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从两大国产代工龙头的财报, 读出哪些信息
发布日期:2024-04-07 16:11    点击次数:144

2023年,受内行经济疲软、商场需求报怨等身分影响,半导体行业周期下行。

受此影响,国内两大晶圆代工龙头—中芯海外和华虹半导体在2023年的功绩论说中均呈现欠安态势,尤为引东说念主瞩想法是,它们生僻地出现了营收与净利润同期下滑的窘境。

01

中芯海外财报解读

2023年中芯海外结束贸易收入约452.5亿元,同比下跌8.61%,包摄于上市公司股东的净利润约48.23亿元,同比减少60.3%,息税折旧及摊销前利润271.8亿元,同比下跌12.3%。

通过不雅察其各个季度的财务数据发现:

2023年第一季度,中芯海外贸易收入102.1亿元,包摄于上市公司股东的净利润15.9亿元;

2023年第二季度,中芯海外贸易收入111.1亿元,包摄于上市公司股东的净利润14.1亿元;

2023年第三季度,中芯海外贸易收入117.8亿元,包摄于上市公司股东的净利润6.8亿元;

2023年第四季度,中芯海外贸易收入121.5亿元,包摄于上市公司股东的净利润11.5亿元。

从贸易收入来看,中芯海外的季度营收在2023年均呈现环比飞腾态势。第三季度归母净利润降幅较大的主要原因是晶圆销售量同比减少及产能愚弄率下跌所致。不外跟着2023年下半年,末端商场的需求呈一定复苏迹象,中芯海外第四季度的营收也较岁首有昭着回暖。

产量下滑,产能上升

中芯海外2023年晶圆分娩量607.4万片,同比下跌19.1%;其2023年晶圆销售量为586.67万片,同比下跌17.4%。何况由于分娩备货等身分,其库存量为72.4万片,同比增长40.1%。另外,中芯海外2023年产能增长,晶圆月产能为80.6万片约当8英寸晶圆。而2022年年报中,中芯海外晶圆月产能为71.4万片约当8英寸晶圆。

在产量下滑,产能却上升的配景下,中芯海外产能愚弄率下滑昭着。何况由于中芯海外处于高插足期,折旧及摊销较2022年加多34.72亿元,金额由153.88亿元增至188.6亿元。

这亦然中芯海外天然2023年归母净利润下滑超6成,但息税折旧及摊销前利润为271.8亿元,只同比下跌12.3%的主要原因之一。

毛利率、产能愚弄率情况

毛利率方面,2023年,中芯海外毛利率为21.9%,较2022年减少16.4个百分点。对于毛利率下跌,中芯海外在示,主若是由于2023年产能愚弄率下跌、晶圆销售数目减少及居品组合变动所致。此外,集团处于高插足期,折旧较2022年加多。

产能愚弄率方面,2023年,中芯海外产能愚弄率为75%。其销售晶圆的数目为586.7万片约当8英寸晶圆,晶圆月产能为80.6万片约当8英寸晶圆。2023年一季度至四季度,其产能愚弄率分手为68.1%、78.3%、77.1%和76.8%

再看主贸易务收入情况,2023年,中芯海外结束主贸易务收入445.9亿元,同比减少8.8%。其中,晶圆代工业务营收为东说念主民币408.8亿元,同比减少9.8%。除集成电路晶圆代工外,中芯海外亦穷困于打造平台式的生态办事模式,为客户提供联想办事与IP援助、光掩模制造等一站式配套办事。

12英寸晶圆收入占比擢升,8英寸晶圆收入占比下跌

年报暴露,凭证内行各纯晶圆代工企业最新公布的2023年销售额情况排行,中芯海外位居内行第四位,在中国大陆企业中排行第一。

从区域来看,中芯海外2023年主贸易务收入来自中国区的比例由74.2%上升至80.1%。另外,集成电路晶圆制造代工收入分析来看,中芯海外2023年12英寸晶圆收入占比从67%擢升至73.7%,8英寸晶圆由33%降至26.3%。资料暴露,半导体硅片直径的擢升使得硅单方面积平方级增长,进而使得单片硅片能产出的芯片数目也翻倍增长。硅片直径越大,芯片的平均分娩成本越低,进而提供更经济的界限效益。

顶折旧压力赓续扩产

半导体行业原土化发展的能源主要来自原土商场需求的界限化及原土经济发展的韧性。从中国大陆的产业情况看,四肢内行最大的半导体耗尽商场之一,现阶段我国集成电路产业仍一定进度地依赖入口。国内现存集成电路产业界限包括晶圆代工产能界限、工艺技巧才调与本体商场需求仍不匹配。跟着新一轮科技鼎新的推动,国内产业链具备较大的成漫空间。

中芯海外琢磨在2024年赓续鼓励近几年来已晓喻的12英寸工场和产能开发琢磨,展望成本开支与上一年比拟约莫持平。

2023年中芯海外的中枢技巧与研发进展

对于中枢技巧与研发进展,年报暴露,2023年中芯海外28纳米超低功耗平台样式、40纳米镶嵌式存储工艺汽车平台样式、4X纳米NOR Flash工艺平台样式、55纳米高压暴露驱动汽车工艺平台样式等样式已完成研发,进入小批量试产。

以下是各类式的具体进展或阶段性结尾:

02

华虹半导体财报解读

华虹半导体2023年贸易收入162.32亿元,同比下跌3.30%,暴露出较强的抗周期波动性。包摄于上市公司股东的净利润19.36亿元,同比下跌35.64%;包摄于上市公司股东的扣除非不时性损益的净利润16.14亿元,同比下跌37.21%。这一降幅较大,也反应出公司在盈利才调方面可能遇到了一些首要挑战。

不雅察其各个季度的财务数据发现:

2023年第一季度,华虹半导体贸易收入43.7亿元,包摄于上市公司股东的净利润10.4亿元;

2023年第二季度,华虹半导体贸易收入44.7亿元,包摄于上市公司股东的净利润5.4亿元;

2023年第三季度,华虹半导体贸易收入41.1亿元,包摄于上市公司股东的净利润0.96亿元;

2023年第四季度,华虹半导体贸易收入32.8亿元,包摄于上市公司股东的净利润2.5亿元。

不雅察发现,2023年第四季度,华虹半导体营收下滑较为昭着。谈及功绩下滑的原因,华虹半导体方面讲明,旧年四季度,该公司来自中国的销售收入3.67亿好意思元,占销售收入总和的80.5%,同比下跌19.8%。主要由于MCU、智能卡芯片、超等结和NOR flash居品需求减少。值得细心的是,按末端商场分类,电子耗尽品四肢其第一大末端商场,旧年四季度孝顺销售收入2.53亿好意思元,占销售收入总和的55.4%,杠杆比例但也同比下跌35.4%。

净利润下滑昭着的主要原因是平均销售价钱下跌、制造用度及研发用度的上升。

产能愚弄率昭着下滑,毛利率降至冰点

产能愚弄率的下滑也难以幸免。2023年第一季度,华虹8英寸晶圆产能愚弄率107.1%,环比加多1.2%,12英寸晶圆产能愚弄率99.0%,环比减少0.9%;第二季度8英寸晶圆产能愚弄率高达112.0%,12英寸晶圆产能愚弄率也高达92.9%,总体产能愚弄率为102.7%;第三季度8英寸晶圆产能愚弄率为95.3%,12英寸晶圆产能愚弄率为78.4%,总体产能愚弄率环比、同比均下跌,至86.8%。第四季度8英寸晶圆产能愚弄率91%,12 英寸产能愚弄率77.5%,合座产能愚弄率84.1%。

华虹在2023年的合座毛利率也遇到了挑战,下滑至27.10%,同比减少8.76%。跟着内行经济增长舒适驰商场需求萎缩,在面对这么的宏不雅环境挑战下,华虹半导体的销售收入和盈利才调受到了影响,何况毛利率更是陆续降至冰点。凭证华虹半导体的各季度论说暴露,2023年四个季度,华虹半导体的毛利率分手为32.1%、27.7%、16.1%和4.0%。

十二英寸产线积极鼓励

遏抑2023年底,华虹半导体折合八英寸月产能膨大至39.1万片,全年付运晶圆达到410.3万片。其中,华虹无锡的9.45万片月产能已统共开释,IC工艺节点遮蔽90~65/55纳米,不仅是内行超越的12英寸性情工艺分娩线,亦然内行第一条12英寸功率器件代工分娩线。

雷同,华虹重心扩产的晶圆产能也主要聚焦12英寸。具体来看,华虹半导体加多的产能主要为12英寸产能。2023年四个季度,华虹半导体8英寸月产能均为17.8万片,而上年同期也为17.8万片。即一年时候内,8英寸月产能并未膨大。比拟之下,2023年第四季度,华虹半导体12英寸月产能为9.5万片,而上年同期为6.5万片,即增长了3万片12英寸月产能。

华虹默示,期待其12英寸晶圆代工业务成为2024年该公司新的增长点。现在华虹半导体位于无锡的第二条12英寸晶圆分娩线的主厂房钢屋吊架已吊装完成,展望将于2024年底投产,直至2027年底月产能达到8.3万片。华虹半导体默示,无锡制造基地产能的开释,将为长三角地区集成电路产业链的完善和发展提供强有劲的因循。

2023年华虹半导体的中枢技巧与研发进展

对于中枢技巧与研发进展,年报暴露,2023年华虹半导体的40纳米镶嵌式闪存、新一代寂静式闪存(4X ETOX NOR FLASH)、90纳米BCD、新一代功率器件等多个平台样式开发正在按琢磨进行。

03

何时回暖?

不错看到,在畴昔的一年中晶圆代工业经验了一段较为疲软的期间。晶圆制造企业面对着需求下滑、成本上升以及竞争加重等多重挑战,使得所有行业的远景蒙上了一层暗影。

那么,这个产业究竟何时大概迎来那早晨的朝阳,预示着新的启动与但愿呢?

近日,中国台湾地区IC联想厂商默示,由于晶圆代工练习制程需求较弱,第一季度部分晶圆代工场练习制程报价下调中个位数百分比(4%至6%),跟着中国大陆晶圆厂练习制程产能陆续开出,臆测第二季度可能再降价,使得上半年累计降幅达10%足下。

以练习制程来说,有芯片联想厂提到,高压28nm制程仍供不应求,以致不错加价,但40nm与55nm制程,在产能加多快度快于需求回温的情况下,基本上就只须降价。不外,相较于大陆晶圆代工业者祭出积极的价钱战略,台系晶圆代工场对价钱则相对有所对峙。天下先进强调,近期来舒畅陆同行的价钱压力照实不小,但该公司不准备打价钱战,以致可望掌持泰西客户的转单契机,本年仍以情切成长为缱绻。

本次降价可能会影响中国大陆厂商的盈利才调,晶圆代工是一个成本密集型的行业,厂商需要插足浩荡的资金用于开辟采购、研发以及分娩运营。降价可能导致厂商的利润空间被压缩,进而影响其盈利才协调始终发展。为了保持盈利才调,中国大陆厂商可能需要通过提高分娩服从、优化供应链处分等神色来缩小成本。

与此同期,降价趋势也可能为中国大陆厂商带来一些机遇。跟着晶圆代工商场的竞争加重,部分厂商可能会寻求与中国大陆厂商进行协调,以缩小成本并扩大商场份额。这为中国大陆厂商提供了与海外大厂协调的契机,有助于擢升其技巧水善良商场竞争力。

对于两大晶圆代工场对2024年的预期,中芯海外在示,2024年,公司仍然面对宏不雅经济、地缘政事、同行竞争和老居品库存的挑战。展望公司施展“中规中矩”,随半导体产业链所有开脱低迷,在客户库存冉冉好转和手机与互联需求陆续回升的共同作用下,结束稳固情切的成长。但从所有商场来看,需求复苏的强度尚不及以因循半导体全面强壮反弹。

对于明天发展,华虹半导体方面则保持乐不雅。华虹半导体总裁兼本质董事唐均君在评述功绩时默示,2023年商场所在低迷,对内行半导体产业来说是极富挑战的一年。但跟着产业链去库存的陆续,以及新一代通讯、物联网等技巧的快速渗入,近期半导体商场已出现提振信号,公司与之关联的图像传感器、电源处分等居品均在第四季度有较好的施展,展望2024年合座情况好于2023年。

华虹半导体在本年2月接管机构调研时曾默示,公司合座产能愚弄率也曾在提振,畴昔两个月的订单需求也在回暖,尤其是受益于手机等关联居品的CIS以及电源处分芯片。以IGBT和超等结为代表的功率器件的需求仍然偏弱,但公司处分层以为,功率器件的需求将在春节后收复到平常水位。此外对于MCU居品,公司但愿能在本年下半年看到商场的全面复苏。

价钱方面,华虹半导体默示,2023年第四季度基本已波及最低代工价钱,现在代工价钱已企稳。同期在2024年第一季度,公司在产能愚弄率以及订单需求两个层面齐有擢升,这将在公司第一季度和第二季度的收入孝顺中赢得体现。