谈主合计： 的要求； 不细目性，刊行东谈主已就干系风险进一步补充线路； 预期具备合理性； 次募投花式具有必要性和合理性；刊行东谈主本次募投花式达产后，因后续分娩要道 产能不足或对外销售不足预期等而导致的产能多余风险较小，刊行东谈主已为产能消 化设立合理权术、拟定有用措施，并就干系风险进一步补充线路； 竞争策略和比年市集变化趋势瓜分析而定，与上次募投花式及兑现效益、同业业 公司业务数据存在部分各异具有合理性，效益测算严慎、合理，刊行东谈主已就干系 风险补充线路； 畴昔保持稳重，则本次募投花式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定钞票无 形钞票等干系折旧摊销用度开销对公司的财务情景、钞票结构、规划功绩不会产 生重要不利影响，刊行东谈主已就干系风险进一步补充线路。   （二）刊行东谈主管帐师核查程序和核查倡导   刊行东谈主管帐师履行了如下核查程序：                                《上次募 集资金使用情况专项讲述》、分娩及销售明细等贵寓，分析刊行东谈主上次召募资金 产能诓骗情况及效益情况，是否具有合理性； 预测中的单元价钱、单元成本等弱点参数进行复核；查阅刊行东谈主讲述期内分娩及 销售明细，核查刊行东谈主本次募投花式效益测算参数与刊行东谈主现存业务之间是否存 在重要各异，以及弱点来往参数各异的合理性；查阅同业业上市公司公告、招股 说明书等文献，了解刊行东谈主本次募投花式弱点参数与同业业公司业务数据、同类 花式参数的各异情况及合理性；对干系弱点参数变动对效益预测的影响进行敏锐 性分析，核查本次效益测算的严慎性及合理性。 细等贵寓，访谈刊行东谈主管理层，了解公司在建工程主要花式的建造周期、进程情 况等，核查刊行东谈主固定钞票折旧计提和无形钞票摊销计提情况；联结本次募投项 目的投资明细表、可行性研究讲述等贵寓，量化分析本次募投花式新增折旧摊销 对公司畴昔功绩的影响。   经核查，刊行东谈主管帐师合计： 预期具备合理性； 竞争策略和比年市集变化趋势瓜分析而定，与上次募投花式及兑现效益、同业业 公司业务数据存在部分各异具有合理性，效益测算严慎、合理； 畴昔保持稳重，则本次募投花式新增折旧、现存在建工程转固、现存固定钞票无 形钞票等干系折旧摊销用度开销对公司的财务情景、钞票结构、规划功绩不会产 生重要不利影响。 问题 2、   最近一期，刊行东谈主规划行动现款流量净额为 6，727.31 万元，同比有所下滑， 最近一期末，刊行东谈主有息欠债余额共计 22，144.17 万元，在建工程余额 24，274.17 万元，且存在多个拟投资花式。2023 年 9 月，刊行东谈主与其他投资主体共同设立 江苏恒诺新材料科技有限公司，拟进行年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶花式的 投资建造，谋略投资总额 10 亿元，刊行东谈主认缴出资 11，069.85 万元，实缴出资 在越南投资建造年产 1，600 万打功能性安全防护手套花式。刊行东谈主主营业务收入 除外销为主，讲述期各期，刊行东谈主外销收入分别为 73，495.06 万元、89，139.79 万元、81，756.19 万元和 60，284.76 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 款逐年增长，分别为 14，420.10 万元、16，025.39 万元、17，137.54 万元和 存货逐年增长，分别为 14，203.06 万元、18，531，17 万元、21，448.75 万元和 要居品功能性安全防护手套的毛利率分别为 27.09%、21.99%、24.46%和 27.76%， 存在一定波动。2021 年 11 月 1 日，高来英向国度学问产权局请求将刊行东谈主理有 的发明专利四氯乙烯回收及轮回再诓骗的系统（专利号：202020034704.1）宣告 无效， 高来英不屈国度学问产权局作出的决定，将其诉至北京学问产权法院，刊行东谈主作 为第三东谈主参加诉讼，该案件已开庭尚未判决。为止最近一期末，刊行东谈主来往性金 融钞票为 8，229.38 万元，为诓骗闲置资金购买的银行原意居品。2023 年 4 月， 刊行东谈主设立恒辉(香港)投资发展有限公司（以下简称恒辉投资），当作公司国际 基地的管理与投资平台。   请刊行东谈主补充说明：           （1）联结公司规划情况、现款活水平、日常营运资金需 求、有息欠债规模及偿还谋略、对外投资或工程建造等重要白叟性开销规模及投 资时刻安排、本次募投花式资金缺口等，说明干系开销的资金起原，若本次刊行 的可转债持有东谈主未在转股期遴荐转股，刊行东谈主畴昔是否有充足的现款流支付债券 本息，刊行东谈主是否持续适合《注册办法》第十三条干系挨次；                           （2）联结主要客户 销售情况、外销收入居品结构、单价变动、主要出口国度或地区干系贸易政策的 变化等情况，说明最近一年一期外销收入下滑的原因、境外主要客户及规划情况 是否发生不利变化，出进口政策、国际贸易法例和汇率波动等是否会对刊行东谈主外 销收入产生重要不利影响，刊行东谈主的支吾措施及有用性；                         （3）应收账款的增长与 营业收入是否匹配，增长的原因及合理性，是否存在放宽信用政策刺激销售的情 形；（4）联结应收账款账龄、期后回款、坏账计提比例、主要客户的信用情景、 同业业可比公司情况等，说明应收账款坏账准备计提是否充分，应收账款主要欠 款方的践约才气是否发生不利变化，是否存在影响公司功绩的风险事项；                                （5）结 合存货结构、库龄、期后结转、跌价准备计提、同业业可比公司存货水平及跌价 计提情况等，说明存货规模持续增长原因及合理性，存货跌价准备计提是否充分； （6）联结原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、居品销售结构及销 售价钱变化情况，量化说明公司讲述期内毛利率波动的原因，与同业业可比公司 是否一致；     （7）刊行东谈主与高来英专利纠纷的进展情况，刊行东谈主现存其他专利或非 专利技艺是否存在相似诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投花式居品所用技 术，是否会对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利影响；                                （8）结 合恒辉投资规划范围、投资谋略等，说明恒辉投资是否已明确仅投资于与刊行东谈主 主营业务及政策发展场合密切干系的内容，自本次刊行董事会决议日前六个月至 今，刊行东谈主新参加或拟参加的财务性投资的具体情况，并联结干系财务报表科目 的具体情况，说明刊行东谈主最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，是否适合 《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次。   请刊行东谈主补充线路（1）干系的风险。   请保荐东谈主核查并发标明确倡导，请管帐师核查（1）（2）（3）（4）（5）（6） （8）并发标明确倡导，请刊行东谈主讼师核查（7）（8）并发标明确倡导。   请保荐东谈主、管帐师说明针对刊行东谈主 2023 年外销收入确切性采用的核查程序、 遮掩比例及核查论断。   回复：   一、刊行东谈主补充线路及说明   （一）联结公司规划情况、现款活水平、日常营运资金需求、有息欠债规 模及偿还谋略、对外投资或工程建造等重要白叟性开销规模及投资时刻安排、 本次募投花式资金缺口等，说明干系开销的资金起原，若本次刊行的可转债持 有东谈主未在转股期遴荐转股，刊行东谈主畴昔是否有充足的现款流支付债券本息，发 行东谈主是否持续适合《注册办法》第十三条干系挨次   请刊行东谈主补充线路干系风险。 偿还谋略、对外投资或工程建造等重要白叟性开销规模及投资时刻安排、本次 募投花式资金缺口等，说明干系开销的资金起原   （1）公司规划功绩总体擢升，具有讲究的盈利才气   公司主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维过甚复合纤维的 研发、分娩及销售。公司主要居品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、 防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，以及少许普通安全防护 手套过甚他防护用品。同期，公司对政策新材料产业超高分子量聚乙烯纤维过甚 复合纤防守续参加，继续扩充本人居品矩阵，形成了“功能性安全防护手套+超 纤维新材料”的政策布局。   讲述期内，公司营业收入及净利润规模总体呈增长趋势，规划管理水平继续 提高，具体情况如下：                                                                 单元：万元        花式     2023 年 1-9 月        2022 年度          2021 年度      2020 年度 营业收入             69，541.16             89，311.97    94，951.63    82，926.04 营业成本             50，922.45             66，940.63    73，140.46    60，829.07 营业利润              11，131.50            15，054.85     9，665.54    13，343.02 利润总额              11，123.21            14，914.97    10，461.54    13，325.00 净利润                9，721.32            12，578.26     9，752.12    11，200.49 包摄于母公司系数者的净 利润 扣除相配常性损益后包摄 于母公司普通股股东的净      7，241.00              8，731.41     8，294.19    10，502.89 利润      讲述期各期，公司营业收入分别为 82，926.04 万元、94，951.63 万元、   万元、12，578.26 万元及 9，721.32 万元，兑现扣除相配常性损益后包摄于母公   司普通股股东的净利润分别为 10，502.89 万元、8，294.19 万元、8，731.41 万元   及 7，241.00 万元。公司比年在国表里宏不雅经济景观复杂多变的环境下，长久坚   持主业，营业收入总体呈上升趋势，保持讲究的盈利才气。   利润较 2020 年下跌 1，448.37 万元，主要系：①受原材料加价、东谈主力成本上升   及好意思元兑东谈主民币汇率下跌而销售价钱下跌导致主营业务毛利率下跌 4.97 个百   分点;②当年度公司扩大规模以及加大研发参加，使得销售、管理及研发用度上   升 4，644.06 万元；③公司普通安全防护手套以过甚他防护用品业务收入主要来   自普通口罩及手套，受外部环境和市集供求影响，普通安全防护手套以过甚他   防护用品毛利下滑 678.77 万元。   素影响，2022 年第四季度境外收入订单有所减少。2022 年，公司净利润上升   务用度同比下跌 1，951.55 万元；②2022 年收到政府补助同比加多 2，828.38 万   元。      （2）公司具有正常的现款活水平      讲述期内，公司现款流量表主要数据如下：                                                               单元：万元          花式             2023 年 1-9 月   2022 年度      2021 年度      2020 年度 期初现款及现款等价物余额               15，079.44    11，669.22     2，131.82     2，634.89 规划行动产生的现款流量净额               6，727.31    19，071.67    10，745.99    10，716.83 投资行动产生的现款流量净额             -24，064.82   -17，548.15   -32，449.68   -14，656.12 筹资行动产生的现款流量净额              10，782.00     1，277.09    31，475.22     3，762.78 汇率变动对现款及现款等价物的影响              111.69      609.60       -234.13      -326.56 现款及现款等价物净加多额               -6，443.83     3，410.21     9，537.40      -503.06 期末现款及现款等价物余额                8，635.61    15，079.44    11，669.22     2，131.82      讲述期内，公司规划行动产生的现款流量净额分别为 10，716.83 万元、   现比（销售商品、提供劳务收到的现款/营业收入）分别为 0.98、1.02、1.08 和                                                               单元：万元           花式           2023 年 1-9 月    2022 年度      2021 年度      2020 年度 销售商品、提供劳务收到的现款             80，801.70    96，137.22    96，457.08    81，444.11 收到的税费返还                     4，525.95     8，995.74     9，001.73     6，422.42 收到其他与规划行动辩论的现款              2，595.19     8，134.16     4，101.88      262.93 规划行动现款流入小计                 87，922.84   113，267.12   109，560.69    88，129.47 购买商品、接受劳务支付的现款             63，819.29    70，427.68    78，730.00    61，934.34 支付给职工以及为职工支付的现款            12，752.20    15，002.73    13，105.94     9，198.22 支付的各项税费                     2，595.23     2，508.07     1，051.19     2，953.42 支付其他与规划行动辩论的现款              2，028.81     6，256.98     5，927.57     3，326.66 规划行动现款流出小计                 81，195.53    94，195.45    98，814.70    77，412.63 规划行动产生的现款流量净额               6，727.31    19，071.67    10，745.99    10，716.83   同期减少 4，625.34 万元，主要系 2022 年 1-9 月公司收到的政府补助金额较大。      讲述期内，公司投资行动产生的现款流量净额分别为-14，656.12 万元、   -32，449.68 万元、-17，548.15 万元和-24，064.82 万元，主要系讲述期内公司持续进   行子公司恒尚材料、恒越安防的花式建造，以扩大公司产能，擢升市集竞争力；   公司筹资行动产生的现款流量净额分别为 3，762.78 万元、31，475.22 万元、1，277.09   万元和 10，782.00 万元，2023 年 1-9 月，公司筹资行动现款流入较 2022 年增长   金流量与公司现阶段业务拓展情况相顺应，具有正常的现款活水平。      （3）公司日常营运资金需求     讲述期内，公司营运资金盘活情况正常，杠杆比例主要客户、供应商互助情况讲究，   展望客户大规模失约风险较小。讲述期内，刊行东谈主信用情景讲究，融资渠谈通达，   与银行等金融机构均保持了讲究的互助关系。      详尽辩论公司的日常营运需要、货币资金余额、有息欠债情况、畴昔重要资   人性开销、现款分成开销、现款流入情况等，在未辩论本次刊行可转债召募资金 过甚他新增股本、债务融资的前提下进行测算，可转债存续期内（畴昔 6 年内）， 公司的资金缺口为 49，683.24 万元，具体测算过程如下：                                                     单元：万元 类别                花式                  算计公式            金额      货币资金余额                              1             8，635.61      易变现的种种金融钞票余额                        2             8，229.38 可使用 使用受限货币资金                             3                    - 资金测  算  上次募投花式未使用资金                          4              383.55      可解放主宰资金（为止 2023 年 9 月末）         5=1+2-3-4        16，481.44      畴昔期间规划行动现款流量净额                      6          172，566.94      最低现款保有量需求（2022 年 12 月 31 日）         7            15，847.63     畴昔期间新增最低现款保有量需求                      8          26，230.47 资金需 求及有 畴昔期间展望现款分成                           9          32，208.11 息欠债 畴昔期间偿还有息债务及利息                        10         23，731.40  测算     已审议的投资花式资金需求（为止 2023 年 9 月末）         11          140，714.00      畴昔资金需求共计                      12=7+8+9+10+11   238，731.62 总体资金缺口                               13=12-5-6      49，683.24    注：为合理反应畴昔期间年度数据，上表中畴昔期间规划行动现款流量净额、最低现款 保有量需求、畴昔期间新增最低现款保有量需求、展望现款分成测算肇端日为 2022 年 12 月 31 日，上表中畴昔期间为 2023 年及可转债存续期 2024-2029 年，下同。   ①可解放主宰资金   为止 2023 年 9 月 30 日，公司可解放主宰资金为 16，481.44 万元。其中，公 司货币资金余额为 8，635.61 万元，易变现的种种金融钞票余额为 8，229.38 万元， 使用受限货币资金余额 0 元，上次募投花式未使用资金为 383.55 万元。   ②畴昔期间规划行动现款流量净额   最近五年（即 2018 至 2022 年），公司营业收入复合增长率为 14.97%，假设 来期间展望规划行动产生的现款流量净额按照畴昔期间展望营业收入共计乘以 近 3 年规划行动产生的现款流量净额与营业收入的比值的平均值测算。 理、严慎展望规划行动产生的现款流量净额占营业收入的比例防守在夙昔三年的        平均值 15.20%。             假设公司畴昔期间营业收入以 14.97%的增速持续增长，由此测算得出，2023        年至 2029 年公司的营业收入。             参照前述畴昔期间的预测营业收入及规划行动产生的现款流量净额占营业        收入比例的情况，严慎展望 2023 年至 2029 年规划行动产生的现款流量净额共计        为 172，566.94 万元（此处不组成盈利预测，亦不构胜利绩承诺），具体如下：                                                                                        单元：万元   花式        2023 年度      2024 年度      2025 年度        2026 年度         2027 年度      2028 年度      2029 年度 营业收入        102，681.97   118，053.46   135，726.06     156，044.25      179，404.08   206，260.87   237，138.12 规划行动 产生的现 金流量净           15.20%       15.20%       15.20%             15.20%      15.20%       15.20%       15.20% 额 /营 业 收 入 规划行动 产生的现 金流量净 额 年规划性 现款流入 净额共计             ③资金开销需求             a）最低现款保有量需求             最低现款保有量是公司为防守其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低        现款保有量=年付现成本总额÷货币资金盘活次数算计。货币资金盘活次数主要受        现款盘活期影响，现款盘活期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳        务而产生应收款项的周期，故现款盘活期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期        及应付款项盘活期的影响。现款盘活期的诅咒是决定公司现款需要量的进军因素，        较短的现款盘活期普通标明公司防守现存业务所需货币资金较少。             根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现走时营规模下日通例划需要保有        的最低货币资金为 15，847.63 万元，具体测算过程如下：                                                            单元：万元             花式                         算计公式               金额 最低货币资金保有量                               1=2/3               15，847.63 年付现成本总额                                2=4+5-6              71，465.53 营业成本                                      4                 66，940.63 期间用度总额                                    5                 10，256.79 非付现成本总额                                   6                    5，731.89 货币资金盘活率（次）                             3=365/7                    4.51 现款盘活期（天）                               7=8+9-10                  80.94 存货盘活期（天）                                  8                     114.92 应收款项盘活期（天）                                9                      76.59 应付款项盘活期（天）                               10                     110.57   注 1：期间用度包括管理用度、研发用度、销售用度以及财务用度；   注 2：非付现成本总额包含当当期固定钞票折旧、无形钞票摊销、耐久待摊用度摊销和 使用权钞票摊销；   注 3：存货盘活期=365*存货平均余额/营业成本；   注 4：应收款项盘活期=365*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应 收款项融资账面余额+平均预支款项账面余额）/营业收入；   注 5：应付款项盘活期=365*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合 同欠债账面余额）/营业成本。    b）畴昔期间新增最低现款保有量需求    最低现款保有量需求与公司规划规模干系，测算假设最低现款保有量的增速 与前述营业收入增速一致，即增速保持 14.97%，则公司 2029 年末相较最低现款 保有量（2022 年 12 月 31 日）新增最低现款保有量需求为 26，230.47 万元。    c）畴昔期间展望现款分成    讲述期内，公司现款分成情况如下：                                                            单元：万元                                                       占合并报表中包摄于上             现款分成金额          合并报表中包摄于上市公司  分成年度                                                 市公司普通股股东的净              （含税）             普通股股东的净利润                                                         利润的比例   注：公司 2023 年 1-6 月现款分成系为弥补 2021 年和 2022 年不足《公司规则》挨次的 分成比例，因此上述最近三年累计现款分成金额包括 2023 年 1-6 月现款分成。        讲述期内，公司现款分成总额占 2020 年-2022 年合并报表中包摄于上市公司   股东的净利润总额的比例为 23.54%，假设以此当作畴昔期间现款分成比例的测   算依据。   分别为 12.78%、9.75%和 13.63%，平均值为 12.05%，比例较为稳重，因此假设   利润占营业收入的比例为 12.05%。        参照前述畴昔期间的展望营业收入及净利润率情况，测算畴昔期间展望现款   分成具体如下：                                                                                         单元：万元     花式         2023 年度      2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度        2029 年度 营业收入           102，681.97   118，053.46   135，726.06   156，044.25   179，404.08   206，260.87    237，138.12 净利润率              12.05%       12.05%       12.05%        12.05%      12.05%       12.05%         12.05% 包摄于上市公 司股东的净利          12，373.84    14，226.20    16，355.86    18，803.33    21，618.19    24，854.43     28，575.14 润 属于上市公司 股东的净利润 共计 平均分成比例                                                                                            23.54% 畴昔期间展望 现款分成所需                                                                                         32，208.11 资金        d）畴昔期间偿还有息债务及利息        为止 2023 年 9 月 30 日，公司有息欠债余额共计为 22，144.17 万元，组成   情况具体如下：                                                                                         单元：万元                花式                                                  金额   短期借债                                                                                       7，000.00   一年内到期的非流动欠债                                                                                    4.17   耐久借债                                                                                    15，140.00                共计                                                                         22，144.17        公司有息负借主要包括耐久借债、短期借债及一年内到期的非流动欠债，相   关债务及利息偿还谋略具体如下：                                                                                    单元：万元                还款时刻                  还款金额                                  还款利息       共计                                        22，144.17                            1，587.23            债券存续期内，公司需要偿还有息债务及利息共计 23，731.40 万元。            e）已审议的投资花式资金需求            为止本回复出具日，公司已审议的投资花式包括本次募投花式年产 4，800 吨       超高分子量聚乙烯纤维花式和年产 7，200 万打功能性安全防护手套花式、年产          。上述已审议的投资花式畴昔资金需求共计为 140，714.00 万元，具体构       （一期）       成情况如下：                                                                                    单元：万元                                                                                为止 2023 年 序                 花式运营 是否为本次        花式                      花式总投资        公司投资额           投资时刻安排             9 月 30 日已     拟投资金额 号                  主体   募投花式                                                                                  投资金额     年产 7，200 万打       手套花式     年产 1，600 万打       手套花式     年产 110000 吨     橡胶花式（一期）     年产 4，800 吨超       纤维花式                共计              170，149.10      162，878.90                  -     22，164.90   140，714.00         注 1：2022 年 4 月 6 日，公司 2022 年第一次临时股东大会审议通过投资建造安防产业       园花式，其中，一期花式为“年产 7，200 万打功能性安全防护手套花式”。根据花式备案证       书，该花式投资额为 7 亿元。为止 2023 年 9 月 30 日已投资 22，140.00 万元；         注 2：2023 年 9 月 27 日，公司 2023 年第五次临时股东大会审议通过年产 1，600 万打功       能性安全防护手套花式。根据投资登记牌照，该花式投资额为 4，100 万好意思元，按照投资登记       牌照签发日好意思元兑东谈主民币汇率 7.1808 折算；         注 3：2023 年 8 月 4 日，公司 2023 年第三次临时股东大会审议通过年产 110，000 吨生 物可降解聚酯橡胶花式，总投资约 10.80 亿元，该花式将分三期建造，一期 1 万吨、二期 5 万吨、三期 5 万吨。其中，一期花式谋略投资金额为 16，156.00 万元，二期及三期花式将视 一期花式建造情况及市集情况再行权术；该花式由控股子公司实施，公司持股 55%，公司 投资额按照持股比例算计。    联结前述分析，在未辩论本次刊行可转债召募资金过甚他新增股本、债务融 资的前提下，债券存续期内，公司靠近的资金缺口金额为 49，683.24 万元。    （4）有息欠债规模及偿还谋略    公司有息欠债规模及畴昔本息共计 23，731.40 万元，偿还谋略详见本回复 “问题 2/一/（一）/1/（3）/③/d）畴昔期间偿还有息债务利息”。讲述期内，公 司信贷记录讲究，各项债务均严格按照合同商定日历还款，未出现失约情况，与 多家银行建立了耐久稳重的互助关系。畴昔，刊行东谈主将联结本人分娩规划情况、 资金需求情况、授信情况等，通过私用资金、银行贷款置换、借债延期等方式对 现存有息债务进行偿还。    （5）对外投资或工程建造等重要白叟性开销规模及投资时刻安排、本次募 投花式资金缺口    公司已审议的对外投资或工程建造等重要白叟性开销共计 162，878.90 万元， 为止 2023 年 9 月 30 日已投资 22，164.90 万元，畴昔资金需求共计为 140，714.00 万元。已审议投资花式的投资规模及投资时刻安排详见本回复“问题 2/一/（一） /1/（3）/③/e）已审议的投资花式资金需求”。    为止本回复出具日，公司畴昔重要白叟性开销花式主要系公司发展主营业务 的干系花式，且该等花式已有明确且可行的投资谋略及资金安排，除年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式外，其他花式资金起原主要为自有资金、规划所得 及银行贷款，不会给公司带来较大的资金压力。此外，跟着干系花式的陆续参加 使用，将会为公司带来一定的现款流入。    公司本次刊行可转债召募资金投资花式年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤 维花式的投资总额为 54，551.82 万元，其中拟使用本次召募资金参加 45，000 万元， 补充流动资金花式 5，000 万元到位后，资金总体缺口为 4，551.82 万元。本次可 转债刊行完成后，公司将使用自有资金、畴昔规划所得或通过银行贷款等方式补 足本次募投花式资金缺口。       （6）干系开销的资金起原       在知足最低现款保有量需求的情况下，公司畴昔主要开销包括现款分成、偿 还有息债务及利息、投资已审议的花式等，具体测算详见本题回复之“1、联结 公司规划情况、现款活水平、日常营运资金需求、有息欠债规模及偿还谋略、对 外投资或工程建造等重要白叟性开销规模及投资时刻安排、本次募投花式资金缺 口等，说明干系开销的资金起原”。       除本次召募资金将用于投资建造年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式和 补充流动资金外，公司还将使用自有资金、规划性现款流入、银行贷款等方式满 足日常营运资金需求、偿还有息欠债及进行花式建造，具体如下：       ①本次刊行可转债召募资金       公司本次拟刊行可转债召募资金总额不杰出 50，000.00 万元（含本数），扣 除刊行用度后，拟用于以下花式：                                                    单元：万元  序号              花式称呼              投资金额        拟参加召募资金金额                共计                  59，551.81       50，000.00       ②银行贷款       公司信贷记录讲究，领有较好的市集声誉，与多家大型金融机构建立了长 期、稳重的互助关系。为止 2024 年 2 月末，公司已取得的银行授信额度为 续贷等方式兑现部分还款安排。       ③自有资金及规划性现款流入       为止 2023 年 9 月末，公司货币资金余额为 8，635.61 万元，易变现的种种 金融钞票余额为 8，229.38 万元，可径直用于知足日常营运资金需求、偿还有息 欠债及花式建造投资。同期，讲述期内，公司规划行动产生的现款流量净额分 别为 10，716.83 万元、10，745.99 万元、19，071.67 万元和 6，727.31 万元，其 中销售商品、提供劳务收到的现款分别为 81，444.11 万元、96，457.08 万元、 畴昔期间的规划行动现款流量净额较高，大要保险公司的各项资金需求。    综上，公司规划功绩总体擢升，盈利才气讲究，具有正常的现款活水平，公 司将加强规划管理才气，合理使用自有资金、规划所得、银行贷款和本次召募资 金，知足日常营运资金需求、有息债务偿还和重要白叟性开销等，因此干系开销 的资金起原合理。 现款流支付债券本息，大要持续适合《注册办法》第十三条干系挨次    假设可转债持有东谈主在转股期内均未遴荐转股，存续期内也不存在赎回、回售 等干系情形，根据 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日历间 A 股上市公司刊行 的 6 年期可篡改公司债券利率最大值及中位数情况，测算本次可篡改公司债券存 续期内需要支付的利息情况如下：                                                                    单元：万元   花式      第1年       第2年      第3年       第4年        第5年        第6年           共计 市集利率最大值    0.50%    0.70%    1.20%       2.80%      3.50%      3.60%                - 利息开销       250.00   350.00   600.00    1，400.00   1，750.00   1，800.00     6，150.00 市集利率中位数    0.30%    0.50%    1.00%       1.50%      2.00%      2.50%                - 利息开销       150.00   250.00   500.00     750.00    1，000.00   1，250.00     3，900.00    按照市集利率最大值进行模拟测算，可篡改债券存续期内，公司需要支付的 本金和利息情况如下表所示：                                                                    单元：万元                      花式                                           金额 可篡改公司债券存续期内展望规划行动产生的现款流量净额                                         172，566.94 本次可篡改公司债券刊行规模①                                                          50，000.00 模拟利息开销总额②                                                                6，150.00 可篡改债券存续期内本息共计③=①+②                                                      56，150.00    由上表可知，按照前述利息开销进行模拟测算，公司在可篡改公司债券存续 期内需要支付本息共计金额为 56，150.00 万元，而以公司最近三年平均规划行动 产生的现款流量净额模拟测算，公司畴昔 6 年规划行动产生的现款流量净额共计 为 172，566.94 万元，足以支付本次刊行的可转债存续期内本息。    此外，刊行东谈主具备讲究的盈利才气，银行授信额度充足，偿债才气强，具体 情况如下：    （1）公司近三年盈利情况 相配常性损益前和扣除相配常性损益后孰低者计）分别为 10，502.89 万元、 市集的刊行利率水平并经合理猜想，刊行东谈主最近三年平均可分派利润足以支付公 司债券一年的利息。    （2）公司银行融资渠谈运动，信用讲究    为止 2024 年 2 月末，公司信用情况讲究，融资渠谈顺畅，得回了较高额度 的银行授信，公司已取得的银行授信额度为 73，000.00 万元，尚未使用的授信额 度为 23，060.00 万元，公司的授信额度充足，大要保险畴昔的偿付才气。    （3）公司偿债才气较强    讲述期内，公司主要偿债才气方针如下：        花式          2023.09.30       2022.12.31   2021.12.31   2020.12.31 流动比率（倍）                    1.75           1.74         2.72         1.10 速动比率（倍）                    1.06           1.10         1.94         0.65 钞票欠债率（合并）         （%）               35.37          29.37        23.09        39.89 钞票欠债率（母公司）（%）             19.83          17.66        13.35        25.07        花式         2023 年 1-9 月      2022 年度      2021 年度      2020 年度 息税折旧摊销前利润（万元）         16，968.80      20，794.79    14，824.26    16，559.72 利息保险倍数（倍）                 94.89         101.83        59.94        73.25   注：息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息开销（不含老本化开销）＋固定钞票/投资 性房地产/使用权钞票折旧＋无形钞票摊销+耐久待摊用度摊销；利息保险倍数=（利润总额+ 利息开销（不含老本化开销））/利息开销（含老本化开销）    讲述期各期末，公司流动比率分别为 1.10、2.72、1.74 和 1.75，速动比率分 别为 0.65、1.94、1.10 和 1.06，公司的流动比率和速动比率较为稳重，且处于合 理区间内，短期内偿债压力较小。讲述期各期末，公司钞票欠债率（合并）分别 为 39.89%、23.09%、29.37%和 35.37%，合座较为巩固。    讲述期各期，公司息税折旧摊销前利润分别为 16，559.72 万元、14，824.26 万 元、20，794.79 万元和 16，968.80 万元，利息保险倍数分别为 73.25、59.94、101.83 和 94.89。最近三年，公司息税折旧摊销前利润合座呈增长趋势，利息保险倍数 在合理水平内波动，利息偿付才气较强。    综上，若本次刊行的可转债持有东谈主未在转股期遴荐转股，公司有充足的现款 流支付债券本息，公司将持续适合《注册办法》第十三条干系挨次。    公司已在召募说明书“第三节 风险因素”补充干系风险，主要内容如下：    “    （十）偿债风险和流动性风险    为止讲述期末，公司短期借债、耐久借债及一年内到期的非流动欠债等有 息欠债共计为22，144.17万元；公司本次募投花式及已审议的畴昔其他重要老本 性开销需求140，714.00万元，具有一定偿债压力。公司将通过自有资金、规划 所得、银行贷款和本次召募资金提供流动性因循。但如果公司畴昔盈利情况出 现重要不利波动或资金回笼速率显赫放缓，将可能存在一定程度的偿债风险和 流动性风险。    ”    同期，基于进军性原则，公司已将上述风险列示在召募说明书“重要事项提 示”中。    （二）联结主要客户销售情况、外销收入居品结构、单价变动、主要出口 国度或地区干系贸易政策的变化等情况，说明最近一年一期外销收入下滑的原 因、境外主要客户及规划情况是否发生不利变化，出进口政策、国际贸易法例 和汇率波动等是否会对刊行东谈主外销收入产生重要不利影响，刊行东谈主的支吾措施 及有用性 或地区干系贸易政策的变化情况    （1）公司主要客户销售情况及规划情况    ①公司外销主要居品    讲述期内，公司外销居品主要包括功能性安全防护手套、普通安全防护手套  以过甚他防护用品，上述居品销售收入中外销收入占比情况列示如下：                                                                  单元：万元        花式          2023 年 1-9 月        2022 年       2021 年         2020 年 功能性安全防      外销收入       60，284.76        81，723.39    88，851.87      70，491.12  护手套     外销收入占比          90.76%           92.53%       99.68%         93.51% 普通安全防护      外销收入               -           32.80       287.92        3，003.94 手套以过甚他  防护用品    外销收入占比                -          26.66%       38.27%         83.45%    外销收入共计              60，284.76        81，756.19    89，139.79      73，495.06 外销收入占公司主营业务收入      的比例     注：因超高分子量聚乙烯纤维暂无外销收入，此处未列示。     功能性安全防护手套是在古道手套上层通过特定工艺使用丁腈胶、PU 胶、  自然乳胶等涂层浸渍的手套，以及使用 HPPE、                        芳纶等特种纤维编织的古道手套，  该手套可用于种种特定责任场景下有用镌汰手部伤害事件的发生概率。讲述期各  期，因泰西等发达国度有趣手部安全，公司功能性安全防护手套业务的外销收入  发达稳重，占比均在 90%以上，境外销售地区主要包括北好意思、欧洲和日本等。     普通安全防护手套以过甚他防护用品主要为性能普通的劳动防护用品过甚  他防护用品。2020 年和 2021 年，受外部环境因素影响，公司普通安全防护手套  以过甚他防护用品外销收入分别为 3，003.94 万元和 287.92 万元，占普通安全防  护手套以过甚他防护用品全市集销售收入比例分别为 83.45%和 38.27%；而后，  一方面，跟着境异邦度外部环境慢慢好转，对普通安全防护手套以过甚他防护用  品的需求减小，另一方面，因公司功能性安全防护手套技艺日趋锻练、发展态势  讲究，是以相应减少了普通安全防护手套以过甚他防护用品的产量，2022 年公  司该项业务的外销收入已降至 32.80 万元，至 2023 年 1-9 月，公司普通安全防护  手套以过甚他防护用品销售收入 270.18 万元已全部源于内销市集。     讲述期内，公司的超高分子量聚乙烯纤维主要系私用及国内销售，暂未开展  外销。     ②公司主要客户销售情况     讲述期内，公司前五名销售客户情况如下表所示：                                                                单元：万元                                                                      占营业 讲述期                        客户称呼                主要销售内容    销售金额                                                                      收入比例          英国 Bunzl 过甚关联公司                   功能性安全防护手套     15，213.33    21.88%          好意思国 Uline                          功能性安全防护手套      4，358.52    6.27%          上海绿安全贸易有限公司过甚关联公司                 功能性安全防护手套      4，156.12    5.98%          好意思国 Pyramex                        功能性安全防护手套      1，622.26    2.33%                            共计              -             27，908.02   40.13%          英国 Bunzl 过甚关联公司                   功能性安全防护手套     24，940.53    27.93%          好意思国 Uline                          功能性安全防护手套      6，104.21    6.83%                                            功能性安全防护手套、普          上海绿安全贸易有限公司过甚关联公司                 通安全防护手套以过甚他    4，693.12    5.25%          加拿大 BBH                           功能性安全防护手套      3，512.70    3.93%          好意思国 Pyramex                        功能性安全防护手套      3，213.06    3.60%                            共计              -             42，463.62   47.55%          英国 Bunzl 过甚关联公司                   功能性安全防护手套     31，845.39    33.54%                                            功能性安全防护手套、普          上海绿安全贸易有限公司过甚关联公司                 通安全防护手套以过甚他    4，491.45    4.73%                                            防护用品          马来西亚 AGTC 过甚关联公司                  功能性安全防护手套      3，466.21    3.65%          好意思国 Radians 过甚关联公司                 功能性安全防护手套      3，218.10    3.39%                            共计              -             46，915.01   49.41%          英国 Bunzl 过甚关联公司                   功能性安全防护手套     26，149.04    31.53%                                            功能性安全防护手套、普          上海绿安全贸易有限公司过甚关联公司                 通安全防护手套以过甚他    4，661.98    5.62%                                            防护用品          马来西亚 AGTC 过甚关联公司                  功能性安全防护手套      2，371.09    2.86%          香港 Euro Pacific                   功能性安全防护手套      2，356.96    2.84%                            共计              -             39，047.92   47.09%      注：上述销售金额根据受归并实践抑止东谈主抑止下合并算计的口径进行列示。      讲述期内，公司与前五大客户保持讲究且持续稳重的互助关系，公司的客户 结构稳重，为公司规划功绩的稳重奠定了讲究的客户基础。公司上前五大客户销 售居品主要为特种纤维和通用纤维类功能性安全防护手套，讲述期各期销售金额 均占当期营业收入 40%以上。            ③外销主要客户及规划情况            讲述期各期，公司每年销售前五大客户的市局面位及规划情况具体如下：            称呼            互助时刻        是否存续                          市局面位及规划情况                                                   公司是英国最大的跨国分销和外包公司，业务遍及好意思洲、欧洲、                                                   亚太地区等，主要规划范围包括为百货公司、食物加工商、建                                                   筑商等提供食物包装、薄膜、清洁卫生用品、个东谈主防护用品及 英国 Bunzl 过甚关联公司         2009 年于今        是                                                   斥地等。其在伦敦证券来往所上市，证券代码 BNZL.L，2022                                                   年营业收入超 120 亿元；于 2020 年 8 月收购公司原客户 MCR                                                   Safety                                                   成立于 1980 年，北好意思地区航运、工业和包装材料的起始分销 好意思国 Uline                2011 年于今        是                                                   商，提供杰出 41，000 种商品，年销售额杰出 60 亿好意思元                                                   日本安全卫生基建企业，主要提供居品包括鞋类、责任服、安 上海绿安全贸易有限公司 过甚关联公司                                                   支店 44 家、销售公司 67 家                                                   好意思国个东谈主防护用品制造商，主要为工业、建筑和安全市集制造 好意思国 Radians 过甚关联公 司                                                   面部保护居品、HiVis 服装、安全防护套件等                                                   好意思国起始的高品质个东谈主防护装备（PPE）供应商，在 65 个国度 好意思国 Pyramex              2017 年于今        是         /地区领有 3，500 多家分销商，居品触及护目镜、防护手套、工                                                   作帽、安全帽等                                                   成立于 2007 年，由 Barry、Boule rice Inc 和 LNS HORIZON 合 加拿大 BBH                 2019 年于今        是         并而成，提供居品包括责任服、防护手套、个东谈主防护斥地（PPE）                  、                                                   绳子和种种配件                                                   马来西亚个东谈主防护斥地（PPE）制造商，在 100 多个多家/地区                                                   开展销售行动，主要通过与分销商互助为杰出 25 个特定行业 马来西亚 AGTC 过甚关联 公司                                                   来往所上市，证券代码为 ANSELL.AX，2023 财年（2023 年 6                                                   月 30 日）销售收入为 16.55 亿好意思元                                                   成立于 2009 年，香港专科个东谈主防护装备（PPE）和安全斥地贸 香港 Euro Pacific         2016 年于今        是                                                   易公司，居品包括头盔、眼睛、眼罩、安全鞋、防陨落斥地等            讲述期内，公司外销主要客户均为欧洲、好意思洲、亚洲各地市局面位起始、经     营情况讲究、有一定行业地位及行业教授的进军客户，与公司互助年限平均达到            （2）公司外销收入居品结构及单价变动情况            ①功能性安全防护手套为公司外销收入主要居品，特种纤维类功能性安全防     护手套毛利率发达较好            讲述期各期，公司外销收入分居品情况具体如下：                                                                                       单元：万元            花式                    收入          占比       收入          占比        收入        占比       收入        占比     功能性安全防     护手套       特种纤维类       29，299.63    48.60% 35，183.34      43.03% 32，272.08   36.20% 24，825.22   33.78%  通用纤维类   30，985.13    51.40% 46，540.05      56.93% 56，579.79     63.47% 45，665.90     62.13% 普通安全防护 手套以过甚他           -         -     32.80      0.04%      287.92    0.32%    3，003.94    4.09% 防护用品   共计     60，284.76   100.00% 81，756.19    100.00% 89，139.79     100.00% 73，495.06    100.00%   注：因超高分子量聚乙烯纤维暂无外销收入，此处未列示。    讲述期各期，公司外销收入中功能性安全防护手套的占比分别为 95.91%、 安全防护手套的收入占比逐年提高，2023 年 1-9 月占外销收入比例已达 48.60%， 较 2020 年提高 14.82 个百分点；通用纤维类功能性安全防护手套的占比相应有 所下跌，2023 年 1-9 月较 2020 年下跌 10.73 个百分点。    特种纤维类手套主要为由超高分子量聚乙烯纤维、芳纶等特种纤维及特种包 覆纱加工而成，相较通用纤维类手套具有更杰出的抗切割、防扯破、阻烧毁、耐 高温、耐化学腐蚀性能。讲述期各期，公司特种纤维及通用纤维类功能性安全防 护手套毛利率情况具体如下：        花式               2023 年 1-9 月          2022 年            2021 年          2020 年 特种纤维类功能性安全防 护手套 通用纤维类功能性安全防 护手套    讲述期各期，公司特种纤维类功能性安全防护手套毛利率均优于通用纤维类 功能性安全防护手套，因此公司在产能有限的情况下，相对侧重于特种纤维类功 能性安全防护手套。    ②讲述期各期公司特种纤维类功能性安全防护手套外销收入保持增长态势， 通用纤维类功能性安全防护手套销量下跌对公司最近一年一期外销收入下滑有 所影响    a）特种纤维类功能性安全防护手套   讲述期各期，特种纤维类功能性安全防护手套外销收入分别为 24，825.22 万 元、32，272.08 万元、35，183.34 万元和 29，299.63 万元，销售数目、单价情况如下：        花式              2023 年 1-9 月          2022 年             2021 年          2020 年 销售数目（万打）                       210.50               262.21          267.16           181.90 平均单价（元/打）                      139.19               134.18          120.80           136.48 销售收入（万元）            29，299.63            35，183.34     32，272.08    24，825.22 销量对收入增长的孝顺 （万元） 单价对收入增长的孝顺 （万元） 收入增长共计（万元）           3，882.66             2，910.41      7，447.22            -   注 1：销量对收入增长的孝顺＝（今年度销售数目－上年度销售数目）×上年度销售价 格；单价对收入增长的孝顺＝（今年度销售价钱－上年度销售价钱）×今年度销售数目（下 同）;   注 2：2023 年 1-9 月销量对收入增长的孝顺、单价对收入增长的孝顺及收入增长共计为 年化后金额（下同）     。 入增长的累计孝顺数分别为 7，447.22 万元、2，910.41 万元和 3，882.66 万元，特种 纤维类功能性安全防护手套保持增长态势。    b）通用纤维类功能性安全防护手套    讲述期各期，通用纤维类功能性安全防护手套外销收入分别为 45，665.90 万 元、56，579.79 万元、46，540.05 万元和 30，985.13 万元，销售数目、单价情况如下：       花式        2023 年 1-9 月        2022 年            2021 年       2020 年 销售数目（万打）              661.52              1，014.21      1，277.22      989.94 平均单价（元/打）              46.84                 45.89        44.30        46.13 销售收入（万元）            30，985.13            46，540.05     56，579.79    45，665.90 销量对收入增长的孝顺                     -6，065.89            -11，651.34    13，252.23            - （万元） 单价对收入增长的孝顺 （万元） 收入增长共计（万元）          -5，227.97            -10，038.75    10，914.91            - 长的孝顺分别为-11，651.34 万元和-6，065.89 万元，固然居品单价小幅上升，但销 量与单价对收入增长的累计孝顺数仍为负值，分别为-10，038.75 万元和-5，227.97 万元。    如前所述，公司在产能稳重的情况下，出于盈利和畴昔发展辩论，优先分派 产能发展特种纤维类手套居品，使得通用纤维类手套销量呈下跌趋势，导致公司 最近一年一期外销收入有所下滑，但 2022 年及 2023 年 1-9 月，公司毛利率分别 为 25.05%和 26.77%，较上年同期分别增长 2.08%和 4.57%；公司扣除相配常损 益后包摄于刊行东谈主普通股股东的净利润分别为 8，731.41 万元和 7，241.00 万元， 较上年同期分别加多 437.22 万元和 441.76 万元。     （3）主要出口国度或地区干系贸易政策的变化及刊行东谈主采用的主要支吾措 施     ①公司外销主要居品具有刚性市集需求，主要进口国度不会对该类居品设立 特殊贸易限制     讲述期内，公司外销出口区域主要散播在欧洲、好意思国和日本等发达地区。从 全球市集来看，功能性安全防护手套已形成了相对稳重的市集花式，欧洲、好意思国、 日本为主要消费市集，其进口额共计占全球进口额近 70%；中国出口额占全球出 口额杰出 50%，已发展成为功能性安全防护手套的全球制造中心，泰西日等主要 进口国为消费市集，本人分娩量较少，而功能性安全防护手套当作特定责任场景 下强制性手部安全防护用品，具有刚性市集需求，因此，主要进口国一般不会对 该类居品设立特殊贸易限制。     ②比年来好意思国对中国进口商品关税慢慢下调，对公司规划功绩未产生重要不 利影响 续对约 2，500 亿好意思元的中国进口商品加征 25%的关税；2019 年 9 月起，好意思国分两 批对其余的约 3，000 亿好意思元的中国进口商品加征 15%的关税，范围涵盖了包括公 司居品在内的险些系数中国输好意思商品。跟着中好意思第一阶段经贸契约的签署，2020 年 2 月起，好意思国对包含公司主要居品在内的约 1，200 亿好意思元商品加征关税从 15% 降至 7.5%。在功能性安全防护手套范围，好意思国脉土分娩企业较少，主要依赖于 对中国居品的进口，现阶段贸易摩擦产生的加征关税，对公司业务未产生重要影 响，且加征力度呈下跌趋势。     讲述期初于今，公司其他主要出口地区如欧洲列国及日本均不存在较着针对 公司主要居品的国际贸易争端或加征进口关税等进口限制政策。     ③刊行东谈主已积极采用支吾措施，干系措施有用     因关税由当作进口商的客户承担，自 2019 年 9 月好意思国对公司居品加征关税 以来，公司积极与客户协商销售价钱诊治等干系事宜，并与好意思国地区主要客户就 价钱诊治事宜已基本达成一致敬见，加征关税由客户向好意思国海关支付，公司下调 居品价钱 3%控制，加征关税事宜对公司规划功绩不组成重要不利影响。为支吾 加征关税障碍导致的毛利率下跌，公司已积极采用支吾措施，主要包括：在改善 居品结构方面，加大研发参加，开发新址品，擢升毛利率较高的特种纤维类手套 及超细发泡类手套的销售占比；在镌汰分娩成本方面，进行厂区技艺改造，包括 分娩线自动化改造、建造集结配料车间、节能改造等，使得分娩效率提高、原材 料及能源消耗减少。   功能性安全防护手套细分范围的全球市集竞争花式及居品特色决定了现在 中好意思贸易摩擦对公司业务的影响相对较小，具体体现如下：一方面，在功能性安 全防护手套范围，好意思国脉土分娩企业较少，主要依赖于进口，而中国功能性安全 防护手套出口额占全球出口额杰出 50%，产能及居品竞争力均处于全球起始水平， 居品质价比上风较着，可替代性较弱；另一方面，好意思国行业内企业主要为品牌商， 凭借其销售渠谈和品牌影响力向终局应用范围销售居品，其终局销售价钱远高于 采购价钱，对上游价钱波动的敏锐性较弱。   公司自设立以来长久从事功能性安全防护用品的研发、分娩与销售，经过多 年发展，公司在研发实力、分娩才气、居品质地、市局面位、管理水对等方面得 到了繁密知名品牌商的高度认同，并与其建立了稳重的互助关系。现在，公司在 手订单充足，好意思国加征关税以来公司新接订单价钱总体保持稳重，中好意思贸易摩擦 事项对公司规划功绩未产生重要不利影响。 不利变化   （1）通用纤维类功能性安全防护手套销量下跌对公司最近一年一期外销收 入的下滑存在影响   讲述期内，公司外销收入居品结构稳重，其中特种纤维类功能性安全防护手 套外销收入保持增长态势，毛利率相对较低的通用纤维类功能性安全防护手套销 量下跌对公司最近一年一期外销收入的下滑存在一定影响。主要系公司在产能稳 定的情况下，出于盈利和畴昔发展辩论，优先分派产能发展特种纤维类手套产 品，使得通用纤维类手套销量呈下跌趋势，导致公司最近一年一期外销收入有 所下滑，但 2022 年及 2023 年 1-9 月，公司毛利率分别为 25.05%和 26.77%，较 上年同期分别增长 2.08%和 4.57%；公司扣除相配常损益后包摄于刊行东谈主普通股 股东的净利润分别为 8，731.41 万元和 7，241.00 万元，较上年同期分别加多 公司外销收入居品结构及单价变动情况”。      （2）受泰西经济不景气及外部环境影响，2022 年第四季度外销收入下滑 季度外销收入下滑较多，具体情况如下：                                                                单元：万元       花式                 金额               占比              金额            占比 境外市集             81，756.19              92.43%   89，139.79        94.93% 其中：前三季度          61，113.05              69.09%   62，611.06        66.68% 第四季度             20，643.14              23.34%   26，528.73        28.25% 境内市集              6，700.08               7.57%    4，759.28          5.07% 共计               88，456.27         100.00%       93，899.07        100.00% 第四季度的销售额较 2021 年第四季度减少 5，885.59 万元，2022 年前三季度的销 售收入与 2021 年不存在较大各异。      （3）在外销收入保持稳重的前提下，公司提前拓展国内内销市集 主营业务境内市集收入达到 8，935.92 万元，比上年同期增长 100.80%，主要系公 司辩论到恒越安防一期花式行将建成，提前布局国内内销市集所致。2022 年 1-9 月及 2023 年 1-9 月，公司主营业务收入分地区组成情况如下：                                                                单元：万元       花式                 金额               占比              金额            占比 境外市集             60，284.76              87.09%   61，145.85         93.22% 境内市集              8，935.92              12.91%    4，450.06          6.78%       共计         69，220.67         100.00%       65，595.91        100.00% 期花式拟新增功能性安全防护手套产能 7，200 万打，主要用于中国过甚他发展中 国度使用的中低端居品；跟着该等花式的慢慢建造，展望 2024 年部分产线将投 产、产能慢慢开释，为提高该花式投产后的产销率，公司提前拓展国内内销市集， 慢慢加大境内市集的销售额，故境内收入大幅上升；此外，跟着恒尚材料超高分 子量聚乙烯纤维花式的投产，超高分子量聚乙烯纤维的境内销售额有所增长。   （4）境外主要客户及规划情况未发生重要不利变化   为止本回复出具日，公司外销主要客户互助稳重，销售情况讲究，境外主要 客户及规划情况未发生不利变化，详备分析详见本回复“问题 2/一/（二）/1/（3） 公司主要客户销售情况及规划情况”。   综上，刊行东谈主最近一年一期外销收入下滑具有合理性，境外主要客户及规划 情况未发生重要不利变化。 重要不利影响，刊行东谈主的支吾措施及有用性   （1）出进口政策、国际贸易法例   比年来，刊行东谈主主要出口国度的出进口政策、国际贸易法例对公司外销收入 未产生重要不利影响，同期刊行东谈主已积极采用支吾措施，干系措施有用。具体情 况详见本题回复之“1 /（3）主要出口国度或地区干系贸易政策的变化及刊行东谈主 采用的主要支吾措施”。   （2）汇率波动对公司规划功绩未产生重要不利影响及支吾汇率波动的干系 措施及有用性   ①好意思元兑东谈主民币汇率变动情况   讲述期内，公司境外销售主要以好意思元结算，公司外币钞票欠债花式也主要以 好意思元核算。2020 年至 2023 年 9 月，好意思元兑东谈主民币汇率变化趋势图如下所示：   数据起原：中国外汇来往中心数据   讲述期内，好意思元兑东谈主民币汇率存在一定波动：2020 年上半年好意思元汇率处于 相对高位，2020 年下半年动手好意思元汇率有所回落，并在 2021 年合座处于较低水 平；2022 年以来，跟着好意思元进入加息周期，好意思元兑东谈主民币汇率合座保持上升趋 势，在 2022 年 11 月小幅回落并保持一定震撼；2023 年以来，好意思元兑东谈主民币汇 率持续上升。公司向境外销售的居品主要以好意思元订价，好意思元增值会对公司带来一 定正向影响，反之则会对公司产生一定负面影响。讲述期内，公司境外销售收入 的增长主要受公司与国际大客户互助慢慢加深，进军花式进入量产所拉动，受汇 率变动的影响相对较小。   ②汇率波动对公司外销收入的影响   最近三年一期，公司汇兑损益与境外销售收入、好意思元兑东谈主民币汇率的匹配关 系如下：                                                                单元：万元          花式         2023 年 1-9 月       2022 年度 2021 年度         2020 年度 汇兑收益                           45.95    1，327.23     -653.23    -1，192.50 境外销售收入                  60，284.76      81，756.19   89，139.79    73，495.06 汇兑损益占境外销售收入比例                  0.08%      1.62%      -0.73%       -1.62% 好意思元兑东谈主民币期初汇率                      6.95        6.38        6.54         6.96 好意思元兑东谈主民币期末汇率                      7.18        6.96        6.38         6.52 汇率波动影响                    3，342.54      2，619.21   -3，932.32    -1，842.51 汇率波动影响占境外销售收入比例                5.54%      3.20%      -4.41%       -2.51%   注 1：好意思元兑东谈主民币期初汇率和期末汇率接纳中国外汇来往中心公布确当年/当期首个和 终末一个来往日汇率。   注 2：汇率波动影响销售额=外销收入-外销收入/当期平均汇率*上期平均汇率 损失；2022 年第二季度起，好意思元兑东谈主民币汇率出现较大幅度的上升，同期公司 境外销售规模相对保持稳重，因此形成一定汇兑收益。公司境外销售所产生的汇 兑损益具体金额受到境外销售收入的证据时点、外币款项收回后的结汇规模及结 汇时点、不同期间段汇率变动幅度等多种因素影响。    讲述期各期，公司汇率波动对销售收入的影响分别为 -1，842.51 万元、 -3，932.32 万元、2，619.21 万元和 3，342.54 万元，占境外销售收入比例分别为-2.51%、 -4.41%、3.20%和 5.54%，总体影响较小。    ③公司对汇率波动的干系措施及有用性    讲述期内，公司密切热情汇率变动情况，实时作念好风险评估，根据汇率波动 当令诊治商品价钱并进行外汇套期保值业务，以尽量镌汰汇率波动对公司规划业 绩的影响，具体情况如下：    a）根据预测汇率诊治居品报价    公司在持续加大研发参加，继续擢升技艺水平以及居品竞争力，继而擢升销 售议价才气的同期，基于对汇率的走势分析形成对畴昔一段时刻内的汇率预测， 并根据汇率预测诊治对客户的报价，从而镌汰居品订价后汇率大幅波动的不利影 响。    b）开展远期结售汇来往    讲述期内，为提高公司支吾外汇波动风险的才气，更好地驻防公司所靠近的 外汇汇率波动风险，公司联结资金管理要乞降各子公司日常业务需要，与银行开 展远期结售汇来往等业务。公司以锁定成本、阴私和驻防汇率、利率等风险为目 的，不影响公司主营业务的发展。    c）公司财务部监控外币来往和外币钞票规模    公司财务部门实时追踪外汇波动情况，并当令进行结汇，以最大程度镌汰汇 率波动风险；此外，为幸免汇率大幅波动风险，公司持续加强对汇率的研究分析， 实时热情国际市集环境变化，预测汇率波动趋势，当令诊治规划策略，并快速制 定支吾措施以最大适度幸免汇兑损失。公司财务部门的汇率追踪轨制较为完善，   采用的支吾措施有用，汇率波动风险不错被抑止在合理的范围内。     因此，讲述期内，刊行东谈主汇率波动未对公司外销收入产生重要不利影响。     要而论之，刊行东谈主最近一年一期外销收入下滑具有合理性，境外主要客户及   规划情况未发生重要不利变化，刊行东谈主主要出口国度的出进口政策、国际贸易法   规以及汇率波动未对公司外销收入产生重要不利影响，刊行东谈主已积极采用支吾措   施，干系措施有用。     （三）应收账款的增长与营业收入是否匹配，增长的原因及合理性，是否   存在放宽信用政策刺激销售的情形   有合理性     讲述期各期末，公司应收账款余额及占营业收入情况如下：                   /2023 年 1-9 月                /2022 年度                 /2021 年度          /2020 年度      花式                  金额         变动率          金额           变动率            金额         变动率         金额 应收账款账面余额（万元）    19，408.15    7.25%     18，096.31            6.95%   16，920.96    11.29%     15，204.30   营业收入（万元）      69，541.16    3.82%     89，311.97        -5.94%      94，951.63    14.50%     82，926.04 应收账款账面余额/营业收入     20.93%          -      20.26%                 -     17.82%          -       18.33%     注：2023 年 1-9 月的营业收入变动率及应收账款账面余额/营业收入方针经年化算计。     讲述期各期末，公司应收账款账面余额分别为 15，204.30 万元、16，920.96 万   元、18，096.31 万元和 19，408.15 万元，呈现持续增长趋势，各期应收账款账面余   额占营业收入的比例分别为 18.33%、17.82%、20.26%和 20.93%（已年化），基   本保持稳重。具体分析如下：   主要系当年度公司销售收入增幅较大导致应收账款相应增长，应收账款的增长与   营业收入匹配。   收账款增长率高于营业收入，主要系：一方面，公司当期业务规模同比下跌，营   业收入较上年同期有所下跌；另一方面，跟着业务慢慢发展，刊行东谈主在好意思国、欧   洲、日本等发达国度市集已相对稳重，自 2022 年起，公司进一步拓展内销市集   及新兴国度市集，部分客户信用期相对较长使得年末应收账款余额上升所致，具 体情况详见本回复“问题 2/一/（三）/3/（2）2022 年起公司新开拓的部分境内市 场及新兴市集客户信用期相对较长”干系内容，应收账款的增长与营业收入存在 各异具有合理性。 应收账款增长率略高于营业收入 3.43 个百分点，主要系公司第二和第三季度尚 处于信用期内的应收账款加多所致，总体保持匹配性。     因此，公司讲述期各期应收账款增长的原因合理，与营业收入总体匹配，存 在部分各异具有合理性。     如前所述，讲述期内，公司应收账款增长的原因合理，公司不存在放宽信用 政策刺激销售的情形，具体分析如下：     （1）公司应收账款主要客户均与公司互助历史悠久，信用政策稳重，不存 在放宽信用政策刺激销售情形     讲述期内，公司各期应收账款前五名客户的信用期情况汇总如下：                                          信用期                          运转互助        客户称呼 英国 Bunzl 过甚关联公司   60-90 天       60-90 天      60-90 天      60-90 天     2009 年 香港 Euro Pacific     75 天         75 天          75 天        60 天       2016 年 马来西亚 AGTC 过甚关 联公司 上海绿安全过甚关联公 司 好意思国 Uline            30 天         30 天          30 天        30 天       2011 年 德国 Lan He           90 天         90 天          90 天        90 天       2013 年 好意思国 Global           70 天         70 天          70 天        70 天       2016 年 日本 ACSES            90 天         90 天          90 天        90 天       2019 年 好意思国 Radians          70 天         70 天          70 天        70 天       2014 年 香港 PIP 过甚关联公司       90 天         90 天          90 天        90 天       2007 年 加拿大 BBH             45 天         45 天          45 天        45 天       2019 年       平均信用期         68 天         68 天          68 天        67 天         -     讲述期内，公司应收账款主要客户均与公司互助历史悠久，2021 年香港 Euro Pacific 信用期由 60 天诊治至 75 上帝要系跟着两边互助的加深，香港 Euro Pacific 出于资金盘活辩论向公司提倡延长信用期至 75 天的央求，公司详尽评 街市户的业务财务天资、互助关系和历史回款情况等条件后同意给予延长，公司 其余应收账款前五名客户的信用政策未发生变化，讲述期各期，应收账款前五名 客户平均信用期分别为 67 天、68 天、68 天和 68 天控制，公司不存在放宽信用 政策刺激销售的情形。    （2）2022 年起公司新开拓的部分境内市集及新兴市集客户信用期相对较长    跟着业务慢慢发展，刊行东谈主在好意思国、欧洲、日本等发达国度市集已相对稳重， 因此 2022 年起，跟着业务慢慢发展，公司进一步拓展内销市集及新兴国度市集， 部分新增主要客户的信用政策与公司原有客户比较较长，具体情况如下：                                                     主要信用政策         客户称呼              所属地区 震坤行工业超市（上海）有限公司              内销              90 天             90 天 深圳市比亚迪供应链管理有限公司              内销            迪链六个月           迪链六个月 广西北海利博盛安全用品有限公司              内销             120 天             120 天 巴西 KALIPSO                新兴市集               90 天             90 天 益源手套有限公司                  新兴市集              3 个月                 -              平均信用期                         90 天以上           90 天以上    上述主要新增客户的信用期均在 90 天及以上，相较公司原有客户的信用期 相对较长，跟着该等客户收入规模增长，公司合座应收账款盘活率随之有所下跌。    要而论之，讲述期内，公司应收账款增长的原因合理，与营业收入总体匹配， 存在部分各异具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形。    （四）联结应收账款账龄、期后回款、坏账计提比例、主要客户的信用状 况、同业业可比公司情况等，说明应收账款坏账准备计提是否充分，应收账款 主要欠款方的践约才气是否发生不利变化，是否存在影响公司功绩的风险事项    讲述期各期末，公司应收账款账面账龄情况如下：                                                               单元：万元   账龄                 2023.09.30                         2022.12.31                        账面余额                    坏账准备                   账面余额                  坏账准备                    金额           比例              金额                 金额            比例          金额         共计        19，408.15     100.00%             1，027.31     18，096.31    100.00%          958.77         账龄             账面余额                    坏账准备                   账面余额                  坏账准备                    金额           比例              金额                 金额            比例          金额         共计        16，920.96     100.00%              895.57      15，204.30    100.00%          784.20         讲述期各期末，公司账龄 1 年以内的应收账款账面余额占比分别为 99.63%、    讲究，应收账款的账龄结构性风险较小。         为止 2024 年 1 月 19 日，公司讲述期各期末的应收账款期后回款情况具体如    下：                                                                                       单元：万元              花式                2023.09.30           2022.12.31      2021.12.31       2020.12.31    应收账款余额                          19，408.15           18，096.31       16，920.96       15，204.30    应收账款期后回款金额                      18，289.37           17，789.74       16，858.64       15，148.46    应收账款期后回款金额占比                      94.24%              98.31%          99.63%            99.63%         为止 2024 年 1 月 19 日，公司 2020 年末、2021 年末、2022 年末和 2023 年    情况讲究。         对于应收账款，不管是否包含重要融资要素，公司长久按照格外于通盘存续   期内预期信用损失的金额计量其损失准备。公司将应收款按相似信用风险特征   （账龄）进行组合，并基于系数合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，对应收   款坏账准备的计提比例进行猜想。     讲述期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：                                                            单元：万元       类别             账面余额                       坏账准备                                                                 账面价值                  金额              比例        金额          计提比例 按组共计提坏账准备的应收账款   19，408.15      100.00%    1，027.31     5.29%   18，380.84 其中：账龄组合          19，408.15      100.00%    1，027.31     5.29%   18，380.84       共计         19，408.15      100.00%    1，027.31     5.29%   18，380.84       类别             账面余额                       坏账准备                                                                 账面价值                  金额              比例        金额          计提比例 按组共计提坏账准备的应收账款   18，096.31      100.00%      958.77     5.30%   17，137.54 其中：账龄组合          18，096.31      100.00%      958.77     5.30%   17，137.54       共计         18，096.31      100.00%      958.77     5.30%   17，137.54       类别             账面余额                       坏账准备                                                                 账面价值                  金额              比例        金额          计提比例 按组共计提坏账准备的应收账款   16，920.96      100.00%      895.57     5.29%   16，025.39 其中：账龄组合          16，920.96      100.00%      895.57     5.29%   16，025.39       共计         16，920.96      100.00%      895.57     5.29%   16，025.39       类别             账面余额                       坏账准备                                                                 账面价值                  金额              比例        金额          计提比例 按组共计提坏账准备的应收账款   15，204.30      100.00%      784.20     5.16%   14，420.10 其中：账龄组合          15，204.30      100.00%      784.20     5.16%   14，420.10       共计         15，204.30      100.00%      784.20     5.16%   14，420.10     讲述期各期末，公司应收账款坏账准备的计提比例分别为 5.16%、5.29%、   坏账准备已充分计提并线路，计提情况与钞票的实践情况相符。     讲述期末，公司与同业业可比公司的坏账计提比例对比情况如下：  证券代码            证券简称           1 年以内            1至2年      2至3年        3 年以上            刊行东谈主                     5.00%          20.00%   50.00%          100.00%   注：康隆达、健盛集团和孚日股份数据起原于公司 2022 年年度讲述；棒杰股份因 2022 年度无账龄 3 年以上应收账款，坏账计提比例起原于公司 2021 年年度讲述。     公司应收账款坏账计提比例处于同业业可比公司计提范围之内，公司应收账 款坏账计提政策较为严慎，具有合理性。 功绩的风险事项     讲述期各期末，公司应收账款主要欠款方均为公司的主要客户，具体情况如 下：              运转合      是否                                            最近一期末是否存在    称呼                                 市局面位及规划情况              作时刻      存续                                             应收账款逾期情况                            公司是英国最大的跨国分销和外包公司，业务遍及好意思                            洲、欧洲、亚太地区等，主要规划范围包括为百货公 英 国 Bunzl                  司、食物加工商、建筑商等提供食物包装、薄膜、清 及 其 关 联 公 2009 年      是    洁卫生用品、个东谈主防护用品及斥地等。其在伦敦证券                        否 司                          来往所上市，证券代码 BNZL.L，2022 年营业收入超                            Safety                            成立于 2009 年，香港专科个东谈主防护装备（PPE）和安 香 港 Euro Pacific                            鞋、防陨落斥地等                            马来西亚个东谈主防护斥地（PPE）制造商，在 100 多个                            多家/地区开展销售行动，主要通过与分销商互助为 马 来 西 亚                            杰出 25 个特定行业提供保护决议，年销售手套杰出 AGTC 及 其 2008 年       是                                                   否 关联公司                            为 ANSELL.AX，2023 财年（2023 年 6 月 30 日）销                            售收入为 16.55 亿好意思元 上海绿安全                      日本安全卫生基建企业，主要提供居品包括鞋类、工 及 其 关 联 公 2007 年      是    作服、安全帽、安全卫生防护用品、防静电居品等，                        否 司                          领有支社 27 家、支店 44 家、销售公司 67 家                            成立于 1980 年，北好意思地区航运、工业和包装材料的 好意思国 Uline     2011 年   是    起始分销商，提供杰出 41，000 种商品，年销售额超                    否                            过 60 亿好意思元             运转合      是否                                             最近一期末是否存在    称呼                                市局面位及规划情况             作时刻      存续                                              应收账款逾期情况                           主要居品销往德国地区安全防护用品分销商及汽车 德国 Lan He   2013 年   是                                                  否                           工业范围等终局企业用户                           成立于 2003 年，好意思国安全斥地制造商，提供全系列 好意思国 Global   2016 年   是    个东谈主防护斥地，触及手套、护目镜、安全防护服等等。                      否                           该公司系康隆达（603665.SH）的控股子公司                           日本原创假想企划制造公司，与中国手套制造商 日本 ACSES    2019 年   是    HANVO 互助，提供种种防护手套、雨衣、帽子等产                     否                           品                           好意思国个东谈主防护用品制造商，主要为工业、建筑和安全                           市集制造高性能个东谈主防护斥地（PPE）        ，居品包括手部 好意思国 Radians 2014 年    是                                               1.07 万好意思元                           防护用品、头部和面部保护居品、HiVis 服装、安全                           防护套件等                           手部防护和个东谈主防护装备的全球供应商，业务触及欧 香港 PIP 及 其关联公司                           镜、防护服等，年销售额杰出 10 亿好意思元                           成立于 2007 年，由 Barry、Boule rice Inc 和 LNS 加拿大 BBH     2019 年   是    HORIZON 合并而成，提供居品包括责任服、防护手                    否                           套、个东谈主防护斥地（PPE）    、绳子和种种配件    注：最近一期末应收账款逾期金额为为止 2024 年 3 月 1 日的统计金额。     如上所示，上述客户均具有较高的市局面位及讲究的规划情景，享有较好的 买卖信誉。刊行东谈主与上述客户总体互助历史悠久，为止本回复出具日，上述客户 均处于正常存续状态，不存在信用情况或践约才气恶化的情形。其中，好意思国 Radians 存在逾期应收账款 1.07 万好意思元，金额较小，主要系尚未结清的尾款及 荒芜款项。     公司应收账款总体回收情况讲究，讲述期各期末，公司应收账款以账龄 1 年以内款项为主，账龄 1 年以上款项占比分别为 0.38%、0.32%、0.42%和 0.33%， 主要系尚未收回的苏州世豪安全用品有限公司的逾期货款 51.51 万元，公司已 对该客户应收账款单项全额计提坏账准备。     要而论之，公司应收账款坏账准备计提充分，应收账款主要欠款方的践约能 力未发生重要不利变化，不存在影响公司功绩的重要风险事项。     （五）联结存货结构、库龄、期后结转、跌价准备计提、同业业可比公司 存货水平及跌价计提情况等，说明存货规模持续增长原因及合理性，存货跌价 准备计提是否充分     （1）存货组成情况     ①公司存货主要组成情况        讲述期各期末，公司存货账面价值分别为 14，203.06 万元、18，531.17 万元、   托付加工物资等，公司存货账面价值具体组成情况如下：                                                                                               单元：万元   花式             金额          比例            金额            比例            金额         比例             金额          比例 原材料       12，554.84      45.40%       7，374.33      34.38%       3，984.70     21.50%        3，508.39     24.70% 在居品         3，861.05     13.96%       3，036.04      14.15%       4，299.87     23.20%        3，247.26     22.86% 库存商品      10，292.73      37.22%       9，680.32      45.13%       8，683.26     46.86%        5，945.26     41.86% 发出商品         934.55          3.38%    1，356.12         6.32%     1，529.36         8.25%     1，447.53     10.19% 托付加工物资          9.23         0.03%        1.95         0.01%       33.99          0.18%       54.63          0.38%   共计      27，652.39    100.00%       21，448.75    100.00%       18，531.17   100.00%        14，203.06   100.00%   公司产能开释，公司种种居品的内销常备库存加多，同期受到外部环境影响，公   司出口货品未能实时发货，以致年末公管库存商品加多 2，738.00 万元；另一方面，   子公司恒尚材料超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用花式一期于 2021   年 9 月完竣验收，使得恒尚材料年末在居品增长 1，175.98 万元。   要系公司为知足客户实时交货需求，提前备货导致库存商品有所增长；原材料   较上期分别加多 3，389.63 万元和 5，180.51 万元，主要系子公司恒尚材料超高分   子量聚乙烯纤维业务投产，分娩经由朝上游延长，原材料规模有较大幅度增长，   具体情况如下：                                                                                               单元：万元        花式                              金额           加多额                  金额            加多额                 金额   原材料余额                12，554.84           5，180.51            7，374.33      3，389.63           3，984.70   其中：恒尚材料                6，866.92          3，720.52            3，146.40      2，856.59              289.81        其余主体              5，687.92          1，459.99            4，227.93           533.04        3，694.89        此外，2023 年 9 月末，公司在居品较上期增长 825.01 万元，主要系 2023    年第四季度在手订单金额较大，相应订单备货导致公司在居品规模有所增长。         ②存货金额变动与公司业务规模变动情况         讲述期各期末，公司存货余额与主营业务收入变动对比如下：                                                                                         单元：万元           花式                 2023.09.30         2022.12.31          2021.12.31        2020.12.31    存货余额                          28，641.91         22，633.44           19，519.20          14，964.94    营业收入                          69，541.16         89，311.97           94，951.63          82，926.04    存货余额/营业收入                30.89%（年化）                 25.34%            20.56%             18.05%         总体来说，讲述期内，跟着公司营业规模的扩大，公司存货规模相应上升。    子量聚乙烯纤维业务干系原材料金额增长较高所致。         ③公司存货水平与同业业可比公司对比情况         讲述期各期末，公司存货金额与营业收入比例与同业业可比公司的对比情况    如下：    证券简称             证券代码           2023.09.30          2022.12.31       2021.12.31        2020.12.31                均值                         44.42%           28.30%            39.31%              25.84%            刊行东谈主                            30.89%           25.34%            20.56%              18.05%         讲述期各期末，公司存货金额与营业收入的比例位于同业业可比公司区间内，    与同业业可比公司均值不存在显赫各异。         讲述期各期末，公管库龄在 1 年以内的存货占比均在 90%以上，库龄结构良    好，具体情况如下：                                                                                         单元：万元  花式           金额           比例         金额            比例           金额          比例            金额           比例  花式           金额            比例            金额           比例               金额          比例             金额          比例  共计     28，641.91   100.00%       22，633.44       100.00%         19，519.20    100.00%       14，964.94   100.00%         讲述期各期末，公管库龄在 1 年以内的存货账面余额分别为 14，168.11 万元、    速率较快。         公司存货按成本与可变现净值孰低的原则进行计量，讲述期各期末，公司存    货跌价准备情况如下：                                                                                                 单元：万元    花式              余额         跌价准备           余额          跌价准备              余额        跌价准备            余额        跌价准备 原材料         12，660.50     105.66       7，444.59         70.26       4，047.66         62.97    3，623.83         115.44 在居品          4，006.90     145.85       3，248.17       212.13        4，299.87             -    3，247.26              - 库存商品        11，000.08     707.35      10，573.82       893.51       11，033.49     918.39       6，568.28     623.03 发出商品          965.20          30.65    1，364.91            8.79       104.19          6.67    1，470.95          23.42 托付加工物资           9.23             -        1.95               -        33.99             -       54.63              -    共计       28，641.91     989.52      22，633.44     1，184.69       19，519.20     988.03      14，964.94     761.88         讲述期各期末，公司存货跌价准备金额分别为 761.88 万元、988.03 万元、    变现净值并计提存货跌价准备，公司存货跌价风险小，跌价准备计提比例保持稳    定。         讲述期各期末，公司存货跌价准备计提比例与同业业可比公司的对比情况如    下：    证券简称             证券代码               2023.09.30            2022.12.31        2021.12.31         2020.12.31 证券简称             证券代码   2023.09.30       2022.12.31    2021.12.31     2020.12.31             均值                4.76%          3.78%          2.27%           2.69%         刊行东谈主                   3.45%          5.23%          5.06%           5.09%     注 1：2021 年康隆达存在电子通讯斥地业务钞票大额计提减值的情况，此处算计时剔除 该部分业务影响；2023 年半年报康隆达将天成锂业纳入合并报表范围，因碳酸锂价钱波动 大幅计提存货跌价准备；     注 2：康隆达、棒杰股份、健盛集团、孚日股份因三季报未线路明细数据，因此以 2023 年 6 月末数据对比。     讲述期各期末，公司的存货跌价准备计提充分，存货跌价准备计提比例在同 行业可比公司区间内，总体略高于同业业可比公司，适合公司定制化分娩的规划 特色，存货跌价准备计提充分。     讲述期各期末，公司存货华夏材料和库存商品期后结转情况讲究，具体情况 如下：                                                                      单元：万元             花式          2023.09.30       2022.12.31    2021.12.31    2020.12.31 原材料账面余额                      12，660.50      7，444.59      4，047.66      3，623.83 期后原材料领用金额                   10，299.22       6，617.21      4，045.57      3，623.83   原材料期后结转比例                   81.35%        88.89%        99.95%       100.00% 库存商品账面余额                     11，000.08     10，573.82     11，033.49      6，568.28 期后库存商品结转金额                    6，929.53      9，663.91     10，850.47      6，518.61  库存商品期后结转比例                   63.00%         91.39%       98.34%        99.24%    注：期后结转数据统计为止 2024 年 1 月 19 日。     为止 2024 年 1 月 19 日，公司讲述期各期末原材料期后结转比例分别为     为止 2024 年 1 月 19 日，                       公管库存商品期后结转比例分别为 99.24%、98.34%、 比例较低，主要系 2023 年公司进一步拓展内销市集，为知足内销客户对居品库 存储备的要求，内销常备库存数目相应增长，该部分库存商品结转速率相对较慢   所致。      要而论之，公司存货规模持续增长具有合理性，跌价准备计提充分。        （六）联结原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、居品销售结   构及销售价钱变化情况，量化说明公司讲述期内毛利率波动的原因，与同业业   可比公司是否一致   销售价钱变化情况，量化说明公司讲述期内毛利率波动的原因      （1）公司居品销售结构      讲述期内，公司主营业务收入组成较为稳重，其中功能性安全防护手套业务   收入在主营业务收入中的占比均杰出 95%，为公司的主要收入起原，具体情况如   下：                                                                                  单元：万元     花式               金额         占比         金额           占比        金额          占比        金额              占比 功能性安全防护手套    66，422.60   95.96%    88，333.26    99.86%    93，146.66   99.20%    75，385.69       95.44% 其中：特种纤维类     31，062.86    44.88%   37，497.34     42.39%   33，929.27    36.13%   24，825.22        31.43%   通用纤维类      35，359.75    51.08%   50，835.91     57.47%   59，217.39    63.06%   50，560.47        64.01% 普通安全防护手套以及 其他防护用品 超高分子量聚乙烯纤维    2，527.89    3.65%            -          -           -         -           -             -     共计       69，220.67   100.00%   88，456.27    100.00%   93，899.07   100.00%   78，985.54       100.00%      讲述期内，公司主营业务分居品毛利率情况如下：                                                                                  单元：万元     花式              营业收入        毛利率       营业收入         毛利率       营业收入        毛利率       营业收入            毛利率 功能性安全防护手套    66，422.60   27.76%    88，333.26     24.46%   93，146.66    21.99%    75，385.69       27.09% 其中：特种纤维类     31，062.86    34.94%   37，497.34     30.00%   33，929.27    33.99%    24，825.22       36.71%    通用纤维类     35，359.75    21.45%   50，835.91     20.37%   59，217.39    15.11%    50，560.47       22.37% 普通安全防护手套以及 其他防护用品 超高分子量聚乙烯纤维    2，527.89    -4.91%           -                      -                         -     共计       69，220.67   26.53%    88，456.27     24.35%   93，899.07    22.14%    78，985.54       27.11%      讲述期各期，公司主营业务毛利率分别为 27.11%、22.14%、24.35%和 26.53%，    主营业务各居品毛利率及收入结构变动对公司毛利率的影响如下：     居品         毛利率      收入占      毛利率贡          毛利率          收入占         毛利率贡      毛利率      收入占       毛利率                变动影      比变动      献变动影          变动影          比变动         献变动影      变动影      比变动       孝顺变                 响       影响        响             响            影响          响         响        影响       动影响 功能性安全防护手套      3.17%    -0.95%       2.21%      2.47%         0.15%      2.61%    -5.06%    1.02%      -4.04%  特种纤维类          2.22%   0.75%        2.96%      -1.69%        2.13%       0.44%   -0.98%    1.73%      0.74%  通用纤维类          0.55%   -1.30%       -0.75%      3.03%       -0.85%       2.18%   -4.58%    -0.21%     -4.79% 普通安全防护手套以及 其他防护用品 超高分子量聚乙烯纤维     -0.18%   0.00%       -0.18%             -            -         -        -         -          -     共计         3.28%    -1.09%       2.18%      2.33%        -0.13%      2.21%    -4.95%    -0.01%     -4.97%      注 1：毛利率变动影响=本期毛利率较上期毛利率的变动额×各居品本期销售收入占本    期营业收入的比例；收入占比变动影响=本期销售收入占本期营业收入的比例较上期的变动    额×各居品上期的毛利率；      注 2：毛利率孝顺变动影响=毛利率变动影响+收入占比变动影响。      讲述期内，对公司毛利率影响较大的居品是功能性安全防护手套，普通安全    防护手套以过甚他防护用品和超高分子量聚乙烯纤维对合座毛利率影响较小。    体毛利率影响最大；2023 年 1-9 月，特种纤维类功能性安全防护手套成为主要影    响因素。      （2）原材料采购结构及采购价钱变化、加工成本变化、销售价钱变化情况      联结特种纤维类、通用纤维类功能性安全防护手套原材料采购结构及采购价    格变化、加工成本变化、销售价钱变化情况，公司讲述期内毛利率波动原因具体    如下：      ①特种纤维类功能性安全防护手套毛利率变动情况      讲述期各期，公司特种纤维类功能性安全防护手套的毛利率分别为 36.71%、                                                                                         单元：元/打           花式             2023 年 1-9 月            2022 年度                2021 年度         2020 年度    销售单价                             138.83                 131.23           119.95            134.95    单元成本                              90.33                  91.87            79.18             85.41    其中：单元原材料                          73.16                  74.40            64.13             69.21      单元东谈主工             4.81                  4.90             4.21           4.55      单元制造用度          12.36                 12.58            10.84          11.65   讲述期内，公司特种纤维类功能性安全防护手套毛利率变动影响因素分析如 下：           花式                     较 2022 年变动              较 2021 年变动          较 2020 年变动 单价对毛利率的影响（a）                       3.83%             5.68%             -7.91% 单元成本对毛利率的影响（b）                     1.11%            -9.67%              5.19% 其中：单元原材料                           0.89%             -7.82%             4.23%      单元东谈主工                          0.07%             -0.52%             0.28%      单元制造用度                        0.16%             -1.32%             0.68% 共计对毛利率的影响（a）+（b）                   4.94%            -3.99%             -2.72%   注：单价变动对毛利率影响=（本期单元售价-上期单元成本）/本期单元售价-上期毛利 率，单元成本变动对毛利率影响=（上期单元成本-本期单元成本）/本期单元售价，下同 其中单价下跌对毛利率影响为-7.91%，单元成本下跌对毛利率影响为 5.19%，单 价下跌是影响毛利率下跌的主要因素。2020 年，好意思元兑东谈主民币汇率防守高位， 一定下跌，公司采用根据预测汇率诊治居品报价的措施，将销售单价下跌幅度控 制在合理区间。 其中单元成本上升对毛利率下跌影响较大，主要系受当年单元原材料价钱上升 特种纤维类功能性安全防护手套的主要原材料特种纱线市集价钱上升 56.87%， 带动了特种纤维类功能性安全防护手套单元原材料成本的上升，具体情况如下：                                                                      单元：元/kg      类别          2022 年                    2021 年                   变动幅度 特种纱线                      122.55                    78.12              56.87% 通用纱线                       29.80                    32.69               -8.83% 导致折合东谈主民币后的居品销售价钱上升。   ②通用纤维类功能性安全防护手套毛利率变动情况   讲述期各期，公司通用纤维类功能性安全防护手套的毛利率分别为 22.37%、                                                                 单元：元/打        花式      2023 年 1-9 月         2022 年度     2021 年度         2020 年度 销售单价                    41.98           42.57        42.59          47.23 单元成本                    32.98           33.89        36.16          36.66 其中：单元原材料                19.87           20.49        21.81          22.16      单元东谈主工                3.51            3.60            3.86        3.90      单元制造用度              9.59            9.80        10.49          10.60   讲述期内，公司通用纤维类功能性安全防护手套毛利率变动影响因素分析如 下：        花式 单价对毛利率的影响（a）               -1.10%               -0.05%             -8.45% 单元成本对毛利率的影响（b）              2.17%               5.33%              1.17% 其中：单元原材料                      1.46%              3.11%             0.81%      单元东谈主工                     0.21%             0.59%               0.11%      单元制造用度                   0.49%             1.63%              0.25% 共计对毛利率的影响（a）+（b）            1.07%               5.28%              -7.28% 其中单价下跌对毛利率影响-8.45%，单元成本下跌对毛利率影响 1.17%，汇率下 跌引起的单价下跌是影响毛利率下跌的主要因素，具体原因详见本回复“问题 主要系在居品单元成本下跌所致。2022 年，从公司对外采购原材料的价钱变动 趋势来看，通用纤维类功能性安全防护手套的主要原材料通用纱线的市集价钱 下跌 8.83%，与居品单元原材料成本变动趋势一致。   综上，2021 年公司毛利率下跌主要系受通用纤维类功能性安全防护手套销 售价钱镌汰影响；2022 年，公司毛利率擢升主要系通用纤维类手套单元成本下 降所致；2023 年 1-9 月，公司毛利率进一步擢升主要系特种纤维类手套销售单价 有所擢升。    讲述期内，公司详尽毛利率与同业业可比上市公司详尽毛利率比较情况如下：  证券代码            证券简称   2023 年 1-9 月      2022 年度     2021 年度    2020 年度             均值                20.50%        23.79%      22.52%     23.67%         刊行东谈主                   26.77%        25.05%      22.97%     26.65%   注：根据上市公司按时讲述数据算计，下同    讲述期内，公司的毛利率变动趋势与可比公司合座变动趋势基本一致，公司 详尽毛利率水平基本处于同业业可比上市公司区间内。2023 年 1-9 月，公司毛利 率有所上升，但同业业可比公司毛利率均值呈下跌趋势，主要系康隆达锂盐业务 价钱波动及东谈主民币贬值幅度较大带来的大额规划吃亏拉低了同业业可比公司毛 利率均值。    要而论之，讲述期内，刊行东谈主毛利率存在一定波动具有合理性，与同业业可 比公司合座变动趋势基本一致，存在少许各异具有合理性。    （七）刊行东谈主与高来英专利纠纷的进展情况，刊行东谈主现存其他专利或非专 利技艺是否存在相似诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投花式居品所用技 术，是否会对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利影响 氯乙烯回收及轮回再诓骗的系统”的第 202020034704.1 号专利权宣告无效。2022 年 4 月 28 日，国度学问产权局作出宣告专利权部分无效的审查决定（第 55699 号）。高来英不屈国度学问产权局作出的决定，将其诉至北京学问产权法院，发 行东谈主当作第三东谈主参加诉讼。2023 年 12 月 22 日，北京学问产权法院作出（2022） 京 73 行初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求。根据刊行东谈主出 具的书面证据，上述案件的干系当事东谈主均未在法按时限内拿起上诉。 是否触及本次募投花式居品所用技艺，是否会对刊行东谈主分娩规划及本次募投项 目的实施产生重要不利影响   经核查，为止本回复出具之日，除上述已线路的专利纠纷外，刊行东谈主现存其 他专利或非专利技艺不存在相似诉讼或潜在纠纷情况，亦不存在触及本次募投项 目居品所用技艺，不存在对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利 影响的情形。   根据《中华东谈主民共和国专利法》第十一条之挨次“发明和实用新式专利权被 授予后，除专利法另有挨次的除外，任何单元或者个东谈主未经专利权东谈主许可，都不 得实施其专利”，专利权的目的在于确保专利权东谈主大要排他使用干系技艺，专利 被宣告无效仅意味着刊行东谈主失去干系技艺的排他性保护，但并不导致刊行东谈主丧失 对干系技艺使用和收益等职权。因此，即使上述涉案专利部均职权最终被宣告无 效，干系技艺将进入公有范围，公司仍可接续使用干系技艺，不会对公司的分娩 规划和本次募投花式的实施产生重要不利影响。   要而论之，为止本回复出具日，北京学问产权法院已作出（2022）京 73 行 初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当事 东谈主均未在法按时限内拿起上诉；刊行东谈主现存其他专利或非专利技艺不存在相似诉 讼或潜在纠纷情况，亦不存在触及本次募投花式居品所用技艺，不存在对刊行东谈主 分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利影响的情形。   （八）联结恒辉投资规划范围、投资谋略等，说明恒辉投资是否已明确仅 投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的内容，自本次刊行董事会 决议日前六个月于今，刊行东谈主新参加或拟参加的财务性投资的具体情况，并结 合干系财务报表科目的具体情况，说明刊行东谈主最近一期末是否持有金额较大的 财务性投资，是否适合《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次 于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的内容   （1）恒辉投资基本情况   为止本回复出具日，恒辉投资的基本情况如下表所示：               恒輝(香港)投資發展有限公司    公司称呼               Hanvo (HongKong) Investment Development Co.， Limited    注册老本       100.00 万港币    实收老本       -     董事        王鹏    成立日历       2023 年 4 月 20 日               RM 06， 13A/F SOUTH TOWER WORLD               FINANCE CTR HARBOUR CITY 17     住所               CANTON RD TST KLN               HONG KONG  股东组成及抑止情况    公司持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司手部安全防护用品的销售   营业务的关系               投资控股，企业管理商讨服务，供应链运营、技艺商讨，出入    规划范围               口贸易               为止 2023 年 9 月末，恒辉投资尚未实践规划，暂无最近一年财   主要财务数据               务数据   （2）恒辉投资的投资谋略及业务定位   根据公司政策权术及业务发展需要，为进一步构建与优化国际业务架构，降 低国际贸易政策变动等不细目因素影响，完善公司产能区域布局，擢升公司竞争 力和盈利才气，公司拟在国际购买地盘并建造新工场，故于 2023 年 4 月在中国 香港地区设立全资子公司恒辉投资当作公司国际基地的管理与投资平台，通过恒 辉投资在国际投资设立全资子公司的方式，在国际购买地盘、建造国际分娩基地。 一次会议和 2023 年第五次临时股东大会，审议通过了《对于开展境外花式投资 的议案》，公司决定在越南广宁省海河工业园区投资建造年产 1，600 万打功能性 安全防护手套花式，通过境外全资子公司恒辉投资在越南投资设立全资子公司 “恒辉（越南）安全防护用品有限公司”当作花式实檀越体。2023 年 12 月，公 司收到了南通市发展和篡改委员会颁发的《境外投资花式备案奉告书》（编号： 通发改外资[2023]534 号）及江苏省商务厅颁发的《企业境外投资文凭》（编号： 境外投资证第 N3200202301499 号）。2024 年 1 月 26 日，越南广宁省广宁束缚局 签发投资登记牌照，细目该花式投资额为 4，100 万好意思元（按照投资登记牌照签发 日好意思元兑东谈主民币汇率 7.1808 折算东谈主民币 29，441.28 万元）。   经核查，公司已于 2023 年 4 月 25 日线路了《对于香港子公司完成注册登记 的公告》（编号：2023-034），于 2023 年 12 月 20 日线路了《江苏恒辉安防股份 有限公司对于香港子公司取得境外投资文凭及花式备案奉告书的公告》（编号： 对外投资适合公司的发展场合和政策权术，全资子公司将纳入公司合并报表范 围，不会对公司财务及规划情景产生不利影响，不存在挫伤上市公司、公司股 东，终点是中小股东利益的情形，对公司的长久发展和效益擢升将产生积极影 响”。   为止本回复出具日，除前述在越南投资设立全资子公司“恒辉（越南）安 全防护用品有限公司”当作越南工场花式实檀越体外，恒辉投资现在无其他投 资标的，暂无其他投资谋略。对于恒辉投资的投资谋略及业务定位，公司出具 承诺如下：   “1、恒辉投资的规划行动将细巧围绕本公司主营业务开展，匡助公司得回 产业链高下贱的技艺、原料、渠谈； 务性投资。财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；托付贷款；购买 收益波动大且风险较高的金融居品等； 的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资等适合本公司主营业务及战 略发展场合的规划行动，本公司将实时履行审议程序并履行必要的信息线路义 务。  ”   综上，恒辉投资将投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的业务。 为止本回复出具日，除设立全资子公司“恒辉（越南）安全防护用品有限公司” 投资建造年产 1，600 万打功能性安全防护手套花式外，恒辉投资不存在其他的 对外投资和其他对外投资谋略，且上述对外投资不组成财务性投资。 的财务性投资的具体情况   （1）财务性投资（包括类金融投资）的认定   根据《上市公司证券刊行注册管理办法》，上市公司向不特定对象刊行可转 债的：除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资；除金融类企 业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得径直或者障碍投资于以买 卖有价证券为主要业务的公司。   根据《第九条、第十条、第十一条、第十 三条、第四十条、第五十七条、第六十条辩论挨次的适宅心见——证券期货法律 适宅心见第 18 号》的挨次：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融 业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营 业务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；托付贷款；购买收 益波动大且风险较高的金融居品等。   （二）围绕产业链高下贱以获取技艺、原料或者渠谈为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、托付贷 款，如适合公司主营业务及政策发展场合，不界定为财务性投资。   （三）上市公司过甚子公司参股类金融公司的，适用本条要求；规划类金融 业务的不适用本条，规划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资算计口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额杰出公司合并 报表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。       ”   （2）自本次刊行董事会决议日前六个月于今，公司已参加或拟参加的财务 性投资情况 于公司适合向不特定对象刊行可篡改公司债券条件的议案》等议案。本次刊行相 关董事会决议公告日前 6 个月（即 2022 年 12 月 26 日）起至本回复出具之日， 公司不存在已参加或拟参加的财务性投资及类金融业务情况，具体情况如下：   ①类金融业务   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在从 事和拟从事融资租借、买卖保理和小贷业务等类金融业务的情况。   ②非金融企业投资金融业务   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投 资和拟投资金融业务的情形。   ③与公司主营业务无关的股权投资   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在进 行和拟进行与公司主营业务无关的股权投资的情形。   ④设立或投钞票业基金、并购基金   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在设 立或投钞票业基金、并购基金的情形，亦不存在拟设立或投钞票业基金、并购基 金的情形。   ⑤拆借资金   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在对 外拆借资金的情形，亦不存在拟对外拆借资金的情形。   ⑥托付贷款   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在委 托贷款的情形，亦不存在拟实施托付贷款的情形。   ⑦购买收益波动大且风险较高的金融居品   自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在购 买和拟购买收益波动大且风险较高的金融居品的情形。   综上，自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司 不存在新参加或拟参加的财务性投资。 额较大的财务性投资，是否适合《证券期货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次   为止 2023 年 9 月 30 日，                     公司可能触及财务性投资的财务报表花式列示如下：                                               单元：万元        科目                  账面价值            财务性投资金额     来往性金融钞票                    8，229.38              -       其他应收款                       866.37             -      其他流动钞票                    2，709.79              -    其他非流动金融钞票                           -             -     其他非流动钞票                    4，596.21              -      耐久股权投资                            -             -     其他权益器具投资                           -             -   （1）来往性金融钞票   为止 2023 年 9 月末，公司来往性金融钞票金额为 8，229.38 万元，为诓骗闲 置资金购买的银行原意居品，投资该等原意居品主若是为了充分诓骗闲置资金进 行现款管理，擢升闲置资金使用效率。刊行东谈主购买的原意居品主要为固定收益类 居品，安全性较高、流动性较强、风险较低，不属于收益波动大且风险较高的金 融居品，具体情况如下：                                                                      单元：万元 序                                                                  风险收益      公司     投资时刻        投钞票品称呼          存续期       刊行机构     收益率            投资金额 号                                                                   特征                                                   中 国 银行                         协定入款（按时        无固定存                         七天入款）          续期限                                                   公司                                                   中 国 银行                         协定入款（按时        无固定存                         壹拾肆天入款）        续期限                                                   公司                         中银原意（7 天)                 中 银 原意                                        无固定存                                        续期限                         原意居品                      公司                         中银原意（7 天)                 中 银 原意                                        无固定存                                        续期限                         原意居品                      公司                         中 银 理 财 （ 14              中 银 原意                                        无固定存                                        续期限                         纯债原意居品                    公司                                    共计                                     8，229.38       如上表所示，刊行东谈主理有的原意居品不属于财务性投资。       （2）其他应收款       为止 2023 年 9 月末，公司其他应收款金额为 866.37 万元，主要为押金保证     金、采购返利等日通例划干系的款项，均不属于财务性投资。       （3）其他流动钞票       为止 2023 年 9 月末，公司其他流动钞票账面价值 2，709.79 万元，主要为待     抵扣的增值税进项税额，均系公司正常分娩规划产生，不属于财务性投资。       （4）其他非流动钞票       为止 2023 年 9 月末，公司其他非流动钞票金额为 4，596.21 万元，主要系根     据工程进程和合同商定预支的工程款和购买斥地等耐久钞票预支的款项，不属于     财务性投资，具体情况如下：                                                      单元：万元              款项性质                            账面价值 预支工程款                                                 2，170.00 预支斥地款                                                 2，426.21 共计                                                    4，596.21      为止 2023 年 9 月末，公司其他非流动钞票前五大具体情况如下：                                                      单元：万元                                                       与刊行东谈主 序号      供应商称呼       金额              占比       款项性质     是否存在                                                       关联关系       江苏中谦建造发展       有限公司       河北拓康工程技艺       有限公司       南通汉江环保科技       工程有限公司       南通振如电气有限       公司         小计          3，200.90        69.64%     -         -      为止 2023 年 9 月末，公司持有的其他非流动钞票不属于财务性投资，其他 非流动钞票前五大供应商与公司均不存在关联关系。      （5）其他钞票科目      为止 2023 年 9 月末，公司其他非流动金融钞票、耐久股权投资、其他权益 器具投资等科目余额均为 0 万元。      经核查，刊行东谈主最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资，适合《证券 期货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次。      要而论之，公司已实时公告了恒辉投资的投资目的、设立及投资进展情况， 并明确了恒辉投资仅投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的业务 除设立全资子公司“恒辉（越南）安全防护用品有限公司”投资建造年产 1，600 万打功能性安全防护手套花式外，恒辉投资不存在其他的对外投资，且上述对 外投资不组成财务性投资。公司最近一期末不存在持有金额较大的财务投资的 情形。自本次刊行干系董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存 在新参加或拟参加财务性投资的情形。   （九）请保荐东谈主、管帐师说明针对刊行东谈主 2023 年外销收入确切性采用的核 查程序、遮掩比例及核查论断。   针对刊行东谈主讲述期表里销收入确切性，保荐东谈主和管帐师核查了刊行东谈主外销 收入与出口报关单子的匹配情况、外销收入与出口退税金额的匹配情况、公司 外销收入的物流单子，并对外销客户履行了函证和探听程序，具体情况如下：   （1）公司外销收入与出口报关单子的匹配情况   讲述期各期，公司外销收入与海关报关出口金额勾稽关系及各异情况如下：                                                                         单元：万元            花式           2023 年 1-9 月         2022 年        2021 年         2020 年 外销收入                           60，645.74     81，756.19    89，139.79       73，495.06 其中：径直外销收入①                     57，036.69     77，852.11    85，826.84       68，423.70     国际平台对外销售收入                  3，609.05      3，904.08     3，312.95        5，071.36 集团内对消的外销收入②                     3，248.07      3，607.29     2，739.83        2，315.88 海关报关出口金额③                      60，829.92     81，593.46    88，850.85       70，528.82 各异金额④=①+②-③                      -545.16       -134.06      -284.17          210.75 各异率                               -0.90%         -0.16%        -0.32%         0.30%   注:公司国际销售平台日本恒辉的对外销售收入无需报关；集团里面对消收入触及海关报关，在算计 差额时给以辩论。   讲述期各期，公司外销收入与出口报关单子金额各异率分别为 0.30%、-0.32%、 -0.16%和-0.90%，各异较小，主要系报关出口数据按照全年平均汇率折算成东谈主 民币而实践外销收入根据当月入账汇率折算等原因导致。总体来看，讲述期各 期，上述各异率较小，境外销售与出口报关单子基本匹配。   （2）公司外销收入与出口退税金额的匹配情况   根据财政部、国度税务总局《对于出口货品劳务增值税和消费税政策的奉告》 （财税[2012]39 号），公司讲述期内享受增值税免抵退的政策，出口货品适用的 出口退税率为 13%。讲述期各期，公司境外销售与出口退税的匹配情况如下：                                                                         单元：万元       花式        2023 年 1-9 月        2022 年            2021 年            2020 年 外销收入①              60，645.74         81，756.19        89，139.79         73，495.06 其中：出口退税时刻性 各异金额② 不得免抵退销售额③           20.26               18.03       36.01        24.33 诊治后收入金额④ =①-②-③ 测算免抵退税金额⑤       7，575.79          9，346.85      11，286.11    7，877.90 本期陈诉出口免抵退 税总金额⑥ 差额⑦=⑤-⑥             14.55                8.44       14.16        21.71 各异率⑧=⑦/⑥            0.19%               0.09%       0.13%        0.28%   讲述期内，公司各期测算出口免抵退税额与陈诉免抵退税额各异率分别为 认时点之间存在汇率各异等原因导致。总体来看，讲述期各期，公司免抵退税 额与外销收入基本匹配。   （3）公司外销收入的物流单子核查情况   保荐东谈主和管帐师对外销收入物流单子进行核查，主要核查程序如下：   ①获取讲述期各期出口干系的出库明细、发货单、报关单、货运栈单等原始 单子，核查销售确切性及单子信息的匹配情况；   ②获取海关电子港口报关数据及出口免抵退税数据，将报关数据与外销收入 及免抵退税数据进行比对。   （4）外销收入函证核查情况                                                              单元：万元            花式                  2022 年           2021 年       2020 年 已发函境外营业收入①                      61，645.53        66，057.30     52，394.45 回函相符金额②                         53，182.72        45，909.10     43，769.05 外销收入③                           81，756.19        89，139.79     73，495.06 已发函境外营业收入遮掩率④=①/③                      75.40%       74.11%        71.29% 回函相符比例⑤=②/①                            86.27%       69.50%        83.54% 替代性测试收入金额⑥                        8，565.83       20，210.20      8，625.40 替代性测试比例⑦=⑥/①                           13.90%       30.59%        16.46% 可证据比例⑧=⑤+⑦                            100.00%      100.00%       100.00%    注：2023 年函证正在持续回函中。    讲述期各期，公司客户回函比例分别为 83.54%、69.50%和 86.27%，客户未 回函原因主要系：①由于订单已践约完毕，干系款项基本收讫，客户合计干系 业务已结束；②讲述期内，个别客户与公司来往量较小，客户处理回函意愿较 低；③部分外企客户处理询证函回函的里面用印经由较为繁琐复杂，故回函意 愿较低。    对于回函不符及未回函客户，保荐东谈主和管帐师已获取对应的合同订单、报关 单、发票、栈单、期后银行回款回单等援手性把柄进行替代测试。讲述期各期 末，公司回函相符及实施替代性测试证据金额的外销收入占外销收入比例可达    （5）外销客户探听情况    讲述期内，保荐东谈主和管帐师共实地探听及视频访谈外销客户 16 家，通过实 地探听和视频访谈的客户遮掩讲述期各期主营业务收入的比例分别为 62.04%、    通过前述探听核查的客户收入金额能遮掩刊行东谈主讲述期的较大比例销售收 入，公司讲述期内与主要客户的业务互助情况、销售情况确切且具备买卖合理 性。    经核查，保荐东谈主及陈诉管帐师合计，讲述期内，刊行东谈主对主要境外客户的销 售收入确切，不存在非常情形。    二、核查程序及核查倡导    （一）保荐东谈主核查程序和核查倡导    保荐东谈主履行了如下核查程序： 况、现款活水平、为止 2023 年 9 月 30 日的银行授信情况；了解刊行东谈主有息欠债 情况及债务偿还谋略，分析刊行东谈主债务偿还的可行性，核查刊行东谈主是否存在较大 的偿债风险；了解刊行东谈主本次募投花式及畴昔重要白叟性开销花式情况，证据发 行东谈主畴昔资金开销安排； 否具备本息偿付才气；分析刊行东谈主钞票欠债结构和现款流量水平，算计本次可转 换公司债券存续期内需要支付的利息情况，评估刊行东谈主是否持续适合《注册办法》 第十三条、《证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条的干系挨次； 行东谈主讲述期内境外主营业务收入分区域收入情况及主要出口国度和区域；获取发 行东谈主公司外销主要客户的销售合同，搜检合同主要条件，了解外销收入证据是否 适合合同商定； 了解并分析主要出口国度和地区贸易保护政策情况、国际贸易摩擦、汇率波动等 是否对公司分娩规划功绩形成影响； 刊行东谈主的功绩影响的可控程度； 收账款余额的合理性；通过辘集查阅并核查主要客户的基本情况及资信情况；了 解公司业务模式、主要客户、信用政策情况、应收账款盘活率情况； 合理性；了解讲述期公司应收账款坏账计提政策并与同业业可比公司坏账准备计 提政策及计提情况进行对比分析； 况；通过公开渠谈获取同业业可比公司存货占比、存货跌价准备计提政策等贵寓， 并与刊行东谈主进行对比分析； 毛利率变动情况，量化分析刊行东谈主不同居品毛利率的变动情况； 访谈刊行东谈主研发中心负责东谈主，了解刊行东谈主与高来英专利纠纷的进展情况，证据发 行东谈主现存其他专利或非专利技艺是否存在相似诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本 次募投花式居品所用技艺，是否会对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生 重要不利影响等事项； 或非专利技艺是否存在相似诉讼或潜在纠纷； 认文献，了解恒辉投资的基本情况、规划情况等，核查子公司与刊行东谈主业务的相 关性、协同性；查阅《境外投资花式备案奉告书》                      （通发改外资〔2023〕534 号）、          （境外投资证第 N3200202301499 号）、刊行东谈主第二届董事 《企业境外投资文凭》 会第二十一次会议干系贵寓、越南广宁省广宁束缚局签发的投资登记牌照等文献， 了解刊行东谈主投资设立越南子公司干系事宜；                          《监管规则适用指引——刊行 类第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定程序； 文献，核查刊行东谈主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性 投资及类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定程序，核查干系报表项 目中是否存在财务性投资情况。   经核查，保荐东谈主合计： 期遴荐转股，刊行东谈主畴昔有充足的现款流支付债券本息，将持续适合《注册办法》 第十三条干系挨次，刊行东谈主已就干系偿债和流动性风险进行补充线路； 况未发生重要不利变化，刊行东谈主主要出口国度的出进口政策、国际贸易法例以及 汇率波动未对公司外销收入产生重要不利影响，刊行东谈主已积极采用支吾措施，相 关措施有用； 部分各异具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形； 生重要不利变化，不存在影响公司功绩的重要风险事项； 合座变动趋势基本一致，存在少许各异具有合理性； 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当事东谈主均未在 法按时限内拿起上诉；刊行东谈主现存其他专利或非专利技艺不存在相似诉讼或潜在 纠纷情况，亦不存在触及本次募投花式居品所用技艺，不存在对刊行东谈主分娩规划 及本次募投花式的实施产生重要不利影响的情形； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的业务；为止 货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次；    （二）刊行东谈主讼师核查程序和核查倡导    刊行东谈主讼师履行了如下核查程序： 解刊行东谈主与高来英专利纠纷的进展情况； 否存在相似诉讼或潜在纠纷情况，是否触及本次募投花式居品所用技艺，是否会 对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利影响等事项； 似高来英专利纠纷案的诉讼或潜在纠纷”及“刊行东谈主与高来英专利纠纷案干系当 事东谈主均未在法按时限内拿起上诉”的书面承诺； （www.creditchina.gov.cn）、“中国裁判文告网”（wenshu.court.gov.cn）等网站公 开查询，除上述已线路的专利纠纷外，刊行东谈主现存其他专利或非专利技艺是否存 在相似诉讼或潜在纠纷； 资出具的书面证据，了解恒辉投资的基本情况、规划情况等，核查子公司与刊行 东谈主业务的干系性、协同性；                   （通发改外资〔2023〕534 号）、                                     《企业       （境外投资证第 N3200202301499 号）、刊行东谈主第二届董事会第二 境外投资文凭》 十一次会议干系贵寓、越南广宁省广宁束缚局签发的恒辉（越南）安全防护用品 有限公司投资登记牌照等文献，了解刊行东谈主投资设立越南子公司干系事宜； 第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定程序； 文献，核查刊行东谈主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性 投资及类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定程序，核查干系报表项 目中是否存在财务性投资情况。   经核查，刊行东谈主讼师合计： 行初 13044 号《行政判决书》，驳回原告高来英的诉讼请求，且该案件的干系当 事东谈主均未在法按时限内拿起上诉； 在相似诉讼或潜在纠纷情况，亦不存在触及本次募投花式居品所用技艺，不存在 对刊行东谈主分娩规划及本次募投花式的实施产生重要不利影响的情形； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的业务。为止 货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次。   （三）刊行东谈主管帐师核查程序和核查倡导   刊行东谈主管帐师履行了如下核查程序： 况、现款活水平、为止 2023 年 9 月 30 日的银行授信情况；了解刊行东谈主有息欠债 情况及债务偿还谋略，分析刊行东谈主债务偿还的可行性，分析刊行东谈主是否存在较大 的偿债风险；了解刊行东谈主本次募投花式及畴昔重要白叟性开销花式情况，了解发 行东谈主畴昔资金开销安排； 融资情况等，判断刊行东谈主本次融资是否具备本息偿付才气；分析刊行东谈主钞票欠债 结构和现款流量水平，算计本次可篡改公司债券存续期内需要支付的利息情况，                      《证券期货法律适宅心见第 18 评估刊行东谈主是否持续适合《注册办法》第十三条、 号》第三条的干系挨次； 行东谈主讲述期内境外主营业务收入分区域收入情况及主要出口国度和区域；获取发 行东谈主公司外销主要客户的销售合同，搜检合同主要条件，了解外销收入证据是否 适合合同商定； 汇率波动情况，了解并分析主要出口国度和地区贸易保护政策情况、国际贸易摩 擦、汇率波动等是否对公司分娩规划功绩形成影响； 刊行东谈主的功绩影响的可控程度； 收账款余额的合理性；通过辘集查阅并核查主要客户的基本情况及资信情况；了 解公司业务模式、主要客户、信用政策情况、应收账款盘活率情况； 合理性；了解讲述期公司应收账款坏账计提政策并与同业业可比公司坏账准备计 提政策及计提情况进行对比分析； 况；通过公开渠谈获取同业业可比公司存货占比、存货跌价准备计提政策等贵寓， 并与刊行东谈主进行对比分析； 毛利率变动情况，量化分析刊行东谈主不同居品毛利率的变动情况； 况等，核查子公司与刊行东谈主业务的干系性、协同性；                          《监管规则适用指引——刊行 类第 7 号》，了解财务性投资、类金融业务的认定程序； 查刊行东谈主自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今是否存在财务性投资及 类金融业务，对照财务性投资及类金融业务的认定程序，核查干系报表花式中是 否存在财务性投资情况。   经核查，刊行东谈主管帐师合计： 期遴荐转股，刊行东谈主畴昔有充足的现款流支付债券本息，将持续适合《注册办法》 第十三条干系挨次，刊行东谈主已就干系偿债和流动性风险进行补充线路； 况未发生重要不利变化，刊行东谈主主要出口国度的出进口政策、国际贸易法例以及 汇率波动未对公司外销收入产生重要不利影响，刊行东谈主已积极采用支吾措施，相 关措施有用； 部分各异具有合理性，不存在放宽信用政策刺激销售的情形； 生重要不利变化，不存在影响公司功绩的重要风险事项； 合座变动趋势基本一致，存在少许各异具有合理性； 确了恒辉投资仅投资于与刊行东谈主主营业务及政策发展场合密切干系的业务。为止 货法律适宅心见第 18 号》的干系挨次； 问题 3、   超高分子量聚乙烯纤维业务所处行业为“C28 化学纤维制造业”大类下的 “C2829 其他合成纤维制造”，本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯 纤维花式”属于刊行东谈主“年产 12，000 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”的一期项 目，尚未取得环评批复文献和节能审查倡导。“年产 12，000 吨超高分子量聚乙 烯纤维花式”展望每年新增详尽能源消费量当量值为 58，701.96tce（吨程序煤） （当量值）。   请刊行东谈主补充说明：           （1）刊行东谈主主要居品及本次募投花式是否属于《产业结 否适合国度产业政策；          （2）刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式是否知足花式 所在地能源消费双控要求，是否按挨次取得固定钞票投资花式节能审查倡导，如 未取得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛，刊行东谈主的主要能源 资源消耗情况以及是否适合当地节能主管部门的监管要求；                          （3）本次募投花式是 否触及新建自备燃煤电厂，如是，是否适合《对于加强和表率燃煤自备电厂监督 管理的率领倡导》的要求；            （4）本次募投花式履行主管部门审批、核准、备案等 程序情况，是否按照环境影响评价法要求，以及《建造花式环境影响评价分类管 级别生态环境部门环境影响评价批复，如未取得，说明现在的办理进程、后续取 得是否存在法律疼痛；          （5）本次募投花式是否属于大气浑浊防治要点区域内的耗 煤花式，如是，是否依据《大气浑浊防治法》第九十条的挨次，实行煤炭的等量 或减量替代；      （6）本次募投花式是否位于当地城市东谈主民政府根据《高浑浊燃料目 录》规则的高浑浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污 染燃料；    （7）本次募投花式是否需取得排污许可证，如是，是否已取得，如未取 得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛，是否违背《排污许可管 理条例》第三十三条挨次；            （8）刊行东谈主主要居品及本次募投项陌分娩的居品是否 属于《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2017 年版）》《“高浑浊、高环境风 险”居品名录（2021 年版）》中挨次的高浑浊、高环境风险居品;（9）本次募投 花式触及环境浑浊的具体要道、主要浑浊物称呼及排放量，募投花式所采用的环 保措施及相应的资金起原和金额，主要处理设施及处理才气，是否大要与募投项 目实施后所产生的浑浊相匹配；              （10）刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到环保范围 行政处罚的情况，是否组成重要作恶步履，或是否存在导致严重环境浑浊，严重 挫伤社会巨匠利益的作恶步履；（11）本次召募资金是否存在变相用于高耗能、 高排放花式的情形。   请保荐东谈主及刊行东谈主讼师核查并发标明确倡导。   回复：   一、刊行东谈主说明 （2019 年本）》中淘汰类、限制类产业，是否属于过时产能，是否适合国度产业 政策   （1）刊行东谈主主要居品不属于淘汰类、限制类产业   讲述期内，刊行东谈主主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维的研发、分娩及销售。刊行东谈主主要居品为具有防切割、高耐磨、抗穿 刺、耐高/低温、防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高 分子量聚乙烯纤维过甚复合纤维，以及少许普通安全防护手套过甚他防护用品。   根据如东县发展和篡改委员会出具的《说明注解》，并经逐项查阅《产业结构调 限制类产业范围，并与刊行东谈主主要居品进行比对，刊行东谈主主要居品不属于《产业 淘汰类、限制类产业。   （2）本次募投花式不属于淘汰类、限制类产业   刊行东谈主本次召募资金投向“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”和“补          “年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”主要居品为超 充流动资金”。其中， 高分子量聚乙烯纤维。   根据如东县发展和篡改委员会出具的《说明注解》，并经逐项查阅《产业结构调 限制类产业范围，并与本次募投花式进行比对，本次募投花式不属于《产业结构 类、限制类产业。   根据《国务院对于进一步加强淘汰过时产能责任的奉告》（国发〔2010〕7 号）、                    （国发〔2013〕41 号）、   《国务院对于化解产能严重多余矛盾的率领倡导》             《2015 年各地区淘汰过时和多余产能宗旨任务完成情况》（工业和信息化部、国度能源 局蚁合公告 2016 年第 50 号）、                    《对于诓骗详尽程序照章依规推动过时产能退出的 率领倡导》（工信部联产业〔2017〕30 号）、《对于作念好 2020 年要点范围化解过 剩产能责任的奉告》                《对于作念好 2021 年钢铁去产能         （发改运行〔2020〕901 号）、 “回头看”搜检责任的奉告》（发改办产业〔2021〕312 号）等文献干系挨次， 国度淘汰过时和多余产能行业包括真金不怕火铁、真金不怕火钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、 铜冶真金不怕火、铅冶真金不怕火、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电 池（极板及拼装）、电力、煤炭等范围。经核查，刊行东谈主主要居品及本次募投项 目均不属于前述国度淘汰过时和多余产能的范围。   此外，如东县发展和篡改委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《说明注解》，证据发 行东谈主主要居品及本次募投花式不属于过时产能。   综上，刊行东谈主主要居品及本次募投花式不属于过时产能。   （1）刊行东谈主主要居品及本次募投花式干系的国度产业政策   讲述期内，刊行东谈主主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维的研发、分娩及销售，主要居品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐 高/低温、防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高分子量 聚乙烯纤维过甚复合纤维，以及少许普通安全防护手套过甚他防护用品。其中， 本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”系对公司原有居品超 高分子量聚乙烯纤维的扩产。        根据国度统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司手部      安全防护用品业务所处行业为“C17 纺织业”大类下“C1789 其他产业用纺织      制成品制造”，公司超高分子量聚乙烯纤维业务所处行业为“C28 化学纤维制造      业”大类下的“C2829 其他合成纤维制造”。        比年来，我国多个部委出台了多项政策饱读舞手部安全防护用品和超高分子量      聚乙烯纤维产业的发展，干系法例与政策的援手给予了刊行东谈主主营业务及本次募      投花式干系居品讲究的发展环境。主要政策情况如下：        ①手部安全防护用品行业 序号     政策法例称呼          发布单元     实施日历                            主要内容      《产业结构诊治率领      《产业结构诊治率领         篡改委员会    2020.01.01    纳为饱读舞类花式。      《“十四五”国度安                                统筹安全分娩因循保险，强化科技翻新引颈，除危境化学                        国务院安全                        分娩委员会        [2022]7 号）                             群体遁迹纳入“十四五”安全分娩科技翻新优先范围。                                               提倡产业用纺织品行业高质地发展要点范围擢升行动，其      《对于产业用纺织品 工业和信息                          中在个体防护装备范围，推动防护用品产业基地发展，开      行业高质地发展的指 化部、国度发                         发分娩可防核生化、热、机械力、静电、电弧、粉尘的防      导倡导》（工信部联 展和篡改委                          护用品；完善个体防护居品程序和检测评价才气，训诲具      消费[2022]44 号） 员会                         有多品类、顺应多场景、知足国表里需求的个体防护装备                                               详尽性企业。                                               壮大安全救急产业，援手安全救急范围有实力的企业作念强                                               作念优，训诲一批在国际、国内市集具有较强竞争力的安全                                               救急产业大型企业集团，饱读舞特色较着、翻新才气强的中      《“十四五”国度应                                               小微企业诓骗现存资金渠谈加速发展，并将拯救东谈主员防护                                               居品、进军设施防护系统、工程与建筑施工安全防护斥地、       [2021]36 号）                                               防护材料等拯救东谈主员防护居品、进军设施防护系统、工程                                               与建筑施工安全防护斥地、防护材料等纳入安全救急居品                                               和服务发展要点。      《中华东谈主民共和国安 天下东谈主民代                          分娩规划单元必须为从业东谈主员提供适合国度程序或者行业        第 88 号）  委员会                           则佩带、使用。                                               加强安全（救急）弱点技艺研发……擢升安全（救急）产      《对于进一步加强工                                               品供给才气……加速先进安全（救急）装备推广应用，面      业行业安全分娩管理 工业和信息      的率领倡导》（工信      化部                                               援和城市安全等要点行业范围，组织实施安全（救急）装      部安全〔2020〕83 号）                                               备应用试点示范工程。        ②超高分子量聚乙烯纤维行业 序号        政策法例称呼               发布单元           实施日历                 主要内容                        国度发展和篡改委               2024.02.01/ 明确将超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）                           员会                  2020.01.01 纳为饱读舞类花式。                        国度发展和篡改委                         员会、商务部      篡改委、商务部令第 52 号）                                       超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）、聚苯 序号      政策法例称呼         发布单元        实施日历                主要内容                                                硫醚纤维（PPS）纳为饱读舞外商投资类产业                       工业和信息化部、国      《对于“十四五”推动石化                       家发展和篡改委员                 加速发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特      化工行业高质地发展的率领      倡导》        （工信部联原[2022]34                       态环境部、救急管理                物基材料、专用润滑油脂等居品。           号）                        部、国度能源局                                                擢升先进制造基础零部件用钢、高强铝合金、      《“十四五”原材料工业发 工业和信息化部、科                                                特别稀贵金属材料、特种工程塑料、高性能                                                膜材料、纤维新材料、复合材料等详尽竞争         [2021]212 号）    源部                                                力。      《江苏省“十四五”制造业                              以各异化、功能化、高性能为场合，要点发                       江苏省东谈主民政府办                          公厅         发[2021]51 号）                           亚胺等高性能产业用纤维材料。      《中华东谈主民共和国国民经济                                                加强碳纤维、芳纶等高性能纤维过甚复合材                                                料、生物基和生物医用材料研发应用。      划和 2035 年远景宗旨摘抄》                                                围绕保险大飞机、微电子制造、深海采矿等      《对于扩大政策性新兴产业 国度发展和篡改委                                                要点范围产业链供应链稳重，加速在光刻胶、      投资训诲壮大新增长点增长 员会、科学技艺部、      极的率领倡导》（发改高技 工业和信息化部、财                                                强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片        [2020]1409 号） 政部                                                等范围兑现即兴。        （2）刊行东谈主主要居品及本次募投花式适合国度产业政策        如前所述，比年来，刊行东谈主主要居品及本次募投花式适合多项国度产业政策。      此外，如东县发展和篡改委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《说明注解》，证据：刊行      东谈主主要居品及本次募投花式适合国度产业政策。因此，刊行东谈主主要居品及本次募      投花式适合国度产业政策。      不属于过时产能，适合国度产业政策。        （二）刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式是否知足花式所在地能源消      费双控要求，是否按挨次取得固定钞票投资花式节能审查倡导，如未取得，说      明现在的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛，刊行东谈主的主要能源资源消耗      情况以及是否适合当地节能主管部门的监管要求      控要求，是否按挨次取得固定钞票投资花式节能审查倡导，如未取得，说明目      前的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛        （1）刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式是否知足花式所在地能源消费     双控要求          ①刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式所在田主要能源消费双控要求          国度各部委及刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式所在地对于能源消费双     控要求的主要文献如下：   文献称呼及                 发布时刻        发文单元                    主要内容    发笔墨号                                     第一条 为完善能源消耗总量和强度调控，切实阐述节能审查源泉把控                                     作用，促进固定钞票投资花式科学合理用能，提高能源诓骗效率，推动                                     兑现碳达峰碳中庸，根据《中华东谈主民共和国省俭能源法》《中华东谈主民共                                     和国行政许可法》《民用建筑节能条例》《巨匠机构节能条例》《固定资                                     产投资花式节能审查办法》《江苏省省俭能源条例》等辩论挨次，制定                                     本办法。                                     第九条 本省需报请国度发展篡改委核报国务院审批以及国度发展篡改                                     委审批的政府投资花式，建造单元在报送花式可行性研究讲述前，需取                                     得省发展篡改委出具的节能审查倡导。本省需报请国度发展篡改委核报                                     国务院核准以及国度发展篡改委核准的企业投资花式，建造单元需在开                                     工建造前取得省发展篡改委出具的节能审查倡导。                                     省发展篡改委核报省政府审批以及省发展篡改委审批的政府投资花式， 《江苏省固定资                    江苏省发展            需取得设区市以上节能审查机关出具的节能审查倡导。省发展篡改委、 产投资花式节能                    篡改委、江苏           省工业和信息化厅核报省政府核准以及省发展篡改委、省工业和信息化 审查实施办法》 2023.12.27                    省工业和信            厅核准的企业投资花式，需取得设区市以上节能审查机关出具的节能审 （苏发改规发                     息化厅             查倡导。 〔2023〕8 号）                                     年详尽能源消费量（建造地点、主要分娩工艺和斥地未改变的改建花式                                     按照建成投产后年详尽能源消费增量算计，其他花式按照建成投产后年                                     详尽能源消费量算计，电力折算系数按当量值，下同）10000 吨程序煤                                     及以上的固定钞票投资花式，其节能审查由省级节能审查机关负责。                                     年详尽能源消费量 5000 吨程序煤及以上 10000 吨程序煤以下的固定资                                     产投资花式，其节能审查由设区市发展篡改委、工业和信息化局负责且                                     不得托付；年详尽能源消费量 1000 吨程序煤及以上 5000 吨程序煤以下                                     的固定钞票投资花式以及年详尽能源消费量起火 1000 吨程序煤但年电                                     力消费量满 500 万千瓦时的固定钞票投资花式，其节能审查管理权限由                                     设区市依据实践情况自行决定。年详尽能源消费量 10000 吨程序煤以下                                     高耗能高排放固定钞票投资花式，其节能审查由设区市发展篡改委、工                                     业和信息化局负责且不得托付。                                     第一条 为完善能源消耗总量和强度调控，促进固定钞票投资花式科学                                     合理诓骗能源，加强用能管理，鼓动能源省俭，退守能源滥用，提高能                                     源诓骗效率，推动兑现碳达峰碳中庸，根据《中华东谈主民共和国省俭能源 《固定钞票投资                                     法》《中华东谈主民共和国行政许可法》《民用建筑节能条例》《巨匠机构节 花式节能审查办                             国度发展和   能条例》等辩论法律法例，制定本办法。 法》  （国度发展和         2023.3.28                             篡改委员会   第十四条 节能审查机关应当从以下方面对花式节能讲述进行审查： 篡改委员会令第                                     （一）花式是否适合节能辩论法律法例、程序表率、政策要求；（二）                                     花式用能分析是否客不雅准确，方法是否科学，论断是否准确；（三）项                                     目节能措施是否合理可行；（四）花式的能效水平、能源消费等干系数                                     据核算是否准确，是否知足土产货区节能责任管理要求。                                     加强工业、建筑、交通、巨匠机构等范围的节能管理，完善能源“双控”                                     引发拘谨机制，设立省俭集约轮回诓骗资源不雅，构建遮掩全面、科学规 《对于印发如东                                     范、管理严格的资源总量管理和全面省俭轨制。加强对要点用能单元的 县生态文雅建造                             如东县东谈主民   节能管理，推广要点用能企业的节能行动。加速节能技艺研发和推广应 权术（2021-2025） 2022.03.29                              政府     用，加大节能减排市集化机制推广力度，积极鼓动能源合同化管理。完 的奉告》 （东政发                                     善能源统计轨制，加强能源监察王法。建立健全碳排放总量抑止轨制， 〔2022〕11 号）                                     实施低碳居品程序、标记和认证轨制。积极鼓动各范围节材责任，加强                                     原材料消耗管理，加大替代性材料、可再生材料推广力度。   文献称呼及               发布时刻       发文单元                  主要内容    发笔墨号                                  坚决疼痛“两高”花式盲目发展。严禁以任何口头、任何方式核准或备                                  案钢铁（真金不怕火钢、真金不怕火铁）、焦化、电解铝、水泥（熟料）  、平板玻璃（不含                                  光伏平板玻璃）等产能严重多余行业新增产能的花式。对“两高”花式                                  实行清单管理、分类处置、动态监控，对行业产能已饱和的拟建“两高”                                  花式须落实能耗不少于 1.2 倍减量替代政策，以后慢慢对“两高”花式                                  全面推论，新上“两高”花式必须适合国度产业政策且能效达到国际先                                  进水平。严禁违纪“两高”花式建造、运行，坚决拿下不适合要求的“两                                  高”花式。对能耗强度不降反升的地区实行“两高”花式缓批限批。依 南通市东谈主民政府                                  法依规淘汰过时产能，加鼎力度退出“两高”行业低效低端产能。（市 办公室《对于南通                                  发改委牵头，市工信局、市当然资源和权术局、市生态环境局、市行政 市“十四五”全社                 南通市东谈主民 会节能的实施意                  政府办公室                                  加强节能管理。强化固定钞票投资花式节能审查，对花式用能和碳排放  见》（通政办发                                  情况进行详尽评价，从源泉鼓动节能降碳。开展要点用能单元能耗“双 〔2022〕16 号）                                  控”宗旨包袱窥探，严格推论单元居品能耗名额、能源效率强制性国度                                  和地方程序，深刻开展要点用能单元能效领跑行动，推动要点用能单元                                  持续擢升能效水平。要点用能单元按要求设立能源管理岗亭和负责东谈主。                                  组织实施要点用能单元能源审计、节能技艺改造，减少能源损失，提高                                  能源诓骗效率。建立健万能源管理轨制，明确能源管理职责，加强能源                                  计量和统计才气建造。推论合同能源管理，积极推广节能商讨、会诊、                                  假想、融资、改造、托管等“一站式”详尽服务模式。（市工信局、市                                  发改委牵头，市市集监管局、市统计局等按职责单干负责）                                  坚决疼痛“两高”花式盲目发展。严格落实国度煤电、石化、煤化工等                                  产能抑止政策，新建、扩建钢铁、水泥、平板玻璃等高耗能高排放花式                                  严格实施产能等量或减量置换。擢升“两高”花式能耗准入程序，加强 江苏省《对于推动                                  生态环境准入管理，严格抑止新上“两高”花式。实施“两高”花式清 高质地发展作念好                  江苏省东谈主民 碳达峰碳中庸工                   政府                                  效机制。鼎力实施要点行业范围减污降碳行动，鼓动高耗能行业绿色制 作的实施倡导》                                  造和清洁分娩，对能源消耗占比高的钢铁、水泥、平板玻璃、真金不怕火油、乙                                  烯、合成氨等要点行业和数据中心组织实施节能降碳责任，坚决淘汰落                                  后产能、过时工艺、过时居品，大幅擢升行业合座能效水平。                                  坚决疼痛“两高”花式盲目发展。严禁以任何口头、任何方式核准或备                                  案钢铁（真金不怕火钢、真金不怕火铁）、焦化、电解铝、水泥（熟料）  、平板玻璃（不含                                  光伏平板玻璃）和真金不怕火葬（纳入国度产业权术除外）等产能严重多余行业 《对于江苏省“十                                  新增产能的花式。对“两高”花式实行清单管理、分类处置、动态监控， 四五”全社会节能                          江苏省东谈主民   对行业产能已饱和的拟建“两高”花式须落实能耗不少于 1.2 倍减量替 的实施倡导》  （苏 2021.12.20                           政府     代政策，以后慢慢对“两高”花式全面推论，新上“两高”花式必须符 政办发〔2021〕105                                  合国度产业政策且能效达到国际先进水平。对能耗强度不降反升的地区    号）                                  实行“两高”花式缓批限批。照章依规淘汰过时产能，加鼎力度退出“两                                  高”行业低效低端产能。（省发展篡改委牵头，省工业和信息化厅、省                                  当然资源厅、省生态环境厅等按职责单干负责） 《江苏省省俭能 源条例（2021 修               江苏省东谈主民 节能主管部门应当加强对要点用能单元的节能管理。对年详尽能源消费 正）  》（江苏省东谈主大 2021.09.29      代表大会常 总量三千吨程序煤以上起火五千吨程序煤的用能单元，按真的践情况， 常委会公告第 70                务委员会 不错参照要点用能单元进行管理。    号）                                坚决管控高耗能高排放花式。各省（自治区、直辖市）要建立在建、拟                                建、存量高耗能高排放花式（以下称“两高”花式）清单，明确处置意 《完善能源消费                                见，诊治情况实时报送国度发展篡改委。对新增能耗 5 万吨程序煤及以 强度和总量双控                          国度发展和 上的“两高”花式，国度发展篡改委会同辩论部门对照能效水平、环保 轨制决议》 （发改 2021.09.11                          篡改委员会 要求、产业政策、干系权术等要求加强窗口率领；对新增能耗 5 万吨标 环资〔2021〕1310                                准煤以下的“两高”花式，各地区根据能耗双控宗旨任务加强管理，严    号）                                格把关。对不适合要求的“两高”花式，各地区要严把节能审查、环评                                审批等准入关，金融机构不得提供信贷援手。                                实行能源消费总量和强度双控轨制，按省、自治区、直辖市行政区域设 《新时期的中国                  国务院新闻 定能源消费总量和强度抑止宗旨，对各级地方政府进行监督窥探。把节 能源发展》白皮书                  办公室  能方针纳入生态文雅、绿色发展等绩效评价方针体系，辅导升沉发展理                                念。对要点用能单元理解能耗双控宗旨，开展宗旨包袱评价窥探，推动   文献称呼及               发布时刻      发文单元                   主要内容    发笔墨号                                要点用能单元加强节能管理。 《要点用能单元  节能管理办法》 （国度发展和改 革委员会、科学技                               要点用能单元是指： 术部、中国东谈主民银                         国度发展和 （一）年详尽能源消费量一万吨程序煤及以上的用能单元；（二）国务 行、国务院国有资 产监督管理委员                           等   的年详尽能源消费量五千吨及以上起火一万吨程序煤的用能单元。 会、国度质地监督                               能源消费的核算单元是法东谈主单元。 覆按检疫总局、国 家统计局、中国证 券监督管理委员  会令第 15 号）         ②刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式知足花式所在地能源消费双控要求         根据《国度发展篡改委对于开展要点用能单元“百千万”行动辩论事项的通    知》（发改环资〔2017〕1909 号），开展要点用能单元“百千万”行动，按照属    地管理和分级管理相联结原则，国度、省、地市分别对“百家”“千家”“万家”    要点用能单元进行宗旨包袱评价窥探。各地区根据国度理解下达的能源消费总量    和强度“双控”宗旨，联结土产货区要点用能单元实践情况，合理理解土产货区“百    家”     “千家”        “万家”企业“十三五”及年度能耗总量抑止和节能宗旨。由上述法    律、法例及政策性文献可见，刊行东谈主花式所在地能源消费双控要求的干系挨次主    要为各地区对当地要点用能单元进行宗旨包袱评价窥探。         经查阅国度发展和篡改委员会于 2019 年 3 月 18 日发布的《对于发布“百家”    要点用能单元名单的奉告》               （发改办环资〔2019〕351 号）；江苏省工业和信息化    厅、江苏省发展和篡改委员会于 2019 年 4 月 26 日发布《对于作念好要点用能单元    “百千万”行动责任的奉告》                （苏工信节能〔2019〕286 号）；南通市工业和信息    化局、南通市发展和篡改委员会于 2019 年 5 月 29 日发布《对于作念好要点用能单    位“百千万”行动责任的奉告》                 （通工信节能〔2019〕10 号）等政策文献及刊行    东谈主出具的书面证据，并经核查，为止本回复出具日，刊行东谈主过甚子公司未被列入    前述“百家”         “千家”            “万家”要点用能单元名单中。同期，经查阅南通市工业和    信息化局官网公示的《2023 年南通市“双立时、一公开”节能监察结束公示》，    该结束公示之附件《2023 年节能监察行政王法信息公示表》记录：未发现刊行    东谈主在节能法律、法例、规章和程序推论情况方面存在问题。         讲述期内，刊行东谈主分娩过程中耗用的主要能源资源为电力、水、蒸汽和自然 气，不径直消耗煤；且刊行东谈主已建、在建及本次募投花式均不属于“高耗能”、 “高排放”花式。     为止本回复出具日，除尚未动手建造的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”外，刊行东谈主过甚子 公司其他根据节能审查干系法律法例及表任性文献需要取得节能审批倡导的建 设花式均已依规办理节能审查手续，详见本回复“问题 3/一/（二）/1/（2）刊行 东谈主已建、在建花式及本次募投花式是否按挨次取得固定钞票投资花式节能审查意 见，如未取得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛”部分所述。     此外，如东县发展和篡改委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《说明注解》，证据： 刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式知足花式所在地能源消费双控要求。刊行 东谈主不存在省俭能源等方面的作恶违纪步履，也不存在与省俭能源等事项辩论的处 罚记录。     综上，为止本回复出具日，刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式知足花式 所在地能源消费双控要求。     （2）刊行东谈主已建、在建花式及本次募投花式是否按挨次取得固定钞票投资 花式节能审查倡导，如未取得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法律障 碍     ①刊行东谈主已建、在建花式及本次募投花式是否按挨次取得固定钞票投资花式 节能审查倡导     国度发展和篡改委员会发布的《固定钞票投资花式节能审查办法》（国度发 展和篡改委员会令第 2 号）第二条挨次：                    “本办法适用于各级东谈主民政府投资主管 部门管理的在我国境内建造的固定钞票投资花式。本办法所称节能审查，是指根 据节能法律法例、政策程序等，对花式能源消费、能效水平及节能措施等情况进 行审查并形成审查倡导的步履。”     同期，根据《固定钞票投资花式节能审查办法》《江苏省固定钞票投资花式 节能审查实施办法》的挨次，固定钞票投资花式节能审查倡导是花式开工建造、 完竣验收和运营管理的进军依据。企业投资花式建造单元需在开工建造前取得节 能审查机关出具的节能审查倡导。  为止本回复出具日，刊行东谈主过甚子公司已建、在建花式及本次募投花式的固 定钞票投资花式节能审查倡导具体情况如下：                                                                         节能审查倡导取得情况                                                          花式批复/ 序号   建造主体         花式称呼            花式类型       花式所在地                是否需                                                          备案时刻                 取得情况及说明                                                                    取得                                                                         如东县行政审批局于 2016 年 12 月                                          江苏省如东经济开发区                     30 日出具《对于恒劢安全防护用品                                              侧                          节能评估审查的批复》（东行审投                                                                         〔2016〕635 号）                                                                         江苏省如东经济开发区管理委员会                                                                         已于 2018 年 11 月 5 日出具《对于江             功能性安全防护手套自动化升级               江苏省如东经济开发区                     苏恒辉安防股份有限公司安全防护                 改扩建花式                     金沙江路 128 号                    用品（手套）改扩建花式节能讲述的                                                                         节能审查倡导》     （东管审〔2018〕74                                                                         号）                                                                         南通市行政审批局已于 2018 年 11                                                                         月 19 日出具《市行政审批局对于南                                          江苏省如东经济开发区             超纤维新材料及功能性安全防护                                              通恒尚新材料科技有限公司超纤维                用品开发应用花式                                                 新材料及功能性安全防护用品开发                                              南侧                                                                         应用花式节能讲述的审查倡导》（通                                                                         行审批〔2018〕437 号）                                                                         根据刊行东谈主出具的书面说明，经向发                                                                         行东谈主建造花式管理东谈主员访谈证据，该                                          江苏省如东经济开发区                                                                         花式属于“年详尽能源消费量起火                                                                         满 500 万千瓦时的固定钞票投资项                                                                         目”，无需取得节能审查倡导。                                          江苏省如东经济开发区                     江苏省发展和篡改委员会已于 2022             年产 7，200 万打功能性安全防护手                      套建造花式                                              西侧                         于恒越安全防护用品（南通）有限公                                                                       节能审查倡导取得情况                                                        花式批复/ 序号   建造主体         花式称呼           花式类型       花式所在地               是否需                                                        备案时刻                 取得情况及说明                                                                  取得                                                                       司年产 7，200 万打功能性安全防护手                                                                       套建造花式节能讲述的审查倡导》                                                                       （苏发改能审〔2022〕176 号）             年产 12，000 吨超高分子量聚乙烯             纤维花式（本花式分为二期：一期             为年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯         江苏省如东经济开发区                    已于 2024 年 3 月 29 日向主管部门                                 拟建/募投                                  花式             高分子量聚乙烯纤维花式，其中                  西侧                                     中             “年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯              纤维花式”为本次募投花式）                                         江苏如东瀛口港经济开             年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶           发区临港工业区经一谈                    新材料花式                西、经二路东、纬二路                                             北                                                                       根据《固定钞票投资花式节能审查办        恒辉                                                             法》（国度发展和篡改委员会令第 2      （越南）安 年产 1，600 万打功能性安全防护手          越南广宁省海河工业园                    号），境外投建的固定钞票不适用《固      全防护用品           套花式                    区                         定钞票投资花式节能审查办法》等法       有限公司                                                            律法例的干系挨次，无需进行节能审                                                                       查。   由上表可知，为止本回复出具日，刊行东谈主子公司恒越安防“年产 12000 吨超 高分子量聚乙烯纤维花式”和刊行东谈主子公司恒诺材料“年产 11 万吨生物可降解 聚酯橡胶新材料花式”尚未取得节能审查倡导。根据《固定钞票投资花式节能审 查办法》，企业投资花式建造单元需在开工建造前取得节能审查机关出具的节能 审查倡导。因此，上述两个建造花式需要在开工建造前取得节能审查机关出具的 节能审查倡导，因上述两个花式尚未开工建造，故尚未取得节能审查倡导并不违 反干系挨次的要求。   刊行东谈主境外投建的固定钞票不适用《固定钞票投资花式节能审查办法》等法 律法例的干系挨次，无需进行节能审查。   ②后续取得固定钞票投资花式节能审查倡导是否存在疼痛   刊行东谈主已聘任专科机构针对“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”和 “年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”编制节能讲述。根据如东县发                  “年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维项 展和篡改委员会出具的《说明注解》，证据： 目”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”取得节能审查倡导不存 在实践性疼痛。   此外，刊行东谈主子公司恒越安防、恒诺材料出具书面承诺如下：“本公司‘年 产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维花式’/‘年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材 料花式’为拟建花式，已完成花式备案，现在正在开展前期准备责任，尚未动手 建造，暂未取得固定钞票投资花式节能审查倡导，本公司将严格盲从志能审查相 关法律法例，展望取得固定钞票投资花式节能审查倡导不存在实践性疼痛。”   综上，为止本回复出具日，刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式知足花式 所在地能源消费双控要求。除尚未动手建造的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯 纤维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”外，刊行东谈主过甚 子公司其他根据节能审查干系法律法例及表任性文献需要取得节能审批倡导的 建造花式均已依规办理节能审查手续。根据现在现行适用的节能审查触及的法律                              “年产 12000 法例及表任性文献及刊行东谈主节能审查主管单元出具的《说明注解》文献， 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料项 目”后续取得节能审查倡导不存在实践性法律疼痛。 要求    讲述期内，刊行东谈主各期电力、水、蒸汽和自然气破钞情况如下：         花式           2023 年 1-9 月       2022 年       2021 年       2020 年 用电量（万千瓦时）                2，958.18         2，371.89     1，760.10     1，078.75 用电量折合程序煤（吨）①             3，635.60         2，915.05     2，163.16     1，325.78 用水量（万吨）                     69.26           76.60        82.93        74.12 用水量折合程序煤（吨）②               178.07          196.94       213.21       190.56 蒸汽用量（吨）                 97，523.64       123，721.22   132，046.70   103，060.00 蒸汽用量折合程序煤（吨）③            9，752.36        12，372.12    13，204.67    10，306.00 自然气（万立方米）                  147.15           41.96        10.79          3.58 自然气用量折合程序煤（吨） ④ 耗能折程序煤总额（吨）⑤= ①+②+③+④    注 1：表中能源耗用数据已将刊行东谈主及子公司合并算计；    注 2：根据《详尽能耗算计通则》（GB/T 2589-2020），刊行东谈主能源消耗的折标系数为： 方米自然气=13.3 吨程序煤。    如东县发展和篡改委员会于 2024 年 1 月 29 日出具《说明注解》，证据：刊行东谈主 过甚子公司分娩过程中耗用的主要能源包括电力、水、蒸汽和自然气，主要能源 资源消耗情况适合当地节能主管部门的监管要求；刊行东谈主不存在省俭能源等方面 的作恶违纪步履，也不存在与省俭能源等事项辩论的处罚记录。    因此，刊行东谈主的主要能源资源消耗情况适合当地节能主管部门的监管要求。    要而论之，为止本回复出具日，刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式知足 花式所在地能源消费双控要求，除尚未动手建造的“年产 12000 吨超高分子量聚 乙烯纤维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”外，刊行东谈主 过甚子公司其他根据节能审查干系法律法例及表任性文献需要取得节能审批意 见的建造花式均已依规办理节能审批手续，“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”后续取得节能审查 倡导不存在实践性法律疼痛；刊行东谈主的主要能源资源消耗情况适合当地节能主管 部门的监管要求。    （三）本次募投花式是否触及新建自备燃煤电厂，如是，是否适合《对于 加强和表率燃煤自备电厂监督管理的率领倡导》的要求    讲述期内，刊行东谈主分娩过程中耗用的主要能源资源为电力、水、蒸汽和自然 气，均通过外购取得，不径直消耗煤，本次募投花式不触及新建自备燃煤电厂， 不适用《对于加强和表率燃煤自备电厂监督管理的率领倡导》。    要而论之，刊行东谈主本次募投花式不触及新建自备燃煤电厂，不适用《对于加 强和表率燃煤自备电厂监督管理的率领倡导》。    （四）本次募投花式履行主管部门审批、核准、备案等程序情况，是否按 门环境影响评价批复，如未取得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法 律疼痛    经搜检，本次募投花式已履行的主管部门审批、核查、备案程序主要如下： 文献类型        花式称呼              文献称呼及文号        主管部门                          《江苏省投资花式备案        年产 4，800 吨超高分子量聚乙               江苏省如东经济开发                          证》（东管审备〔2023〕 花式备案          烯纤维花式                     区管理委员会            补充流动资金                  -           -                          《对于恒越安全防护用                          品（南通）有限公司年        年产 4，800 吨超高分子量聚乙 产 12000 吨超高分子量    江苏省如东经济开发 环评批复          烯纤维花式      聚乙烯纤维花式环境影          区管理委员会                          响讲述书的批复》    （东管                            审环[2024]3 号）            补充流动资金                  -           -   注：花式备案及环评手续均以年产 12000 吨产能当作对象进行办理，且均包含花式一期年产 4800 吨 超高分子量聚乙烯纤维花式和花式二期年产 7200 吨超高分子量聚乙烯纤维花式。    除上表所述外，本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式” 在刊行东谈主全资子公司恒越安防现存的位于如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路 西侧以出让方式取得地盘使用权的地块上实施，不动产权文凭编号为苏（2022） 如东县不动产权第 0006842 号。   得回相应级别生态环境部门环境影响评价批复，如未取得，说明现在的办理进   度、后续取得是否存在法律疼痛      （1）对于建造花式环境影响评价的干系挨次      刊行东谈主本次募投花式所在地位于江苏省南通市如东经济开发区，国度及江苏   省对于建造花式环境影响评价的干系挨次主要如下：     规命称呼                              主要内容                 第二十二条挨次：  “建造花式的环境影响讲述书、讲述表，由建造单元按照国务院的挨次                 报有审批权的生态环境主管部门审批。   ”                 第二十三条挨次：“国务院生态环境主管部门负责审批下列建造花式的环境影响评价文 《中华东谈主民共和国环境影                 件：（一）核设施、绝密工程等特殊性质的建造花式；（二）跨省、自治区、直辖市行政 响评价法（2018 修正）             》                 区域的建造花式；  （三）由国务院审批的或者由国务院授权辩论部门审批的建造花式。前                 款挨次除外的建造花式的环境影响评价文献的审批权限，由省、自治区、直辖市东谈主民政                 府挨次。  ”                 第二条挨次：  “建造对环境有影响的花式，无论投资主体、资金起原、花式性质和投资规                 模，其环境影响评价文献均应按照本挨次细目分级审批权限。”                 第八条挨次：  “第五条挨次除外的建造花式环境影响评价文献的审批权限，由省级环境保                 护部门参照第四条及下述原则提倡分级审批建议，报省级东谈主民政府批准后实施，并抄报 《建造花式环境影响评价                 环境保护部。  （一）有色金属冶真金不怕火及矿山开发、钢铁加工、电石、铁合金、焦炭、垃圾焚 文献分级审批挨次》         （2008                 烧及发电、制浆等对环境可能形成重要影响的建造花式环境影响评价文献由省级环境保     改造）                 护部门负责审批。                 （二）化工、造纸、电镀、印染、酿造、味精、柠檬酸、酶制剂、酵母等浑浊较重的建                 设花式环境影响评价文献由省级或地级市环境保护部门负责审批。    （三）法律和法例对于                 建造花式环境影响评价文献分级审批管理另有挨次的，按照辩论挨次推论。”                 第二条挨次：  “根据建造花式特征和所在区域的环境敏锐程度，详尽辩论建造花式可能对                 环境产生的影响，对建造花式的环境影响评价实行分类管理。建造单元应当按照真名录 《建造花式环境影响评价     的挨次，分别组织编制建造花式环境影响讲述书、环境影响讲述表或者填报环境影响登 分类管理名录（2021 年   记表。 ”     版）》         《建造花式环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》之附表“二十五、化学纤维制造                 业 28”项下的“合成纤维制造 282”应按挨次编制环境影响讲述书（单纯纺丝、单纯丙                 纶纤维制造的除外）  。” 《生态环境部审批环境影     纳入生态环境部审批的建造花式包括水利、能源、交通运载、原材 料、核与辐射、海洋、 响评价文献的建造花式目     绝密工程的干系花式和其他由国务院或国务院授权辩论部门审批的应编制环境影响讲述   录（2019 年本）            》    书的花式。                 第五条挨次：省环境保护行政主管部门原则上负责审批下列建造花式环境影响讲述书                 （表）：（一）国务院环境保护行政主管部门托付省环境保护行政主管部门审批的花式；                 （二）国务院环境保护行政主管部门挨次省环境保护行政主管部门审批且按挨次应当编                 制环境影响讲述书的花式；（三）跨设区市行政区域的花式；（四）法律、法例、规章等                 挨次由省环境保护行政主管部门审批的花式。 《江苏省建造花式环境影                 第六条挨次：国度和省环境保护行政主管部门审批权限之外的建造花式环境影响评价文 响评价文献分级审批管理                 件审批权限由设区市东谈主民政府细目，并抄送省环境保护行政主管部门。其中，以下 4 类     办法》                 花式环境影响讲述书（表）必须由设区市环境保护行政主管部门审批：    （一）由国务院或                 国务院辩论部门核准（或备案）且按挨次应当编制环境影响讲述书的花式（按挨次须报                 国务院环境保护行政主管部门审批的除外）   ；（二）由省东谈主民政府及省投资主管部门审批、                 核准或备案且按挨次应当编制环境影响讲述书的花式；    （三）化工、制浆、酿造、触及重                 点重金属排放的花式；   （四）跨所辖县（市、区）行政区域的花式。 《南通市建造花式环境影     第五条挨次：市级审批部门负责审批国度和省环境保护行政主管部门审批权限之外的下 响评价文献分级审批管理     列建造花式环境影响评价文献：   （一）由国务院或国务院辩论部门核准（或备案）且按规     办法》         定应当编制环境影响讲述书的花式；   （二）由省政府及省投资主管部门审批、核准或备案  规命称呼                        主要内容         且按挨次应当编制环境影响讲述书的花式；（三）由市政府及市投资主管部门或行政审批         部门审批的花式；（四）化工、制浆（不含再生纸制浆）、酿造（指诓骗微生物或酶的发         酵作用将农居品原料制成风度食物饮料的过程）建造花式；电镀（含电镀工序的新式电         子元器件和机械加工花式除外）、铅蓄电板制造、化学原料及化学品制造、制革中触及 5         类要点重金属（铅、汞、镉、铬和类金属砷）浑浊物排放的花式；（五）跨县（市、区）         行政区域的花式；（六）省环境保护行政主管部门托付审批的花式；（七）法律、法例、         规章等挨次由市环境保护行政主管部门审批的花式。   （2）本次募投花式环境影响评价文献类型及审批权限   ①本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”应编制环境影 响讲述书   根据《中华东谈主民共和国环境影响评价法》的挨次，国度根据建造花式对环境 的影响程度，对建造花式的环境影响评价实行分类管理。建造单元根据对环境影 响大小，分别组织编制环境影响讲述书、环境影响讲述表或者填报环境影响登记 表。建造花式的环境影响评价分类管理名录，由国务院生态环境主管部门制定并 公布。   根据生态环境部颁布的《建造花式环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》， 刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”属于该名录 下的“C28 化学纤维制造业”大类下的“C2829 其他合成纤维制造”，应按挨次 编制环境影响讲述书。   公司补充流动资金花式不属于建造花式，不纳入建造花式环境影响评价管理， 无需取得生态环境部门环境影响评价批复。   ②本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”环境影响讲述 书由花式所在地县（市）、区环保部门负责审批   《中华东谈主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十三条第一款挨次： “国务院生态环境主管部门负责审批下列建造花式的环境影响评价文献：（一） 核设施、绝密工程等特殊性质的建造花式；（二）跨省、自治区、直辖市行政区 域的建造花式；（三）由国务院审批的或者由国务院授权辩论部门审批的建造项 目。前款挨次除外的建造花式的环境影响评价文献的审批权限，由省、自治区、 直辖市东谈主民政府挨次……”经核查，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高 分子量聚乙烯纤维花式”的环境影响评价文献不属于前述应由生态环境部审批的 范围。 纳入生态环境部审批的建造花式包括水利、能源、交通运载、原材料（石化、化 工）、核与辐射、海洋、绝密工程和其他由国务院或国务院授权辩论部门审批的 应编制环境影响讲述书的花式。经核查，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨 超高分子量聚乙烯纤维花式”不属于前述范围，无需由生态环境部进行审批。   因此，本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”环境影 响评价文献的审批权限，由省、自治区、直辖市东谈主民政府挨次。   根据《江苏省建造花式环境影响评价文献分级审批管理办法》（苏政办发 〔2016〕109 号）、《对于印发室《对于进一步履整下放建造花式环评审批权限的奉告》（通政办发〔2014〕21 号）等干系法律法例之挨次，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量 聚乙烯纤维花式”的环境影响评价文献应由花式所在地县（市）、区环保部门负 责审批。   （3）本次募投花式环评批复情况   经核查，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式” 已依规编制环境影响讲述书，并于 2024 年 3 月 8 日取得江苏省如东经济开发区 管理委员会出具的环评批复（东管审环[2024]3 号）。   要而论之，为止本回复出具日，刊行东谈主本次募投花式已取得立项备案文献， 募投花式实施地已取得不动产权文凭；本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子 量聚乙烯纤维花式”已按挨次编制《环境影响讲述书》并取得环评批复；“补充 流动资金花式”不属于建造花式，不纳入建造花式环境影响评价管理，无需取得 生态环境部门环境影响评价批复。   （五）本次募投花式是否属于大气浑浊防治要点区域内的耗煤花式，如是， 是否依据《大气浑浊防治法》第九十条的挨次，实行煤炭的等量或减量替代   根据《大气浑浊防治法》第九十条：“国度大气浑浊防治要点区域内新建、 改建、扩建用煤花式的，应当实行煤炭的等量或者减量替代。”刊行东谈主本次募投 花式所用能源主要为电力、水、蒸汽和自然气，均系外购取得，不径直消耗煤。   此外，经向刊行东谈主主管环保单元访谈证据，本次募投花式无需履行煤炭的等 量或减量替代要求。   要而论之，刊行东谈主本次募投花式不存在径直耗煤的情况，不属于大气浑浊防 治要点区域内的耗煤花式，不触及需按照《中华东谈主民共和国大气浑浊防治法》第 九十条挨次履行煤炭等量或减量替代要求的情形。 规则的高浑浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高浑浊 燃料 浑浊燃料禁燃区内   根据南通市东谈主民政府于 2018 年 1 月 16 日发布的《对于规则市区高浑浊燃料 禁燃区的文牍》，南通市禁燃区范围为“崇川区、港闸区、南通经济技艺开发区、 苏通科技产业园区、通州湾示范区内除现存火电企业、热电企业、集结供热企业 及权术建造的火电、热电联产花式外，全部为Ⅲ类燃料禁燃区。通州区城区权术 范围内（东至金龙路、金霞大路、金乐路，南至文贤路，西至金西中心竖河、龙 溪路、金江大路，北至六号横河、龙潭大路、运盐河）为Ⅲ类燃料禁燃区；其他 区域为Ⅱ类燃料禁燃区”；根据如东县东谈主民政府于 2018 年 1 月 24 日发布的《关 于诊治高浑浊燃料禁燃区的文牍》，如东县区域全部为Ⅱ类禁燃区。   刊行东谈主本次募投花式“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”在刊行东谈主 全资子公司恒越安防现存的位于如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路西侧以出 让方式取得地盘使用权的地块上实施，属于上述挨次中的高浑浊燃料Ⅱ类禁燃区。                           （国环规大气〔2017〕 禁燃区的文牍》及如东县东谈主民政府于 2018 年 1 月 24 日发布的《对于诊治高浑浊 燃料禁燃区的文牍》，Ⅱ类禁燃区内谢绝使用的燃料类别包括：“1.除单台出力大 于便是 20 蒸吨/小时汽锅除外的燃用的煤炭过甚成品；2.石油焦、油页岩、原油、 重油、渣油、煤焦油。”刊行东谈主本次募投花式触及的主要能源为电力、水、蒸汽 和自然气，不触及使用前述挨次中的高浑浊燃料。   此外，经向刊行东谈主主管环保单元访谈证据，刊行东谈主不存在与燃用高浑浊燃料 干系的作恶步履或行政处罚。 规则的高浑浊燃料Ⅱ类禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高浑浊燃料的情形。   （七）本次募投花式是否需取得排污许可证，如是，是否已取得，如未取 得，说明现在的办理进程、后续取得是否存在法律疼痛，是否违背《排污许可 管理条例》第三十三条挨次   《中华东谈主民共和国环境保护法》第四十五条挨次：“国度依照法律挨次实行 排污许可管理轨制。实行排污许可管理的企业作事单元和其他分娩规划者应当按 照排污许可证的要求排放浑浊物；未取得排污许可证的，不得排放浑浊物。”            （国务院令第 736 号）第二条挨次：   《排污许可管理条例》                 “依照法律挨次实 行排污许可管理的企业作事单元和其他分娩规划者（以下称排污单元），应当依 照本条例挨次央求取得排污许可证；未取得排污许可证的，不得排放浑浊物。根 据浑浊物产生量、排放量、对环境的影响程度等因素，对排污单元实行排污许可 分类管理：     （一）浑浊物产生量、排放量或者对环境的影响程度较大的排污单元， 实行排污许可要点管理；（二）浑浊物产生量、排放量和对环境的影响程度都较 小的排污单元，实行排污许可简化管理。实行排污许可管理的排污单元范围、实 施门径和管理类别号录，由国务院生态环境主管部门拟订并报国务院批准后公布 实施。   ”   根据《固定浑浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，                               “化学纤维制造业   刊行东谈主本次募投花式居品为超高分子量聚乙烯纤维，根据前述挨次，刊行东谈主 本次募投花式实行排污许可要点管理，需根据《中华东谈主民共和国环境保护法》                                  《排 污许可管理条例》等干系挨次取得排污许可证。 是否存在违背《排污许可管理条例》第三十三条挨次的情况     （1）本次募投花式办理排污许可证的进展情况、后续取得是否存在法律障 碍                    （生态环境部令第 7 号）、     根据《排污许可管理办法（试行）》            《固定浑浊源排 污许可分类管理名录（2019 年版）》《对于作念好环境影响评价轨制与排污许可制 衔尾干系责任的奉告》          （环办环评〔2017〕84 号）等干系法律法例之挨次，新建 排污单元应当在启动分娩设施或者发生实践排污之前央求取得排污许可证，不得 无证排污或不按证排污。为止本回复出具日，刊行东谈主本次募投花式尚未动手建造， 未实践产生排污，刊行东谈主尚未就募投花式的实施申领排污许可证。为确保本次募 投花式不因排污许可证无法按期取得而给刊行东谈主的分娩规划形成不利影响，刊行 东谈主已出具《对于照章、实时央求取得排污许可证的承诺》，承诺其将厚爱按照本 次募投花式环评批复及国度环境保护干系法律法例的要求建造环保设施，按国度 自行监测表率的要求设立自行监测决议，并根据《排污许可管理办法（试行）》 等法例的挨次在本次募投花式启动分娩设施或者发生实践排污之前央求取得排 污许可证。     根据《排污许可管理条例》中对于排污单元取得排污许可证需具备条件的相 关挨次，联结本次募投花式的实践情况，并经访谈刊行东谈主环保主管单元，在本次 募投花式后续按谋略实施的情况下，取得排污许可证不存在实践性法律疼痛。     （2）本次募投花式不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条挨次的情 况              （国务院令第 736 号）第三十三条挨次：     《排污许可管理条例》                   “违背本条例 挨次，排污单元有下列步履之一的，由生态环境主管部门责令改正或者限制分娩、 停产整治，处 20 万元以上 100 万元以下的罚金；情节严重的，报经有批准权的 东谈主民政府批准，责令歇业、关闭：               （一）未取得排污许可证排放浑浊物；                               （二）排 污许可证有用期届满未央求延续或者延续央求未经批准排放浑浊物；（三）被依 法破除、刊出、捣毁排污许可证后排放浑浊物；（四）照章应当再行央求取得排 污许可证，未再行央求取得排污许可证排放浑浊物。”   此外，经实地探听本次募投花式的实施地点，并向刊行东谈主主管环保单元访谈 证据，鉴于刊行东谈主本次募投花式尚未动手建造，未实践产生排污，现在无需申领 排污许可证，后续取得排污许可证不存在法律疼痛，本次募投花式亦不存在违背 《排污许可管理条例》第三十三条挨次的情形。   要而论之，刊行东谈主本次募投花式需根据《中华东谈主民共和国环境保护法》《排 污许可管理条例》等干系挨次取得排污许可证；在本次募投花式后续按谋略实施 的情况下，取得排污许可证不存在实践性法律疼痛；截止本回复出具日，本次募 投花式尚未动手建造，尚未实践产生排污，现在无需申领排污许可证，因此，本 次募投花式不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条挨次的情形。   （八）刊行东谈主主要居品及本次募投项陌分娩的居品是否属于《“高浑浊、高 环境风险”居品名录（2017 年版）》《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》中挨次的高浑浊、高环境风险居品   讲述期内，刊行东谈主主要居品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、 防化、防油污、防震等功能的种种功能性安全防护手套，超高分子量聚乙烯纤维 过甚复合纤维，以及少许普通安全防护手套过甚他防护用品。刊行东谈主本次募投项 陌分娩的居品为超高分子量聚乙烯纤维。经对比核查《“高浑浊、高环境风险” 居品名录（2017 年版）》《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》干系 内容，并经向刊行东谈主主管环保单元访谈证据，刊行东谈主主要居品及本次募投项陌生 产的居品均不属于《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2017 年版）》                                  《“高浑浊、 高环境风险”居品名录（2021 年版）》中挨次的高浑浊、高环境风险居品。   要而论之，刊行东谈主主要居品及本次募投项陌分娩的居品均不属于《“高浑浊、 高环境风险”居品名录（2017 年版）》                    《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》中挨次的高浑浊、高环境风险居品。   （九）本次募投花式触及环境浑浊的具体要道、主要浑浊物称呼及排放量， 募投花式所采用的环保措施及相应的资金起原和金额，主要处理设施及处理能 力，是否大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹配   根据刊行东谈主本次募投花式《环境影响讲述书》，刊行东谈主本次募投花式在分娩 过程中的主要浑浊物为废气、废水、噪声、固体废料，触及环境浑浊的具体要道 及拟接纳的治理措施如下：   （1）废气 浑浊物       主要浑浊物称呼     经受/排放量（t/a）                   产生要道/起原  类别                                            前纺、水解炉清洗、白油精       非甲烷总烃*              3.585                                            制、危废仓库                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回        四氯乙烯               9.719                                            收、四氯乙烯储罐 有组织       颗粒物             0.540  废气        二氧化硫               0.900            自然气烧毁        氮氧化物               1.364           VOCS            13.304           危废仓库                                            前纺、水解炉清洗、白油精       非甲烷总烃*              1.849                                            制、危废暂存                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回 无组织    四氯乙烯               9.456                                            收、白油储罐  废气           颗粒物             0.198            配料                                            萃取、干燥、牵伸、溶剂回           VOCS            11.305                                            收、白油储罐、危废仓库  注：非甲烷总烃含油雾。   （2）废水 浑浊物       主要浑浊物称呼     经受/排放量（t/a）                   产生要道/起原  类别                                            工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地           水量          42，122.100                                            面冲洗水、斥地清洗水、喷                                            淋废水                                            工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地           COD     8.424            2.106                                            面冲洗水、斥地清洗水、喷                                            淋废水        四氯乙烯       0.004            0.004   工艺废水、斥地清洗水 废水                                         工艺废水、生涯浑水、轮回                                            冷却水排水、初期雨水、地            SS     1.685            0.421                                            面冲洗水、斥地清洗水、喷                                            淋废水           NH3-N   0.842            0.211   生涯浑水、轮回冷却水排水            TN     1.411            0.632   生涯浑水、轮回冷却水排水            TP     0.051            0.021   生涯浑水                                            工艺废水、大地冲洗水、设           石油类     0.126            0.042                                            备清洗水、喷淋废水 浑浊物       主要浑浊物称呼    经受/排放量（t/a）                      产生要道/起原  类别        动植物油      0.632               0.042   生涯浑水   （3）噪声 浑浊物       主要浑浊物称呼      声功率级/dB(A)                     产生要道/起原 类别       高强丝分娩线              85.000             高强丝分娩线 噪声           冷冻机组            85.000             冷冻机组   （4）固废 浑浊物       主要浑浊物称呼      产生量（t/a）                       产生要道/起原 类别           废丝             137.251             废丝处理           废白土            2，959.25            白油精制       废活性碳纤维              4.8t/2a            废气处理           废白油            3，420.415           溶剂处理 固废    废水处理污泥             153.970             废水处理        废包装材料              27.500             包装       油水分离废液              87.281             白油精制        计帐残渣              77.9732             计帐        生涯垃圾              154.000             日常办公生涯 施及处理才气，是否大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹配   （1）本次募投花式所采用的环保措施及相应的资金起原和金额   经核查，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式” 将按照环评批复要求建造相应环保措施，展望环保参加 1，122.00 万元，占本次募 投花式投资金额的比例为 2.06%。本次募投花式所采用的环保措施资金起原于发 行东谈主本次向不特定对象刊行可篡改债券的召募资金过甚他自筹资金。   （2）主要处理设施及处理才气，是否大要与募投花式实施后所产生的浑浊 相匹配   经核查，本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”所采 取的环保处理设施和处理才气等具体如下：                                                      是否大要与 浑浊物 主要浑浊物/                     治理措施             处理才气   处理设施     所产生的污 类别   声源称呼                                                       染相匹配            水喷淋+静电油雾净     非甲烷总烃* 化、活性碳纤维吸附+ 处理效率 90%、98%           静电油雾、     是            蒸汽脱附+冷凝回收                         碳纤维吸            活性碳纤维吸附+蒸汽                          附      四氯乙烯                  处理效率达 98%                   是            脱附+冷凝回收      颗粒物                   各物资蒸发到外界最高 有组织                        浓度可知足《汽锅大气      二氧化硫  低氮烧毁器+8m 高排                       低氮烧毁  废气                        浑浊物排放程序》                    是            气筒（DA009/DA010）                   器、排气筒                            （DB32/4385-2022）排      氮氧化物                            放监控浓度限值要求            水喷淋+静电油雾净                                              静电油雾、            化、       VOCs                 处理效率达 90%以上       碳纤维吸      是            活性碳纤维吸附+蒸汽                                                附            脱附+冷凝回收     非甲烷总烃*                 各物资蒸发的无组织气                            体外界最高浓度可知足      四氯乙烯  在分娩工艺、废气收 《蒸发性有机物无组织 无组织            集、废气运送等要道采 排 放 控 制 标 准 》            -       是  废气  颗粒物            取抑止措施           （GB37822-2019）等无       VOCs                 组织排放监控浓度限值                            要求        水量        COD       四氯乙烯                           现存花式浑水站详尽废         SS     接入厂区浑水处理站                           水生化处理系统剩余处                （详尽废水生化处理 废水     NH3-N              理规模为 560m3/d，募     管谈        是                系统）：水解酸化池+                           投花式废水排放量         TN     好氧生化池+二千里池                           （128m3/d）         TP        石油类       动植物油                              采用抑止措施后声功率 减震器、消 噪声     噪声      减振、隔声等                                  是                              为 60dB(A)   音器        废白油        废白土      油水分离废        液       托付有天资单元妥善            固废仓库 固废    计帐残渣     处置        严格按照挨次进行转运 及里面存               是      废活性炭纤                           储设施        维      废水处理污        泥      废包装材料     外销                                                  是否大要与 浑浊物 主要浑浊物/                   治理措施             处理才气   处理设施   所产生的污 类别   声源称呼                                                   染相匹配        废丝    外销       生涯垃圾   环保部门清运   注：*非甲烷总烃含油雾；VOC 为总蒸发性有机物量，包括苯甲酸（无排放程序，未列 出）、甲醇、二甲苯、四氯乙烯、油雾等。   要而论之，刊行东谈主本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目”将按照环评批复要求建造相应环保措施，主要采购废气、废水等环保设施/ 斥地，大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹配，展望环保参加 1，122.00 万元， 占本次募投花式投资金额的比例为 2.06%；本次募投花式所采用的环保措施资金 起原于刊行东谈主本次向不特定对象刊行可篡改债券的召募资金过甚他自筹资金。发 行东谈主已就本次募投花式采用干系环保措施，相应的资金起原和金额合理，主要处 理设施及处理才气大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹配。   （十）刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到环保范围行政处罚的情况，是否构 成重要作恶步履，或是否存在导致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的违 法步履   江苏省如东经济开发区权术建造局生态环境办公室于 2023 年 11 月 21 日出 具《说明注解》，证据：         “江苏恒辉安防股份有限公司过甚前身恒辉（南通）安全防护 用品有限公司系我局统辖范围内的企业。自 2020 年 1 月 1 日至本说明注解出具日历 间，大要盲从国度辩论环境保护方面的法律、法例及表任性文献，其分娩规划符 合干系的环保程序，环保设施及干系轨制完善，不存在因违背环境保护方面的法 律、法例及表任性文献而受到处罚或正在被本局立案旁观的情形，不属于重浑浊 企业。”   经核查，刊行东谈主最近 36 个月不存在受到环保范围行政处罚的情况，亦不存 在导致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的作恶步履。   （十一）本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放花式的情形   根据生态环境部于 2021 年 5 月 30 日发布的《对于加强高耗能、高排放建造                （环环评〔2021〕45 号）， 项陌生态环境源泉防控的率领倡导》              “高耗能、高排放” 花式为煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶真金不怕火、建材等六个行业。   刊行东谈主本次召募资金投向“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维花式”和“补 充流动资金”，不属于前述高耗能、高排放的行业。同期，如东县发展和篡改委 员会于 2024 年 1 月 29 日出具《说明注解》，证据：本次募投花式不存在变相用于高 耗能、高排放花式的情形。此外，刊行东谈主已出具承诺，承诺本次刊行的召募资金 不会以任何方式径直或障碍用于高耗能、高排放花式。   要而论之，刊行东谈主本次召募资金不存在变相用于高耗能、高排放花式的情形。      二、核查程序及核查倡导      （一）保荐东谈主核查程序和核查倡导   保荐东谈主履行了如下核查程序： 面证据等文献，证据刊行东谈主主营业务及主要居品、本次召募资金投向以及本次募 投花式投产后的居品等事项； 年本）》    《国务院对于进一步加强淘汰过时产能责任的奉告》                          （国发〔2010〕7 号） 等文献，以及刊行东谈主所在行业主要产业政策，对比核查刊行东谈主主要居品及本次募 投花式是否属于淘汰类、限制类产业，是否属于过时产能，是否适合国度产业政 策； 求，抽查讲述期内刊行东谈主电力、水、蒸汽和自然气的采购合同及履行情况说明注解文 件，取得刊行东谈主过甚子公司讲述期内详尽能耗算计表及主要能源消耗情况的说明， 核查刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式是否知足花式所在地能源消费双控要 求、是否适合当地节能主管部门的监管要求； 查的挨次，证据刊行东谈主是否已依规办理节能审查手续； 募投花式审批单元级别； 环评批复、节能审查倡导等程序性文献；                       《“高浑浊、高环境风险”产 品名录（2017 年版）》             《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》                                      《对于加 强高耗能、高排放建造项陌生态环境源泉防控的率领倡导》等政策文献以及本次 募投花式的可行性分析讲述等贵寓，了解刊行东谈主本次募投花式是否属于大气浑浊 防治要点抑止区内的耗煤花式、是否位于当地城市东谈主民政府规则的高浑浊燃料禁 燃区内，刊行东谈主主要居品及本次募投花式居品是否属于高浑浊、高环境风险居品， 本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放花式的情形； 定浑浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，了解本次募投花式排污管理类 别、刊行东谈主是否需要申领排污许可证及取得的时刻，核查是否违背《排污许可管 理条例》第三十三条挨次； 乙烯纤维花式环境影响讲述书》，核查本次募投花式触及环境浑浊的具体要道、 主要浑浊物称呼及排放量、主要处理设施及处理才气、环保参加等事项； 明》文献，以及江苏省如东经济开发区管理委员会于 2024 年 3 月 8 日出具的《关 于恒越安全防护用品(南通)有限公司年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维花式 环境影响讲述书的批复》； 环保单元责任主谈主员进行访谈，了解是否被下达能源消费双控要求，各花式节能审 查的进展情况，展望取得节能审查审批倡导是否存在实践性疼痛等事项；了解本 次募投花式拟使用能源情况，核查本次募投花式是否触及新建自备燃煤电厂；确 认本次募投花式环评批复的进展情况，展望取得是否存在法律疼痛；本次募投项 目是否属于江苏省规则的大气浑浊防治要点区域；了解募投花式拟使用燃料情况， 浑浊燃料禁燃区内，以及是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高浑浊燃料；本次募 投花式是否需取得排污许可证及后续取得排污许可证是否存在法律疼痛；公司主 要居品及本次募投项陌分娩的居品是否属于高浑浊、高环境风险居品；公司最近 变相用于高耗能、高排放花式的情形； 等公开路子查询刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到环保范围行政处罚的情况，是 否组成重要作恶步履，或是否存在导致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的 作恶步履。   经核查，保荐东谈主合计： 年本）》 过时产能，适合国度产业政策； 在地能源消费双控要求，除尚未动手建造的“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”外，刊行东谈主过甚子 公司其他根据节能审查干系法律法例及表任性文献需要取得节能审批倡导的建                “年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤维花式” 设花式均已依规办理节能审查手续， 和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”后续取得节能审查倡导不存 在实践性法律疼痛；刊行东谈主的主要能源资源消耗情况适合当地节能主管部门的监 管要求； 范燃煤自备电厂监督管理的率领倡导》； 目实施地已取得不动产权文凭；本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量聚乙 烯纤维花式”已按挨次编制环境影响讲述书并取得环评批复；“补充流动资金项 目”不属于建造花式，不纳入建造花式环境影响评价管理，无需取得生态环境部 门环境影响评价批复； 区域内的耗煤花式，不触及需按照《中华东谈主民共和国大气浑浊防治法》第九十条 挨次履行煤炭等量或减量替代要求的情形； 的高浑浊燃料禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高浑浊燃料的情形；                              《排污许可管 理条例》等干系挨次取得排污许可证；在本次募投花式后续按谋略实施的情况下， 取得排污许可证不存在实践性法律疼痛；截止本回复出具日，本次募投花式尚未 动手建造，尚未实践产生排污，现在无需申领排污许可证，因此，本次募投花式 不存在违背《排污许可管理条例》第三十三条挨次的情形； 风险”居品名录（2017 年版）》                 《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》 中挨次的高浑浊、高环境风险居品； 按照环评批复要求建造相应环保措施，大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹 配，展望环保参加 1，122.00 万元，占本次募投花式投资金额的比例为 2.06%；本 次募投花式所采用的环保措施资金起原于刊行东谈主本次向不特定对象刊行可篡改 债券的召募资金过甚他自筹资金。刊行东谈主已就本次募投花式采用干系环保措施， 相应的资金起原和金额合理，主要处理设施及处理才气大要与募投花式实施后所 产生的浑浊相匹配； 致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的作恶步履；   （二）刊行东谈主讼师核查程序和核查倡导   刊行东谈主讼师履行了如下核查程序： 主要居品； 募投花式投产后的居品等事项； 年本）》    《国务院对于进一步加强淘汰过时产能责任的奉告》                          （国发〔2010〕7 号） 等政策性文献及刊行东谈主所在行业主要产业政策，对比核查刊行东谈主主要居品及本次 募投花式是否属于淘汰类、限制类产业，是否属于过时产能，是否适合国度产业 政策； 求，抽查讲述期内刊行东谈主电力、水、蒸汽和自然气的采购合同及履行情况说明注解文 件，取得刊行东谈主过甚子公司讲述期内详尽能耗算计表及主要能源消耗情况的说明， 核查刊行东谈主已建、在建花式和本次募投花式是否知足花式所在地能源消费双控要 求； 查的挨次，证据刊行东谈主干系建造花式是否已依规办理节能审查手续； 募投花式审批单元级别； 批复(如有)、节能审查倡导(如有)等文献； 品名录（2017 年版）》《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》《对于加 强高耗能、高排放建造项陌生态环境源泉防控的率领倡导》等法例政策性文献及 本次募投花式的可行性分析讲述等贵寓，了解刊行东谈主本次募投花式是否属于大气 浑浊防治要点抑止区内的耗煤花式、是否位于当地城市东谈主民政府规则的高浑浊燃 料禁燃区内，刊行东谈主主要居品及本次募投花式居品是否属于高浑浊、高环境风险 居品，本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放花式的情形； 定浑浊源排污许可分类管理名录（2019 年版）》，了解本次募投花式排污管理类 别、是否需要申领排污许可证及取得时刻，并核查本次募投花式是否存在违背《排 污许可管理条例》第三十三条挨次的情形； 乙烯纤维花式环境影响讲述书》，核查本次募投花式触及环境浑浊的具体要道、 主要浑浊物称呼及排放量、主要处理设施及处理才气、环保参加等事项； 解本次募投花式拟使用能源情况，核查本次募投花式是否触及新建自备燃煤电厂； 了解募投花式拟使用燃料情况，核查本次募投花式是否位于各地城市东谈主民政府根 相应类别的高浑浊燃料； 浑浊的具体要道、主要浑浊物称呼及排放量，募投花式所采用的环保措施及相应 的资金起原和金额，主要处理设施及处理才气，是否大要与募投花式实施后所产 生的浑浊相匹配的书面说明； 本次募投花式环评批复及国度环境保护干系法律法例的要求建造环保设施，按国 家自行监测表率的要求设立自行监测决议，并根据《排污许可管理办法（试行）》 等法例的挨次在本次募投花式启动分娩设施或者发生实践排污之前央求取得排 污许可证。”的书面承诺； 花式’为拟建花式，已完成花式备案，现在正在开展前期准备责任，尚未动手建 设，暂未取得固定钞票投资花式节能审查倡导，我公司将严格盲从志能审查干系 法律法例，展望取得固定钞票投资花式节能审查倡导不存在实践性疼痛。”的书 面承诺； 任何方式径直或障碍用于高耗能、高排放花式的书面承诺； 情况，展望取得是否存在法律疼痛；本次募投花式是否需取得排污许可证及后续 取得排污许可证是否存在法律疼痛；本次募投花式是否属于江苏省规则的大气污 染防治要点区域；本次募投花式是否位于当地城市东谈主民政府根据《高浑浊燃料目 录》规则的高浑浊燃料禁燃区内；是否存在与高浑浊燃料干系的作恶步履或行政 处罚；公司主要居品及本次募投项陌分娩的居品是否属于高浑浊、高环境风险产 品；本次召募资金是否存在变相用于高耗能、高排放花式的情形；公司最近 36 个月是否存在受到环保范围行政处罚的情况等事项； 消费双控要求；刊行东谈主已建、在建及募投花式是否依规取得节能审查倡导，展望 取得节能审查倡导是否存在实践性疼痛等事项； 等公开路子查询刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到环保范围行政处罚的情况，是 否组成重要作恶步履，或是否存在导致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的 作恶步履。   经核查，刊行东谈主讼师合计： 年本）》 过时产能，适合国度产业政策。 知足花式所在地能源消费双控要求。除尚未动手建造的“年产 12000 吨超高分子 量聚乙烯纤维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”外，刊行东谈主 过甚子公司其他根据节能审查干系法律法例及表任性文献需要取得节能审查意 见的建造花式均已依规办理节能审查手续；“年产 12000 吨超高分子量聚乙烯纤 维花式”和“年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶新材料花式”后续取得节能审查倡导 不存在实践性法律疼痛。刊行东谈主的主要能源资源消耗情况适合当地节能主管部门 的监管要求。 自备电厂监督管理的率领倡导》。 投花式实施地已取得不动产权文凭；本次募投花式之“年产 4，800 吨超高分子量 聚乙烯纤维花式”已按挨次编制环境影响讲述书并取得环评批复；“补充流动资金 花式”不属于建造花式，不纳入建造花式环境影响评价管理，无需取得生态环境 部门环境影响评价批复。 的耗煤花式，不触及需按照《中华东谈主民共和国大气浑浊防治法》第九十条挨次履 行煤炭等量或减量替代要求的情形。 染燃料禁燃区内，但不存在燃用相应类别的高浑浊燃料的情形。                           《排污许可管理条例》 等干系挨次取得排污许可证；在本次募投花式后续按谋略实施的情况下，取得排 污许可证不存在实践性法律疼痛；截止本补充法律倡导书出具日，本次募投花式 尚未动手建造，尚未实践产生排污，因此，本次募投花式不存在违背《排污许可 管理条例》第三十三条挨次的情形。 险”居品名录（2017 年版）》《“高浑浊、高环境风险”居品名录（2021 年版）》中 挨次的高浑浊、高环境风险居品。 批复要求建造相应环保措施，大要与募投花式实施后所产生的浑浊相匹配，展望 环保参加 1，122.00 万元，占本次募投花式投资金额的比例为 2.06%。本次募投项 目所采用的环保措施资金起原于刊行东谈主本次向不特定对象刊行可篡改债券的募 集资金过甚他自筹资金。 致严重环境浑浊，严重挫伤社会巨匠利益的作恶步履。 其他问题   请刊行东谈主在召募说明书扉页重要事项领导中，按进军性原则线路对刊行东谈主及 本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险。线路风险应幸免包含风险对策、 刊行东谈主竞争上风及相似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的 进军程度进行梳理排序。   同期，请刊行东谈主热情社会热情度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的 媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中触及本次花式信息线路真的切性、准确性、 完满性等事项进行核查，并于复兴本审核问询函时一并提交。若无重要舆情情况， 也请给以书面说明。   回复：   一、刊行东谈主说明   （一）请刊行东谈主在召募说明书扉页重要事项领导中，按进军性原则线路对 刊行东谈主及本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险。线路风险应幸免包含 风险对策、刊行东谈主竞争上风及相似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决 策所需信息的进军程度进行梳理排序。   刊行东谈主已在召募说明书扉页重要事项领导中，按进军性原则线路对刊行东谈主及 本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险，并按对投资者作出价值判断和投 资决策所需信息的进军程度进行梳理排序。   （二）请刊行东谈主热情社会热情度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行 的媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中触及本次花式信息线路真的切性、准 确性、完满性等事项进行核查，并于复兴本审核问询函时一并提交。若无重要 舆情情况，也请给以书面说明。   刊行东谈主及保荐东谈主自本次刊行央求受理以来，持续热情媒体报谈情况，已通过 辘集搜索等方式对重要舆情等情况进行了自查/核查，经自查/核查，自本次刊行 央求受理日至本回复讲述出具之日，不存在质疑刊行东谈主本次刊行花式信息线路真 实性、准确性、完满性的干系媒体报谈，刊行东谈主不存在重要舆情情况。   刊行东谈主及保荐东谈主将持续热情辩论刊行东谈主本次刊行干系的媒体报谈情况，如果 出现媒体对刊行东谈主本次刊行央求的信息线路确切性、准确性、完满性提倡质疑的 情形，刊行东谈主及保荐东谈主将实时进行核查并持续热情干系事项进展。   二、核查程序及核查倡导   保荐东谈主履行了如下核查程序：热情刊行东谈主、控股股东、实践抑止东谈主自本次发 行央求受理日至本核查倡导出具之日的历史舆情，通过 Wind、企查查、百度等 主要数据库查询公司的敏锐舆情，并通过常用搜索引擎查询财经网站、微信公众 号等公开辘集信息平台分析公众对于此类舆情的反馈。   经核查，保荐东谈主合计：自愿行东谈主本次刊行央求获深交所受理以来，剔除简讯 及干系公告音书，主流媒体中尚未出现社会热情度较高、传播范围较广、可能影 响本次刊行的报谈，无重要舆情或媒体质疑情况，未出现对刊行东谈主信息线路的真 实性、准确性、完满性进行质疑的情形。本次刊行央求文献中触及的干系信息披 露确切、准确、完满。  （本页无正文，为《对于江苏恒辉安防股份有限公司央求向不特定对象刊行 可篡改公司债券的审核问询函的回复》之签章页）                           江苏恒辉安防股份有限公司                                 年   月   日              刊行东谈主董事长声明   本东谈主已厚爱阅读《对于江苏恒辉安防股份有限公司央求向不特定对象刊行可 篡改公司债券的审核问询函的回复》的全部内容，证据回复的内容确切、准确、 完满，不存在诞妄记录、误导性证明或重要遗漏，并对其确切性、准确性、完满 性承担相应法律包袱。  刊行东谈主董事长：               王咸华                           江苏恒辉安防股份有限公司                                 年   月   日 （本页无正文，为华泰蚁合证券有限包袱公司《对于江苏恒辉安防股份有限公司 央求向不特定对象刊行可篡改公司债券的审核问询函的回复》之签章页）  保荐代表东谈主：              丁璐斌             孟   超                           华泰蚁合证券有限包袱公司                                  年   月   日            保荐东谈主法定代表东谈主声明   本东谈主已厚爱阅读江苏恒辉安防股份有限公司本次问询函回复的全部内容，了 解问询函回复触及问题的核查过程、本公司的内核和风险抑止经由，证据本公司 按照致力尽职原则履行核查程序，问询函回复中不存在诞妄记录、误导性证明或 重要遗漏，并对上述文献真的切性、准确性、完满性、实时性承担相应法律包袱。  保荐东谈主法定代表东谈主、董事长：                            江   禹                                    华泰蚁合证券有限包袱公司                                        年   月   日

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