银行股权正在资格“冰火两重天”：一边是上市银行年内股价无间高涨，机构资金纷纷入场；另一边口舌上市中小银行股权往复无东说念主问津，1元起拍、屡次流拍的情况层见叠出。
第一财经记者提神到，1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，触及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。但即便缔造了廉价起拍的营销噱头，市集买账者依然未几。这类拍卖现在有近九成无东说念主报名。60余家银行中，已有31家也曾流拍。
业内觉得，银行股权热度分化与市集预期干系。部分中小银行自身边界较小、抗风险才智较弱，以致存在较多债务风险，靠近估值向下的逆境。而上市银行自身实力较强，股息率高，频年来由风险偏好和无风险利率驱动，股票性价比突显。
上市银行股火热
2024年12月，银行股再次走出强势行情，Wind银行指数（882115.WI）从12月初的5977点悉数高涨至12月31日的高点6526点，区间涨幅超6%。
拉永劫间线看，全年银行股出现“狂欢式”高涨。Wind数据自大，2024年全年银行板块涨幅超40%，40多只个股全线飘红。其中，上海银行、沪农商行、成皆银行、浦发银行涨幅超60%，南京银行、渝农商行、江苏银行等7只银行股涨幅在50%以上。
国有四大行涨幅也居于前哨，股价屡创历史新高，其中，农业银行2024年涨54.74%、工商银行涨超52%、中国银行涨45.24%、树立银行涨42.43%。
银行板块的市值情随事迁。Wind数据自大，2024年银行板块市值（不成回测）约为9.80万亿元，年底已加多至13.58万亿元，突破10万亿元关隘。其中，工商银行、农业银行、树立银行、中国银行等9家银行年内市值增量在千亿元以上。
机构纷纷入场增捏银行股。以险资为例，客岁12月31日，祥瑞东说念主寿时隔5年再度举牌。据暴露，祥瑞东说念主寿委用祥瑞金钱照应有限背负公司投资工商银行H股（01398.HK）股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%。
除祥瑞东说念主寿外，年内已有多家险资举牌银行股。长城东说念主寿岁首在A股举牌了无锡银行，祥瑞东说念主寿母公司中国祥瑞近期再次增捏了工商银行H股和树立银行H股。
指数基金走强也利好年内银行股高涨。浙商证券在1月最新研报中示意，基金投资的趋势运行从主动转向被迫。主动逾额收益难度加大，指数基金或成主流器用，指数重配、公募低配行业受益。典型行业包括银行、非银金融、公用事迹、建筑遮掩。
中小银行股权拍卖遇冷
上市银行股价节节攀升，多路资金涌入加捏的同期，未上市的中小银行股权拍卖却广阔遇冷。第一财经记者提神到，近期互联网拍卖平台中，中小银行“1元起拍”噱头层见叠出，屡次流拍已成常态。
1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，触及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。据梳理，这些拍卖的股权多为当然东说念主鼓吹捏有，股权数目也大多在10万股以下。
以江西新建农商行径例，别称当然东说念主鼓吹拍卖该行5万股原始股权，评估价为11万元，起拍价缔造仅为1元。该笔拍卖将于1月7日晚上8点30分运行，但纵脱发稿前暂无东说念主报名。
“与其说是‘让利’，更多1元起拍其实是包装的营销噱头。”别称拍卖行业东说念主士告诉记者，本年中小银行股权拍卖时容易遇冷，缔造1元起拍不错眩惑投资者的提神，减少流拍可能。不外，骨子上因为存在保证金、详尽职业费、软件职业费等隐性用度，竞拍者要支付的老本会更高。
上述东说念主士向记者例如称，平台轨则参与拍卖需要交纳保证金，一朝拍卖成交，保证金将不予退还。而部分银行股权拍卖固然是1元起拍，但保证金却在1万元至5万元不等。
记者提神到，上述江西新建农商行股权拍卖中，固然起拍价为1元，但需要交纳1万元保证金，成交后还需要支付详尽职业费、软件职业费。
但即便缔造“1元起拍”噱头，市集买账者却并未几。上述69笔拍卖中，七星配资有62笔无东说念主报名，占比高达近九成。有31家也曾流拍，处于二次拍卖阶段。
事实上，这亦是近期中小银行股权拍卖遇冷的一个缩影。记者提神到，本年许多中小银行的股权皆是折价拍卖，但拍卖成交率较低，流拍已是常态。
例如，在阿里拍卖平台上，仅1月就有近200家中小银行股权正在二次拍卖，其中170笔拍卖0东说念主报名，占比超梗概。仅有25笔拍卖有东说念主报名。
其中不少银行股权大幅打折后仍然流拍。最新一则案例是来自湖北荆州农村营业银行，该行别称当然东说念主捏有的458.15万股股份1月5日第二次流拍。该笔股权的拍卖价为439.83万元，为评估价的八折。
原因为何？
从谋略层面上看，银行业举座靠近较大的功绩压力，净息差捏续承压。
Wind数据统计自大，2024年前三季度，42家A股上市银行共达成营业收入4.28万亿元，同比下降1.05%。国度金融监管总局数据自大，纵脱2024年三季度末，营业银行净息差为1.53%，比二季度末小幅下降0.01个百分点。其中大型营业银行下降0.01个百分点至1.45%，城商行下降0.02个百分点至1.43%；股份行和农商行则捏平，分歧为1.63%和1.72%。
银行业举座承压，为什么上市银行、中小银行的股权呈现冰火两重天的态势？
一方面或与中小银行股权拍卖的特色干系。“现在中小银行被拍卖的股权广阔较为漫衍。”别称银行业内东说念主士对记者分析，中小银行不时在公司解决与谋略照应层面相对薄弱、易出问题，但拍下这些漫衍股份的小鼓吹很难对这类问题进行有用制约。
此外他觉得，好多中小银行自身边界较小、抗风险才智较弱，以致存在较多的债务风险，靠近估值向下的逆境，因此对投资者眩惑力较弱。
“中小银行股权流拍无为也与机构的策略干系。”上述拍卖行业东说念主士先容，因为市集银行股权见解好多，大部分买家不惊恐。如若一拍没东说念主报名，他们会恭候二拍、三拍，无为价钱的扣头力度会迟缓加大。
另一方面，上市银行股本年走出强势行情，除基本面外，背后有更深端倪的市集身分。
“事实上，银行股投资不仅看基本面，更要看基本面除外的策略身分。”浙商证券银行业首席分析师梁凤洁觉得，本轮高涨主要由风险偏好和无风险利率驱动。在房地产风险涌现的阶段，银行股仍是深度调遣。
在她看来，银行股举座高涨，大行比小行强势的原因之一是大行资金容量大，同期大行在经济波动中，捏续谋略才智强，是市集避险的首选。
瞻望后市，大多机构仍看好银行板块后续走势。
信达证券银行业分析师张晓辉觉得，银行板块具有光显的顺周期特征，在计谋宽减弱释积极信号、企业投资需求回暖后，不时追随银行股耕种行情。
“银行股的行情仍有空间。”梁凤洁觉得，跟着搭理蹧蹋刚兑、地产周期下行、经济存在压力，社会可得到无风险利率颠簸走低，面前无风险利率（10年期国债、5年期入款利率）低于2%，显贵低于现在银行股的股息率水平（四大行约为4.4%），存银行不如买银行，银行股性价比超过。
此外，梁凤洁觉得，地产风险负面影响趋于钝化，银行谋略有望筑底耕种。对公层面看，房地产风险在银行表内的涌现仍是较为充分，不良涌现的岑岭仍是由去。从零卖层面看，面前银行按揭贷款典质率仍较为弥散，对房价着落仍有承受力。